Stone Point Capital LLC, Clayton, Dubilier & Rice, LLC, Mubadala Investment Company PJSC et d'autres co-investisseurs ont conclu un accord définitif pour l'acquisition de la participation restante dans Truist Insurance Holdings, LLC auprès de Truist Financial Corporation (NYSE:TFC) pour 12,6 milliards de dollars le 20 février 2024. Mubadala Investment Company et d'autres co-investisseurs participent également à l'investissement. La transaction entièrement en espèces valorise TIH à une valeur d'entreprise implicite de 15,5 milliards de dollars, soit environ 18 fois l'EBITDA de base de TIH en 2023. La contrepartie comprend 7,6 milliards de dollars payables pour les actions ordinaires de Truist Inusrance et les 5 milliards de dollars restants payables pour les actions privilégiées de Truist Insurance. La vente de TIH devrait augmenter le ratio de capital CET1 de Truist au 31 décembre 2023 de 230 points de base et augmenter sa valeur comptable tangible par action de 7,12 dollars, soit 33 %. Après la clôture, Truist a l'intention d'évaluer une variété d'options de déploiement de capital, y compris un repositionnement potentiel du bilan dans le but de remplacer les bénéfices de TIH. Toute action future sera soumise aux conditions du marché et à d'autres facteurs. En cas de résiliation, les acheteurs paieront à Truist une commission de 700 millions de dollars.

La transaction sera financée par une offre de billets garantis de premier rang d'un montant de 3 milliards de dollars. La transaction est soumise à certains examens et approbations réglementaires et à la satisfaction d'autres conditions de clôture habituelles, et le conseil d'administration de Truist a approuvé l'accord à l'unanimité. La transaction a été approuvée par la Commission européenne le 8 avril 2024. Les parties prévoient de finaliser la transaction au cours du deuxième trimestre 2024. La vente de TIH et le réinvestissement des 10,1 milliards de dollars de produits en espèces attendus sont estimés diluer de 0,20 $ le bénéfice par action de 2024, en supposant que la vente soit conclue au début de 2024 et que les produits de la vente soient réinvestis en espèces avec un rendement de 4,5 %.

John Esposito, Grant Gregory, Graham Nix et Brandon Winikates de Morgan Stanley & Co. LLC sont les principaux conseillers financiers, Truist Securities et Goldman Sachs & Co. étant également conseillers financiers, et Oliver Smith, Evan Rosen, Margaret E. Tahyar, Eric McLaughlin, William A. Curran, Adam Kaminsky, John B. Meade et Robert F. Smith de Davis Polk & Wardwell LLP ont agi en tant que conseillers juridiques de Truist. J.P. Morgan Securities LLC, BofA Securities, Wells Fargo Securities, Barclays, RBC Capital Markets, Citi, BNP Paribas Securities Corp, Mizuho, TD Securities, Evercore et UBS Investment Bank sont les conseillers financiers de Stone Point et CD&R. Elizabeth A. Cooper, Benjamin Rippeon, William Smolinski, David Rubinsky, Jamin Koslowe, Ken Wallach, Jessica Asrat, Steve DeLott, Spencer Sloan, Drew Kofsky, David Blass, Meredith Abrams, Krista McManus, Dennis Loiacono, Lori Lesser, Toby Chun et Mark C. Viera de Simpson Thacher & Bartlett LLP a agi en tant que conseiller juridique et Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP est le conseiller juridique et le conseiller en financement de la dette de Stone Point. Spencer Gilbert, Paul Bird, Ezra Borut, Benjamin Collins-Wood, Alexander Cochran, Ryan Rafferty, Jeffrey Ross, Franklin Mitchell, Jason Auerbach, Marc Ponchione, Paul Laszlo, Sheena Paul, Henry Lebowitz, Jeff Robins, Steven Slutzky, Michael Bolotin, Ted Hassi, Timothy McIver, Anne-Mette Heemsoth et Rick Sofield de Debevoise & Plimpton LLP ont agi en tant que conseillers juridiques de CD&R. Todd Freed, Victor Hollender et Patrick Lewis de Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP ont été les conseillers juridiques de Mubadala Investment Company. Eric Wedel, Adam Longenbach, Robert Holo, Ben Steadman, Samir Kurani, Patrick Karsnitz, Caroline Epstein, Brian Janson et Luke Jennings de Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP ont agi en tant que conseillers juridiques de Stone Point Capital LLC. Stelios Saffos, Andrew Baker, Salvatore Vanchieri, Alfred Xue, Lisa Collier, Bora Bozkurt, Benjamin Lee, Alexander Traum, Naim Culhaci, Laura Ferrell, Bradd Williamson, Andrew Galdes, Matthew Salerno et Robert Brown de Latham & Watkins LLP ont agi en tant que conseillers juridiques dans le cadre de l'offre de billets.

Stone Point Capital LLC, Clayton, Dubilier & Rice, LLC, Mubadala Investment Company PJSC et d'autres co-investisseurs ont finalisé l'acquisition de la participation restante dans Truist Insurance Holdings, LLC auprès de Truist Financial Corporation (NYSE:TFC) le 7 mai 2024. Dan Glaser a été nommé président du conseil d'administration de Truist Insurance Holdings, Richard R. Whitt, Julio Portalatin et Ross Buchmueller seront des administrateurs indépendants.