Mike Dolan donne un aperçu de la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux.

Après une semaine difficile marquée par des taux d'inflation élevés à l'étranger, des espoirs de taux d'intérêt déçus et des paris réduits pour la nouvelle année, les marchés mondiaux semblent avoir retrouvé un certain équilibre.

Alors que le tableau de l'inflation aux États-Unis reste plutôt bénin, les chiffres reçus cette semaine sur le commerce de détail, l'industrie manufacturière et le logement dépassent tous les prévisions et amènent les investisseurs à se demander si l'ampleur des réductions de taux prévues pour cette année sera réalisée par une Fed apparemment peu pressée.

Les bruits alarmistes émanant des banquiers centraux européens ont ajouté à la morosité ambiante.

Mais la perspective d'une année 2024 sans récession aux États-Unis et les impulsions désinflationnistes continues de la Chine et de l'Allemagne, en proie à des difficultés, permettent d'équilibrer les perspectives.

Le dernier "Livre beige" de la Fed sur les conditions économiques suggère que la situation n'a guère changé au cours des semaines qui ont suivi sa réunion de décembre, au cours de laquelle elle avait prévu plusieurs baisses de taux cette année.

Ainsi, même si les prévisions de réduction des taux de la Fed ont été quelque peu revues à la baisse, les contrats à terme indiquent toujours plus de 50 % de chances d'un changement dès le mois de mars et un total de 145 points de base d'assouplissement jusqu'en décembre.

La hausse des rendements obligataires à plus long terme a été plus marquée, les rendements à 10 ans ayant atteint leur plus haut niveau depuis un mois, à 4,12 %, mercredi, même si cette hausse s'est encore atténuée de 5 points de base aujourd'hui.

Le Trésor a enregistré une faible demande pour une adjudication de 13 milliards de dollars d'obligations à 20 ans mercredi, en prévision d'une vague d'émissions de dette attendue cette année. Le papier s'est vendu à un rendement élevé de 4,423%, environ 9 points de base au-dessus du niveau où il se négociait avant la vente, et le ratio offre/couverture était le plus bas depuis mars.

Mais l'attention à l'étranger est restée concentrée sur la Chine après la dernière série de mises à jour économiques moroses et de données démographiques inquiétantes de cette semaine. La croissance nominale de la Chine l'année dernière, compte tenu d'une année de déflation des prix, est tombée à son niveau le plus bas depuis 1976 et sa population a diminué pour la deuxième année consécutive.

Les spéculations sur de nouvelles mesures de relance et les achats effectués par des investisseurs soutenus par l'État ont toutefois semblé stabiliser l'humeur du marché jeudi. Après avoir atteint son plus bas niveau depuis 5 ans, les ventes nettes des investisseurs étrangers ayant atteint leur plus haut niveau depuis plus d'un an mercredi, l'indice boursier de référence de la Chine s'est redressé de 1,4 % à la clôture de la séance.

Plusieurs ETF à grande capitalisation, qui sont des outils d'investissement privilégiés par ces fonds soutenus par l'État, surnommés les investisseurs de l'"équipe nationale", ont vu leur volume d'échanges augmenter, signe du soutien de ces institutions.

Les actions européennes se sont également redressées, les marchés attendant la publication du compte rendu de la dernière réunion de la Banque centrale européenne.

Les résultats du quatrième trimestre aux États-Unis, dominés par les banques régionales aujourd'hui et vendredi, restent mitigés et les contrats à terme de Wall Street sont légèrement positifs avant l'ouverture des marchés jeudi.

Les actions des fabricants de puces américains ont grimpé avant la cloche après que le fabricant de puces taïwanais TSMC ait prévu une croissance de plus de 20 % de son chiffre d'affaires en 2024 grâce à la demande croissante de puces haut de gamme utilisées dans les applications d'intelligence artificielle. Les actions de TSMC cotées en bourse aux États-Unis augmentent de 4,8 % avant la clôture du marché.

Outre les résultats des entreprises, les mises en chantier et le chômage hebdomadaire aux États-Unis figurent en tête de l'agenda.

Avec une baisse des rendements du Trésor américain, le dollar est revenu à son plus haut niveau depuis un mois.

Dans un contexte géopolitique préoccupant - les attaques contre les navires de la mer Rouge se sont poursuivies et le Pakistan a mené des frappes de représailles contre l'Iran après un incident survenu en début de semaine - les prix du pétrole brut se sont raffermis.

L'Agence internationale de l'énergie a procédé jeudi à une nouvelle révision à la hausse de ses prévisions de croissance de la demande de pétrole pour 2024, bien que ses projections restent nettement inférieures aux attentes du groupe des producteurs de l'OPEP. Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de jeudi : * Résultats des entreprises américaines : Northern Trust, M&T Bank, Fastenal, Truist, KeyCorp, PPG, JB Hunt Transport. Le président de la Réserve fédérale d'Atlanta, Raphael Bostic, prend la parole * Forum économique mondial de Davos - Thomas Jordan, président de la Banque nationale suisse, Christine Lagarde, chef de la Banque centrale européenne, Paschal Donohoe, président de l'Eurogroupe, et Jeremy Hunt, ministre des finances du Royaume-Uni, figurent parmi les nombreux intervenants * Le Trésor américain vend aux enchères des titres protégés contre l'inflation à 10 ans, des bons à 4 semaines, des bons à 5 ans et des bons à 5 ans.