(Alliance News) - Les actions à Londres se sont améliorées jeudi après-midi après que la Banque d'Angleterre, comme la Réserve fédérale, ait décidé de ne pas augmenter ses taux, ce qui a nui à la livre sterling.
Contrairement à la Fed, la décision de la BoE et la déclaration qui l'accompagne ont été interprétées comme dovish, ce qui a mis la pression sur la livre sterling. La livre sterling était cotée à 1,2257 USD peu après la décision, en baisse par rapport à 1,2295 USD juste avant et à 1,2396 USD à la clôture des marchés boursiers de Londres mercredi.
La BoE a maintenu le taux d'escompte à 5,25%, un plus haut de plus de 15 ans, dans ce qui a été une décision quelque peu surprenante. Selon le consensus cité par FXStreet, une hausse de 25 points de base était attendue, bien qu'une lecture plus modérée de l'inflation britannique en début de semaine ait signifié que certains investisseurs ont revu à la baisse leurs paris de hausse de taux.
Le résultat a été partagé, cinq membres du comité de politique monétaire, dont le gouverneur Andrew Bailey, étant favorables au maintien. Quatre auraient préféré que les taux restent inchangés, il s'agit de Jon Cunliffe, Megan Greene, Jonathan Haskel et Catherine Mann.
Les détaillants ont ouvert la voie sur le FTSE 100, stimulés par des rapports commerciaux décents de JD Sports et Next. En dehors de l'indice des grandes capitalisations, l'opérateur de concessions de voyage SSP a connu des difficultés en annonçant un bénéfice par action dans le bas de la fourchette de ses prévisions.
L'indice FTSE 100 était en hausse de 3,57 points à 7 735,22 points jeudi après-midi. L'indice FTSE 250 a augmenté de 48,88 points, soit 0,3 %, à 18 761,25, tandis que l'indice AIM All-Share a baissé de 4,99 points, soit 0,7 %, à 741,71. Toutes les mesures ont rebondi sur les plus bas de la session dans le sillage de la décision de la BoE.
Le Cboe UK 100 était en baisse de 0,1% à 770,30, le Cboe UK 250 était en hausse de 0,3% à 16 391,71, et le Cboe Small Companies était en hausse de 0,5% à 13 517,22.
En Europe, le CAC 40 à Paris était en baisse de 1,5 %, tandis que le DAX 40 à Francfort était en baisse de 1,1 %.
"Bien qu'elle puisse revenir à une hausse des taux plus tard dans l'année ou l'année prochaine, la Banque d'Angleterre a été audacieuse et signale que son travail est presque terminé pour l'instant", a commenté Marcus Brookes, analyste chez Quilter Investors.
Les données relatives à l'indice des prix à la consommation au Royaume-Uni publiées mercredi ont changé la physionomie de la réunion. Les prix à la consommation ont augmenté de 6,7 % en août, ce qui représente un ralentissement par rapport à la hausse de 6,8 % enregistrée en juillet, selon les données. La lecture du mois d'août a été inférieure aux prévisions du marché, comme cité par FXStreet, qui avait prédit que le taux d'inflation augmenterait jusqu'à 7,1 %.
Le taux d'inflation de base annuel - qui exclut l'énergie, l'alimentation, l'alcool et le tabac - a baissé à 6,2 % en août, contre 6,9 % en juillet. On s'attendait à un taux de 6,8 % pour le mois d'août.
La Banque d'Angleterre a déclaré : "Cinq membres ont jugé que le maintien du taux d'escompte à 5,25 % était justifié lors de cette réunion. Il y a eu des signes d'assouplissement du marché du travail. L'accélération récente du salaire hebdomadaire moyen est remarquable mais n'est pas apparente dans d'autres mesures des salaires. Bien qu'il soit important de ne pas accorder trop d'importance à un seul point de données, l'inflation globale et l'inflation des services ont reculé et sont plus faibles que prévu.
"Pour un membre, cependant, les risques d'un resserrement excessif de la politique ont continué à s'accumuler, augmentant la probabilité de pertes de production et de volatilité qui nécessiteraient des revirements plus brusques de la politique. Les retards dans les effets de la politique monétaire signifient que les impacts significatifs des augmentations de taux passées ne se sont pas encore manifestés".
Les partisans d'un relèvement des taux ont noté que "les pressions inflationnistes étaient plus persistantes".
