L'Iran a mis fin à son attaque de représailles sans causer de dommages significatifs à Israël, et les États-Unis ont déclaré avoir fait tout ce qui était en leur pouvoir pour éviter qu'une guerre ouverte n'éclate entre les deux pays.
Le rendement des obligations d'État à 10 ans, l'indice de référence de la zone euro, a augmenté de 3 points de base (pb) après avoir chuté de 11,8 pb vendredi, sa plus forte baisse quotidienne depuis le 9 octobre, le lundi suivant l'attaque du groupe islamiste palestinien Hamas contre Israël. Les prix des obligations évoluent à l'inverse des rendements.
"La semaine commence sur une note tendue, avec un malaise qui assombrit encore le sentiment. Les investisseurs sont attentifs aux mesures de rétorsion qui pourraient être prises à la suite de l'attaque de l'Iran contre Israël", a déclaré Susannah Streeter, responsable de l'argent et des marchés chez Hargreaves Lansdown.
"Les craintes d'un nouvel épisode dangereux d'escalade du conflit se font jour", a-t-elle ajouté. "Tous les regards sont tournés vers les efforts diplomatiques déployés pour désamorcer la situation.
L'écart entre les taux à 10 ans du Trésor américain et les taux allemands a atteint un nouveau sommet en 4 ans et demi, les rendements ayant augmenté davantage aux États-Unis que dans la zone euro, les marchés s'attendant à ce que la Réserve fédérale se montre plus optimiste que la Banque centrale européenne.
Il était à 216,53 après avoir atteint 219,95 en début de séance, son plus haut niveau depuis la mi-décembre 2019. Il a atteint mercredi son plus haut niveau depuis fin 2019 pour la première fois, à 214 points de base.
Alors que les responsables de la Fed ont réaffirmé qu'il n'y avait pas d'urgence à réduire les taux et ont soutenu les attentes de deux mouvements de la Fed cette année, les responsables de la fixation des taux de la Banque centrale européenne ont fait valoir que la banque centrale pourrait assouplir sa politique monétaire même si la Fed ne le fait pas.
Le décideur lituanien de la BCE, Gediminas Simkus, a déclaré qu'il y avait une probabilité supérieure à 50 % de voir plus de trois baisses de taux cette année et François Villeroy de Galhau a affirmé que la BCE était de plus en plus confiante dans sa capacité à gagner la lutte contre l'inflation.
Les marchés monétaires ont évalué à 87 points de base les réductions de taux de la BCE en 2024, attribuant une probabilité d'environ 50 % à une quatrième réduction de taux cette année, et se situaient aux niveaux observés la semaine dernière avant les données sur l'inflation plus forte que prévu aux États-Unis.
Les produits dérivés sur les taux américains prévoient 45 points de base de réduction des taux en 2024, avec une probabilité de 80 % d'une deuxième réduction des taux cette année, contre environ 50 % la semaine dernière après les données américaines.
"Certains pensent que si les rendements du Bund subissent une pression à la hausse en raison de l'évolution des bons du Trésor américain (comme cela a été le cas récemment), les conditions financières pourraient être trop strictes dans la zone euro, et la BCE devra répondre par un assouplissement monétaire", a déclaré Rabobank.
Le rendement à 10 ans de l'Italie, la référence pour la périphérie de la zone euro, a augmenté de 1,5 point de base à 3,76 %. (Reportage de Stefano Rebaudo ; Rédaction de Christopher Cushing et David Evans)
