Jugeant 'attractif' le rapport rendement - risque d'UCB, Morgan Stanley passe de 'pondérer en ligne' à 'surpondérer' sur le titre, avec un objectif de cours relevé de 30 à 38 euros, soit un potentiel de croissance estimé à 30%.

L'analyste pense que le marché sous-évalue le potentiel de progrès de la marge brute du laboratoire pharmaceutique belge, ainsi que le potentiel commercial de son antiépileptique Vimpat.

'Les expirations de brevets et les coûts de lancements vont peser sur la croissance du BPA à court terme, mais nous prévoyons une forte accélération à partir de 2012 (10-20% par an)' anticipe le courtier. Face à un consensus d'analystes à la vente, Morgan Stanley déclare tabler sur des variables clés 'prudentes' à court terme.

Dans la perspective des résultats annuels 2009, le 2 mars prochain, Morgan Stanley s'attend à ce qu'UCB affiche de bonnes perspectives de ventes pour ses médicaments Cimzia, Vimpat et Neupro.

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