VASTNED BELGIUM Rapport financier semestriel 2023
Information réglementée / embargo jusqu'au 25 juillet 2023, 18h00
Anvers, le 25 juillet 2023
Bruges Steenstraat 80 • H&M
Rapport financier semestriel 2023
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Anvers, le 25 juillet 2023
Solides résultats opérationnels dans un environnement de marché en évolution
- Résultat EPRA de 1,40 € par action pour le premier semestre 2023, contre 1,25 € par action pour la période comparable de l'exercice précédent.
- Légère augmentation de la valeur du portefeuille immobilier malgré l'évolution de l'environnement économique et la hausse des taux d'intérêt.
- Le taux d'occupation élevé de 99,3 % témoigne de la qualité du portefeuille immobilier.
- Le faible taux d'endettement de 27,4 % offre une protection solide.
- Des facilités de crédit non utilisées d'une valeur de 40,0 millions d'euros à disposition.
- Résultat EPRA attendu par action de 2,65 € - 2,75 € pour l'exercice 2023.
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Sommaire
1. Rapport de gestion intermédiaire du premier semestre 2023 | 4 | |
1.1. Développements économiques | 4 | |
1.2. Résultat opérationnel | 5 | |
1.3. Activités de location | 5 | |
1.4. Composition et évolution du portefeuille immobilier | 5 | |
1.5. Investissements | 7 | |
1.6. Désinvestissements | 7 | |
1.7. Taux d'occupation | 8 | |
1.8. Valorisation du portefeuille par les experts immobiliers indépendants | ||
au 30 juin 2023 | 8 | |
1.9. Situation du marché de l'immobilier commercial belge en 2023 | 9 | |
2. | Résultats financiers du premier semestre en 2023 | 10 |
2.1. Analyse des résultats | 11 | |
2.2. Structure financière au 30 juin 2023 | 13 | |
2.3. Risques pour les mois restants de 2023 | 14 | |
3. | Durabilité | 15 |
4. | Prévisions pour 2023 | 15 |
5. | États financiers consolidés intermédiaires résumés | 16 |
5.1. Compte de résultat consolidé abrégé | 16 | |
5.2. Résultat global consolidé abrégé | 17 | |
5.3. Bilan consolidé abrégé | 18 | |
5.4. État des flux de trésorerie consolidé abrégé | 19 | |
5.5. Aperçu des mouvements des fonds propres consolidés abrégé | 20 | |
5.6. Déclaration des personnes responsables sur les états financiers consolidés | ||
intermédiaires résumés | 21 | |
5.7. Notes aux états financiers consolidés intermédiaire résumés | 21 | |
5.8. Rapport du commissaire | 31 | |
5.9. Calendrier financier | 32 | |
6. Mesures alternatives de performance | 33 | |
6.1. Glossaire des mesures alternatives de performance | 33 | |
6.2. Tableaux de réconciliation des mesures de performance alternatives | 36 |
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1. Rapport de gestion intermédiaire du premier semestre 2023
1.1. Développements économiques
Le premier semestre 2023 a été caractérisé par des taux d'inflation élevés et des taux d'intérêt en hausse. Après avoir culminé en octobre 2022 (12,75 %), l'inflation est retombée
- 4,15 % en juin 2023. La baisse de l'inflation est due à la chute des prix de l'énergie, l'inflation sous-jacente1 étant toujours à 8,14 %. Cela montre que l'inflation n'est toujours pas maîtrisé.
Pour atteindre des objectifs d'inflation d'un maximum de 2,0 %, la Banque centrale européenne a procédé à plusieurs hausses de taux d'intérêt. En décembre 2022, le taux d'intérêt n'était que de 2,0 %, tandis qu'en juin 2023, il est passé à 3,5 %. Au total, huit (8) hausses de taux d'intérêt ont été effectuées depuis juillet 2022, ce qui a entraîné une augmentation de 4,0 % du taux d'intérêt (de -0,5 % vers 3,5 %).
Les fortes hausses de taux d'intérêt de la Banque centrale européenne ont suscité des inquiétudes au sujet des actions immobilières en raison de l'étroite corrélation entre le prix des actions et les taux d'intérêt. Après tout, la hausse des taux d'intérêt entraîne également une augmentation du rendement ou du taux de capitalisation, ce qui entraîne
1.2. Résultat opérationnel
Au premier semestre 2023, les revenus locatifs ont augmenté de 0,6 million d'euros par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette augmentation est le résultat de l'indexation des loyers des baux existants et d'une hausse du taux d'occupation par rapport à la même période de l'exercice précédent (99,3 % contre
98,8 %). L'augmentation est partiellement annulée par des renouvellements de baux commerciaux (à des conditions moins élevées) conclus au cours de l'exercice précédent.
- son tour une baisse de la valeur de la propriété. En conséquence, le taux d'endettement augmente, ce qui amène les sociétés immobilières à constater la nécessité de réduire encore ce taux d'endettement en procédant
- une augmentation de capital ou en vendant des biens immobiliers.
