Universal, la division la plus prisée de Vivendi, le label musical d'artistes tels que Justin Bieber et Taylor Swift, a enregistré les résultats du groupe au premier semestre, renforçant ainsi sa position deux mois avant sa scission et son introduction en bourse à Amsterdam.

L'opération, soigneusement conçue au cours des deux dernières années par Vincent Bollore, le principal investisseur de Vivendi, vise à profiter de la reprise de l'industrie musicale, soutenue par l'explosion des revenus du streaming, mais aussi par une récente augmentation des ventes de disques vinyles et de CD.

Avec une valeur d'entreprise estimée à 35 milliards d'euros (41 milliards de dollars), selon Vivendi, Universal Music Group (UMG) vaut plus que la valeur boursière de sa propre société mère.

La scission implique la distribution de 60 % des actions d'Universal aux actionnaires de Vivendi.

L'opération est devenue très médiatisée aux États-Unis, car le milliardaire Bill Ackman prévoit d'acheter 10 % de la société après avoir échoué à le faire via une société d'acquisition à vocation spécifique (SPAC).

Les bénéfices de base d'Universal ont représenté environ les trois quarts du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (EBITA) de Vivendi au premier semestre, soit 753 millions d'euros.

Les autres filiales clés de Vivendi, la télévision à péage Canal Plus, le groupe de publicité Havas et le groupe d'édition Editis, ont également contribué aux bénéfices de base, qui ont augmenté de 49 % par rapport à l'année précédente.

Les revenus du groupe sur la période ont augmenté de 12 % pour atteindre 8,22 milliards d'euros.

Bien qu'elle profite aux actionnaires de Vivendi à court terme, la séparation d'Universal priverait le groupe de son actif le plus précieux, qui représente 75% de la valorisation totale du groupe, selon le courtier Bryan Garnier.

Au cours de la conférence téléphonique, plusieurs analystes ont insisté auprès de la direction de Vivendi sur ce que la société pourrait faire pour soutenir le cours de l'action après la séparation d'Universal.

Le Directeur financier Hervé Philippe a déclaré qu'un programme de rachat d'actions était "absolument possible".

Les analystes ont également posé des questions sur le défi croissant auquel est confronté Canal Plus après que le géant du commerce électronique Amazon ait récemment saisi la plupart des droits de diffusion des matchs de football de la Ligue 1 en France.

Cette décision pourrait changer la donne pour le marché français de la télévision, en mordant la part de marché de Canal Plus dans ce qui était auparavant son principal terrain de jeu.

"Nous avons un problème", a déclaré Arnaud de Puyfontaine, directeur général de Vivendi, en insistant sur le fait que le prix payé par la télévision payante pour les matches restants qu'elle pouvait diffuser était trop élevé par rapport à ce que paierait Amazon.

Plusieurs procédures juridiques sont en cours, a-t-il précisé.

L'entrée en bourse d'Universal et sa scission sont prévues pour le 21 septembre, a confirmé Vivendi. Universal organisera une journée d'information sur les marchés financiers à l'intention des analystes et des investisseurs le 25 août, a-t-il ajouté. (Reportage de Mathieu Rosemain ; édition de David Evans, David Holmes et Nick Macfie)