UBS a entamé le suivi d'UMG avec une recommandation Neutre et un objectif de cours de 25 euros. "Bien que nous considérions UMG comme une grande valeur de base pour les investisseurs (en particulier en Europe), compte tenu de ses caractéristiques uniques, nous pensons que le titre est correctement évalué au cours actuel", explique la banque helvète. Elle insiste également sur la prédictibilité de son modèle d'activité et de son secteur.
UBS estime ainsi qu'UMG connaîtra au cours des cinq prochaines années une croissance de 9%, 13% et 15% respectivement de son chiffre d'affaires, EBITDA et bénéfice par action. Les marges sont quant à elles attendus en hausse de 500 points de base pour atteindre 25%.
"De plus, nous pensons qu'UMG continuera à maintenir sa position dominante sur le marché grâce à des investissements continus et à conserver sa part de marché de 37%", ajoute UBS.
Universal Music Group N.V. est le leader mondial du divertissement musical. Le groupe détient et exploite un large éventail de sociétés spécialisées dans la musique enregistrée, l'édition musicale, le merchandising et le contenu audiovisuel.
Universal Music Group N.V. identifie et forme des artistes et des auteurs-compositeurs, et produit, distribue et promeut les plus grands succès musicaux de la planète.
Le CA par activité se ventile entre enregistrement de musique (76,2%), édition musicale (17,5%) et autres (6,3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (50,2%), Royaume Uni (8,5%), Japon (6,9%), Allemagne (5,2%), France (4%) et autres (25,2%).
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