La valeur du jour en Europe - Unicredit en tête du FTSE MIB : bonnes surprises à tous les étages
Le 05 février 2024 à 12:23
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Unicredit (+9,92% à 29,31 euros) est propulsée en tête de l’indice italien FTSE MIB par des résultats et une rémunération de ses actionnaires plus élevés qu’anticipé. Il y a un an, la banque italienne avait déjà réservé la même bonne surprise aux investisseurs. Après avoir enregistré des profits record en 2023 en affichant 8,6 milliards d'euros de bénéfice net ajusté, Unicredit prévoit d'égaler sa performance cette année. UBS souligne que le consensus est inférieur de 10% à cette prévision.
Un bénéfice net 2023 record
Sur les trois derniers mois de 2022, Unicredit a généré un bénéfice net en progression de 14,1% à 2,8 milliards d'euros, portant ses profits sur l'année à 9,5 milliards d'euros, en augmentation de 47%. En données ajustées, le bénéfice est ressorti à 1,9 milliard d'euros, dépassant largement le consensus de 1,2 milliard d'euros. Sur l'année, le bénéfice ajusté est ressorti à 8,6 milliards d'euros.
Les revenus nets trimestriels ont augmenté de 9,5% à 5,7 milliards d'euros tandis que les revenus d'intérêts ont progressé de 5,7% à 3,6 milliards d'euros. Dans le même temps, ses coûts opérationnels ont augmenté de 0,8% à 2,5 milliards d'euros.
Unicredit affiche un bilan solide, avec un ratio de fonds propres durs de 15,89% en 2023, en amélioration de 97 points de base.
Des actionnaires bien rémunérés
Forte de ses bons résultats et de sa solidité financière, Unicredit peut se permettre d'être généreuse avec ses actionnaires.
La banque italienne va distribuer à ses actionnaires 8,6 milliards d'euros au titre de l'exercice 2023, dont 5,6 milliards d'euros sous la forme de rachat d'actions et 3 milliards d'euros via des dividendes. Ce montant, qui représente un taux de distribution de 100%, surprend favorablement. Jefferies précise que les dividendes représenteront 1,78 euro par action, à comparer avec un consensus VA de 1,67 euro. L'analyste anticipait pour sa part 4 milliards de rachat d'actions.
Cette année, Unicredit compte distribuer au moins 90% de son bénéfice net, sachant qu'il est attendu stable en données ajustées.
UniCredit S.p.A. figure parmi les 1ers groupes bancaires européens. Les revenus par activité se répartissent comme suit :
- banque d'affaires, d'investissement, de financement et de marché (53,7%) : crédit-bail, affacturage, réalisation d'opérations sur titres, interventions sur les marchés de taux, de change, d'actions et de produits dérivés, intermédiation boursière, etc. ;
- banque de détail (46,3%).
A fin 2022, le groupe gère 511,9 MdsEUR d'encours de dépôts et 524,9 MdsEUR d'encours de crédits.
La commercialisation des produits et services est assurée au travers d'un réseau de 3 175 agences implantées essentiellement en Italie (2 986).
La répartition géographique des revenus (avant éliminations intragroupe) est la suivante : Italie (43,5%), Allemagne (24,3%), Europe centrale (16,6%), Europe de l'Est (9,6%) et Russie (6%).