Tout en remontant son objectif de cours de 67 à 82 dollars, Jefferies dégrade son conseil sur Walgreens Boots Alliance (WBA) de 'achat' à 'conserver', jugeant que 'l'optimisme est dans les cours' et que 'l'amélioration des marges aux Etats-Unis prendra du temps'.
L'intermédiaire souligne que les actions de la chaine de drugstores ont effacé leur repli essuyé depuis le 6 août dernier (réduction de 22% de l'objectif de bénéfices pour 2016 et décision de ne pas opter pour la délocalisation fiscale).
'Si nous voyons une opportunité sur les marges pour les activités de Walgreens aux Etats-Unis, la direction nous a indiqué, lors de notre visite au siège en octobre, que la marche vers de meilleures marges pourrait prendre trois à cinq ans', rapporte Jefferies.
Le broker estime que les marges en pharmacie aux Etats-Unis vont reculer en 2015 et qu'un faible environnement opérationnel en Europe pour la distribution de médicaments pourrait nuire aux résultats sur l'année à venir.
Copyright (c) 2015 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Walgreens Boots Alliance, Inc. est spécialisé dans la distribution de produits pharmaceutiques. Le CA par activité se répartit comme suit : :
- distribution de détail (87,2%) : vente de médicaments sous ordonnance, de médicaments OTC, de produits de beauté et cosmétiques, etc. aux Etats-Unis (90,9% du CA) et à l'international (9,1%). A fin août 2023, l'activité est assurée au travers de 13 532 points de vente (dont 8 706 situés aux Etats-Unis, à Porto Rico et aux Iles Vierges américaines), et par le biais d'Internet ;
- distribution en gros (8,1%).
Le solde du CA (4,7%) concerne les prestations de services de soins de santé.
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (84%), Allemagne (8,1%), Royaume Uni (6,5%) et autres (1,4%).