Le responsable politique hawkish Robert Holzmann a déclaré samedi que la BCE devrait relever ses taux d'intérêt trois fois cette année pour lutter contre l'inflation galopante.

Toutefois, la présidente de la banque, Christine Lagarde, a réaffirmé que "les ajustements des taux d'intérêt directeurs de la BCE auront lieu quelque temps après la fin des achats nets (d'obligations d'État) et seront progressifs".

Les marchés monétaires tablent sur 92 points de base de hausse des taux de la BCE d'ici la fin de l'année, contre environ 95 points de base plus tôt dans la séance.

"Un nouveau sentiment d'urgence parmi les décideurs de la BCE pour répondre au problème de l'inflation élevée est clairement visible dans les commentaires des décideurs, en particulier au cours de la dernière semaine", a déclaré George Buckley, économiste chez Nomura.

Le rendement des obligations d'État allemandes à 10 ans, la référence du bloc, était en baisse de 2 points de base (pb) à 1,122 %, après avoir atteint son plus haut depuis août 2014 à 1,189 %.

Les rendements du Trésor américain ont exercé une certaine pression à la baisse, le taux à 10 ans ayant baissé de 1,5 pdb à 3,109 %.

Le rendement des obligations d'État italiennes à 10 ans est resté stable à 3,149 %, après avoir atteint son plus haut depuis novembre 2018 à 3,232 %. L'écart entre les rendements italiens et allemands à 10 ans a grimpé jusqu'à 206,9 pdb, son plus grand depuis mai 2020.

(Graphique : ITDEyspread, )

Les écarts de rendement entre le noyau dur et la périphérie se sont récemment creusés, car les espoirs de soutien monétaire et budgétaire pour les pays endettés d'Europe du Sud se sont évanouis.

Selon les analystes d'ING, "la reprise de l'offre dans des conditions de marché chancelantes est le principal suspect de la récente évolution des rendements (de la zone euro)".

"Si l'offre est effectivement la raison de l'angoisse du marché, le rythme des ventes diminuera en milieu de semaine, mais cela ne garantit pas un retracement à la baisse des rendements", ont-ils indiqué dans une obligation de recherche.

Les analystes prévoient que l'offre programmée d'obligations d'État européennes sera d'environ 22 milliards d'euros en provenance des pays de la zone euro, tandis que l'UE syndiquera une obligation du Fonds de nouvelle génération (NGEU).

L'attention sera également portée sur la guerre en Ukraine qui dictera probablement le ton de l'appétit pour le risque dans un avenir proche.

Le négociateur en chef russe, Vladimir Medinsky, a déclaré que les pourparlers de paix avec l'Ukraine n'avaient pas cessé et se déroulaient à distance, selon l'agence de presse Interfax.

Les investisseurs attendent les données sur l'inflation américaine pour avril, qui pourraient fournir davantage de signaux sur la future trajectoire de resserrement monétaire de la Réserve fédérale.

"Le rapport sur l'inflation américaine de cette semaine pourrait apporter un certain soulagement car l'inflation globale et l'inflation de base devraient se stabiliser", ont déclaré les analystes de Commerzbank.

Cependant, "il est peu probable que la Fed soit impressionnée par une inflation globale toujours à 8% et une inflation de base à 6%", ont-ils ajouté.