(Actualisation: contexte, commentaires précédents de la direction de Wendel sur d'éventuelles acquisitions)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Laurent Mignon, aux commandes de Wendel depuis l'automne 2022, mène tambour battant la stratégie de rotation d'actifs qu'il entend imposer à la société d'investissement. Après l'annonce en avril du projet de reprise de Scalian, le premier LBO du groupe depuis 2011, bouclé jeudi dernier et dont Wendel détient 82% du capital aux côtés du management de la société, c'est sur le terrain des cessions qu'il se montre à la manœuvre au cœur de l'été.

Wendel a annoncé lundi avoir signé un accord portant sur la cession du spécialiste des emballages flexibles Constantia Flexibles à une filiale de la société d'investissement américaine One Rock Capital Partners.

La valeur de cession de Constantia Flexibles générerait pour Wendel un produit net de cession d'environ 1,1 milliard d'euros, ce qui "représenterait environ 1,94 fois l'investissement total de Wendel dans Constantia Flexibles depuis 2015", a précisé la société d'investissement dans un communiqué.

Une prime sur l'ANR

"Ce produit net de cession représente 84 millions d'euros de plus que la valorisation dans l'actif net réévalué (ANR) publié avant l'annonce de la transaction, soit le 31 mars 2023", a ajouté Wendel.

Un produit complémentaire lié à la cession en cours d'actifs de Constantia Flexibles pourrait porter le produit net de cession à 1,12 milliard d'euros, soit une valorisation supérieure de 11% à l'ANR au 31 mars 2023 et de 6,8% à celui du 30 juin 2023, a précisé Wendel.

Wendel s'attend à boucler l'opération au cours du second semestre.

Interrogés sur le pipeline des acquisitions lors de la conférence de présentation des résultats du premier semestre, le 28 juillet, les dirigeants du groupe avaient exprimé leur prudence et leur volonté de ne pas se précipiter dans leurs décisions. La société d'investissement a expliqué avoir rejeté de nombreuses offres, préférant se concentrer sur des actifs d'une qualité supérieure.

Wendel a souligné prendre le temps nécessaire pour effectuer des choix éclairés et estimé disposer d'un avantage compétitif en liquidités dans un marché où les acteurs sont réticents à l'achat. Au 30 juin 2023, la société d'investissement disposait de 2,6 milliards d'euros de liquidités.

Vers 14h45, le titre Wendel cédait 0,6% sur un marché parisien en hausse de 0,6%.

-Alice Doré et Asmae Kaddouri, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 90; adore@agefi.fr ed: VLV

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July 31, 2023 08:48 ET (12:48 GMT)