L'indice composite flash des directeurs d'achat (PMI) pour la zone euro, compilé par S&P Global et considéré comme un bon baromètre de la santé économique globale, a chuté à 47,0 en août par rapport à 48,6 en juillet, son plus bas niveau depuis novembre 2020.
L'indice PMI des services est passé de 50,9 à 48,3, tombant pour la première fois sous la barre des 50 qui sépare la croissance de la contraction cette année.
L'indice composite allemand est tombé à son plus bas niveau depuis mai 2020, l'aggravation de la baisse de la production manufacturière s'accompagnant d'une nouvelle contraction de l'activité des services.
La monnaie unique s'est affaiblie après les données allemandes, atteignant son plus bas niveau contre le dollar depuis le 15 juin à 1,0812 $ et un plus bas de 12 mois contre la livre sterling à 84,93 pence.
"La baisse de l'activité dans les services a été brutale et nous avons constaté un environnement peu favorable à l'euro", a déclaré Niels Christensen, analyste en chef chez Nordea.
"Si les données sur l'inflation continuent de ralentir, la Banque centrale européenne pourrait interrompre son cycle de resserrement en septembre.
Le dollar a atteint un pic de deux mois après la publication des données, les investisseurs attendant également le discours du président de la Réserve fédérale Jerome Powell cette semaine au symposium de Jackson Hole pour obtenir des indications sur la trajectoire de la politique monétaire.
L'indice du dollar, qui mesure la monnaie américaine par rapport à six autres devises et dont la pondération est la plus forte par rapport à l'euro, a atteint 103,80, son niveau le plus élevé depuis le 8 juin. L'indice est en hausse de 1,8 % en août, en passe de mettre fin à une série de deux mois de baisse.
Une récente série de données économiques américaines solides a contribué à apaiser les craintes d'une récession imminente, mais comme l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la Fed, les investisseurs craignent que la banque centrale ne maintienne ses taux dans une fourchette plus élevée pendant plus longtemps.
"Il n'y a aucune raison pour que Powell ferme la porte à d'autres hausses de taux ou fasse une promesse ferme de hausses supplémentaires", a déclaré M. Christensen de Nordea.
"L'économie américaine ralentit un peu mais résiste beaucoup mieux que l'Europe, ce qui pourrait donner l'avantage au dollar."
Les marchés évaluent à environ 85 % les chances que la Fed ne bouge pas lors de sa réunion du mois prochain, mais les chances que la banque centrale américaine relève ses taux d'intérêt une fois de plus cette année, vers la fin de l'année, ont légèrement augmenté.
Le yen s'est renforcé de 0,3 % à 145,445 pour un dollar, mais il n'est pas loin du seuil de 146,565 atteint la semaine dernière, ce qui laisse les opérateurs sur leur faim, car ils surveillent attentivement tout signe d'intervention.
Lorsque le dollar a dépassé les 145 yens l'année dernière, cela a déclenché une intervention, et les spéculations ont commencé à s'accumuler sur le fait que Tokyo pourrait bientôt intervenir sur le marché pour soutenir à nouveau sa monnaie si le yen s'affaiblit davantage.
"Malgré la proximité du niveau d'intervention de l'automne dernier, nous considérons que la perspective d'une intervention en dessous de 150 USD/JPY est peu probable et nous pensons que la paire doit se rapprocher de 155 avant que le MoF (ministère japonais des finances) n'envisage d'appuyer sur la gâchette", a déclaré Colin Asher, économiste en chef chez Mizuho.
Cette fois-ci comme en 2022, l'intervention sur les devises ne constituerait pas une solution fondamentale à la faiblesse du yen, mais permettrait seulement de gagner du temps, selon les stratèges de BofA Global Research.
"La différence essentielle est que si le Japon n'a aucun contrôle sur la cause fondamentale de la reprise du dollar en 2022, il peut dans une certaine mesure décider jusqu'à quand il veut gagner du temps en coopération avec la Banque du Japon, car cette dernière contrôle la partie courte de la courbe de rendement du yen.
Une autre devise asiatique qui inquiète les investisseurs est le yuan chinois, qui a perdu plus de 5 % cette année par rapport au dollar, principalement en raison des inquiétudes suscitées par l'aggravation de la crise immobilière dans le pays, qui exerce une pression supplémentaire sur la reprise économique post-pandémique de la Chine, qui s'essouffle.
Le yuan au comptant a ouvert à 7,2870 pour un dollar mercredi et a changé de mains pour la dernière fois à 7,2920.
