La hausse de l'inflation américaine en début de semaine a incité les traders à réduire les chances d'une baisse rapide des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, ce qui a fait grimper le dollar et a déclenché un mouvement de vente sur le marché des titres à revenu fixe.
Toutefois, comme d'autres mesures de l'activité économique témoignent d'une croissance soutenue aux États-Unis, les analystes affirment que les investisseurs misent de plus en plus sur un atterrissage en douceur, c'est-à-dire un ralentissement progressif de la croissance et de l'inflation qui n'aboutit pas à une récession.
Les actions, en particulier, ont été stimulées cette semaine et, jeudi, elles ont été stimulées par une nouvelle hausse spectaculaire des grandes actions technologiques américaines, qui ont tendance à être plus sensibles aux perspectives de croissance, et qui s'est propagée à d'autres marchés.
L'indice MSCI All-World, qui s'échange autour de ses plus hauts niveaux depuis deux ans, a progressé de 0,25 %, tandis qu'en Europe, l'indice de référence STOXX 600 a augmenté de 0,6 %, porté par la vigueur des valeurs des semi-conducteurs et des actions automobiles après les résultats des constructeurs Renault et Stellantis.
Le dollar s'est maintenu autour de son plus haut niveau depuis trois mois, soutenu par le fait que les investisseurs misent sur un nombre beaucoup moins important de réductions de taux cette année qu'ils ne le faisaient il y a seulement quelques semaines.
"Le marché évalue les probabilités autour des perspectives de taux - probablement un atterrissage en douceur où la croissance est acceptable et l'inflation continue de converger vers 2 %, je pense, reste le scénario de base du marché, et notre scénario de base également", a déclaré Samy Chaar, économiste en chef chez Lombard Odier.
"Ce qui a totalement changé, c'est le fait que le risque d'inflation s'est effondré, mais que le risque d'une certaine forme de croissance décente conduisant à une inflation rigide a augmenté et que, par conséquent, le prix des réductions a baissé", a-t-il ajouté.
L'optimisme concernant les perspectives de croissance a fait grimper les actions de Wall Street dans la nuit, le fabricant de puces Nvidia ayant dépassé Apple en tant que troisième plus grande entreprise américaine en termes de valeur de marché.
LE BOOM DE L'IA
L'enthousiasme pour tout ce qui touche à l'intelligence artificielle a également poussé les actions taïwanaises à un niveau record jeudi, le fabricant de puces TSMC ayant augmenté de près de 8 %.
Le Nikkei japonais a clôturé en hausse de 1,2 %, grimpant jusqu'à 38 188,74 au cours de la séance, soit le plus haut niveau depuis janvier 1990, se rapprochant ainsi du record établi en décembre 1989.
Selon l'outil FedWatch du CME, les opérateurs évaluent actuellement à 82 % la probabilité d'une réduction des taux d'intérêt de la Fed en juin. À la fin de l'année 2023, les marchés tablaient sur des baisses de taux dès le mois de mars.
Les investisseurs anticipent désormais 97 points de base de réduction des taux au cours de l'année, ce qui est plus proche des 75 points de base prévus par la Fed en décembre.
Les chiffres des ventes au détail aux États-Unis pourraient donner un aperçu de la résistance des dépenses de consommation en janvier.
Les banquiers centraux du monde entier seront un peu moins enclins à réduire les taux si la Fed tarde à le faire, a déclaré Ben Bennett, stratégiste d'investissement pour l'Asie-Pacifique chez Legal & General Investment Management.
"Mais il ne s'agit que d'une seule estimation de l'inflation, et nous savons tous à quel point il est difficile de prévoir l'inflation, de sorte que l'impact sur le marché est probablement relativement faible, à moins que nous n'obtenions une deuxième estimation élevée d'affilée.
Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago, a déclaré mercredi que la Fed devrait se garder d'attendre trop longtemps avant de réduire ses taux.
Cela a fait baisser les rendements des bons du Trésor, le rendement des bons du Trésor à 10 ans ayant baissé de 4 points de base pour atteindre 4,224 %.
Des données distinctes publiées jeudi ont montré que les économies du Japon et du Royaume-Uni sont entrées en récession. Le yen japonais s'est légèrement renforcé, passant sous la barre des 150 dollars, tout en restant à son niveau le plus bas depuis novembre.
Le niveau de 150 a été considéré dans le passé comme un catalyseur potentiel pour une intervention des autorités monétaires japonaises. C'est juste après avoir dépassé ce niveau qu'elles sont intervenues pour soutenir le yen à la fin de l'année 2022.
La livre sterling, quant à elle, a perdu 0,1 % à 1,2553 $.
Le baril de Brent s'est négocié en baisse de 0,5 % à 81,19 dollars, tandis que le baril de brut américain a baissé de 0,6 % à 76,22 dollars.