Pour Vastned Belgium, l'impact a été limité car la Société continue à fonctionner sur une base solide avec un taux d'endettement stable et faible. En outre, les loyers sont indexés en fonction de l'indice de santé, ce qui augmentera le résultat d'exploitation distribuable. En outre, les taux d'occupation restent élevés, en partie grâce à la bonne localisation des immeubles commerciaux, et l'équipe
de gestion des actifs suit de près les locataires. Enfin, Vastned Belgium a été très peu affectée par l'ordonnance de la Région bruxelloise qui n'applique qu'une indexation limitée. L'indexation de la Région bruxelloise ne prenant pas en compte l'énergie, la baisse des prix de l'énergie n'a aucune influence sur celle-ci. Par conséquent, le taux d'indexation appliqué est actuellement plus élevé que le mécanisme d'indexation normal.
Le résultat EPRA de Vastned Belgium s'élève à 7,1 millions d'euros pour le premier semestre 2023, contre 6,4 millions d'euros pour la même période de l'exercice précédent.
L'augmentation de 0,7 million d'euros résulte à la fois d'une hausse des revenus locatifs et d'une baisse des frais généraux. Au premier semestre 2023, des coûts exceptionnels de 0,3 million d'euros ont été enregistrés, pour une éventuelle décotation de Vastned Belgium.
Par action, cela équivaut à un résultat EPRA de 1,40 € contre 1,25 € au premier semestre de l'exercice précédent.
1) L'inflation sous-jacente ne prend pas en compte l'évolution des prix des produits énergétiques et des aliments non transformés.
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1.3. Activités de location
Vastned Belgium a conclu treize (13) contrats de location au cours du premier semestre 2023, représentant un volume locatif total de 1,7 millions d'euros. Cela revient à environ 8,7 % du total des revenus locatifs de Vastned Belgium.
Au total, huit (8) nouveaux contrats de location ont été conclus, dont quatre (4) contrats commerciaux, deux (2) contrats avec un locataire résidentiel et deux (2) contrats
pop-up. En plus, cinq (5) renouvellements de baux commerciaux ont été conclus avec des locataires existants. Les loyers négociés par Vastned Belgium (hors contrats pop-up) sont supérieurs de 9,1 % aux loyers du marché déterminés par des experts immobiliers indépendants en raison de la qualité du portefeuille immobilier et le résultat du bon travail d'un département de gestion d'actifs passionné.
1.4. Composition et évolution du portefeuille immobilier
Portefeuille immobilier
30.06.2023 31.12.2022
Juste valeur des immeubles de placement (en milliers €) 2 | 312.743 | 312.590 |
Surface locative totale (m²) 2 | 75.935 | 76.086 |
Au 30 juin 2022, la majorité du portefeuille est constituée d'immeubles de centre-ville de haute qualité situés dans les villes d'Anvers, Bruxelles, Gand et Bruges, ainsi que de parcs commerciaux et des magasins de zones périphériques de haute qualité.
La juste valeur des immeubles de placement s'élève à 312,7 millions d'euros au 30 juin 2023 (y compris la valeur des droits d'utilisation IFRS 16 d'une valeur de 0,2 million d'euros), ce qui correspond à une augmentation de valeur de 0,1 million d'euros par rapport à l'exercice précédent (312,6 millions d'euros au 31 décembre 2022). En outre, l'immeuble commercial situé au Grand Rue 19 à Mons a été comptabilisé en actifs détenus en vue de la vente pour une valeur de 0,4 million d'euros. Compte tenu de cette classement, le juste valeur du portefeuille immobilier total augmente de 0,5 million d'euros.
Au premier semestre 2023, la Banque centrale européenne a continué à relever les taux d'intérêt. Suite à ces hausses de taux d'intérêt, les experts immobiliers indépendants ont augmenté les taux de capitalisation de divers immeubles commerciaux. Cela entraînerait normalement une diminution de la juste valeur du portefeuille immobilier, mais Vastned Belgium a compensé cette diminution en concluant des baux supérieurs aux loyers de marché déterminés par des experts immobiliers indépendants. Cela permet à Vastned Belgium, dans un environnement de marché difficile, de réaliser une augmentation de la juste valeur du portefeuille immobilier.
Placements immobiliers
Le rendement moyen du portefeuille de la société immobilière s'élève à 6,23 % (hors actifs détenues de la vente) au 30 juin 2023, ce qui représente une augmentation par rapport au rendement moyen à la fin de l'exercice précédent (6,05 % au 31 décembre 2022).
Analyse de sensibilité3
En cas d'ajustement négatif hypothétique du rendement utilisé par les experts immobiliers indépendants dans la valorisations du portefeuille immobilier de la Société (yield ou taux de capitalisation) de 1,0 % (de 6,23 % à 7,23 % en moyenne), la juste valeur des immeubles de placement diminuerait de -43,2 millions d'euros ou -13,8 %. Cela augmenterait le taux d'endettement de la Société de 4,3 % à 31,7 %.
Dans le cas contraire d'une adaptation positive hypothétique du rendement utilisée de 1,0 % (de 6,23 % à 5,23 % en moyenne), la juste valeur des immeubles de placement augmenterait de 59,7 millions d'euros, soit 19,1 %. Cela diminuerait le taux d'endettement de la Société de -4,3 % à 23,1 %.
- Hors les actifs détenus en vue de la vente.
- Hors les actifs détenus en vue de la vente et la valeur des droits d'utilisation IFRS 16.
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Vastned Belgium NV published this content on 25 July 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 26 July 2023 08:53:08 UTC.