Les investisseurs dissèquent également les dernières communications de la Fed américaine.
Cette dernière a décidé de maintenir le taux des fonds fédéraux entre 5,25 et 5,50 %, son plus haut niveau depuis 22 ans. Malgré la pause des taux, la rhétorique qui l'accompagnait était hawkish, le président de la Fed, Jerome Powell, refusant d'exclure de nouvelles hausses des taux d'intérêt.
Les projections publiées dans le dot-plot de la Fed ont montré la probabilité d'une augmentation supplémentaire cette année, puis de deux réductions en 2024, soit deux de moins que ce qui avait été indiqué lors de la dernière mise à jour en juin. M. Powell a déclaré qu'en 2024, "le temps viendra à un moment donné, et je ne dis pas quand", de réduire les taux d'intérêt.
Les membres du Comité fédéral de l'open market ont revu à la hausse leurs prévisions de croissance économique pour cette année, le produit intérieur brut devant désormais augmenter de 2,1 %. Ce chiffre a plus que doublé par rapport à l'estimation de juin, ce qui renforce l'espoir que la première économie mondiale ne se dirige pas vers une récession. Les perspectives de PIB pour 2024 ont été relevées de 1,1 % à 1,5 %.
Ailleurs dans l'espace des banques centrales, le président de la Bundesbank allemande, Joachim Nagel, a déclaré que l'inflation restait trop élevée dans la zone euro, mais n'a pas pris d'engagement sur la question de savoir s'il soutiendrait de nouvelles augmentations des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne.
"Est-ce la fin des hausses de taux d'intérêt directeurs ? Avons-nous atteint le plateau ? On ne peut pas encore le prévoir clairement", a déclaré M. Nagel jeudi lors d'un discours prononcé devant un groupe bancaire à Francfort.
La semaine dernière, le conseil des gouverneurs de la BCE, dont M. Nagel est membre, a relevé le taux d'intérêt directeur auquel les banques peuvent emprunter de l'argent à la BCE de 0,25 point de pourcentage supplémentaire pour le porter à 4,50 %.
Le Conseil des gouverneurs de la BCE a également relevé le taux d'intérêt payé sur les dépôts effectués auprès de la banque centrale à 4,0 %, soit le niveau le plus élevé depuis la création de l'union monétaire en 1999.
Les analystes de Capital Economics ont commenté : "Malgré tous les discours sur la nécessité d'augmenter les taux plus longtemps, nous pensons que le cycle de resserrement de la politique monétaire mondiale touche à sa fin. Au quatrième trimestre, les dernières hausses de taux dans les économies avancées coïncideront avec un certain nombre de réductions dans les marchés émergents. À l'approche de 2024, le cycle d'assouplissement s'installera. L'année prochaine, à la même époque, nous prévoyons que 21 des 30 principales banques centrales du monde réduiront leurs taux d'intérêt".
L'euro s'est négocié à 1,0654 USD, en baisse par rapport à 1,0718 USD. Face au yen, le dollar était coté à 147,84 yens, en hausse par rapport à 147,64 yens.
A Londres, le détaillant d'articles de sport JD Sports a ouvert la voie au FTSE 100, avec une hausse de 6,7%.
Il a déclaré que le bénéfice avant impôt pour les 26 semaines au 29 juillet a bondi de 26% à 375,2 millions de livres sterling, contre 298,3 millions de livres sterling un an plus tôt. Le chiffre d'affaires a augmenté de 8,3 %, passant de 4,42 milliards de livres sterling à 4,78 milliards de livres sterling.
JD Sports a doublé son dividende intérimaire, qui est passé de 0,15 pence à 0,30 pence par action.
JD Sports a noté qu'il avait retrouvé les niveaux de couverture des dividendes d'avant la pandémie, c'est-à-dire le montant des bénéfices consacrés aux paiements.
La société a expliqué : "Pendant la pandémie, le groupe a adopté une approche prudente en ce qui concerne le versement des dividendes afin de s'assurer que les réserves de trésorerie étaient maintenues. Par conséquent, au lendemain de la pandémie, il y a eu un décalage entre les bénéfices de l'entreprise et les versements de dividendes.
"Le conseil d'administration reconnaît que JD est une entreprise très génératrice de liquidités et s'engage à améliorer encore le rendement pour les actionnaires tout en veillant à ce que les versements de dividendes s'inscrivent dans le cadre d'autres dépenses de trésorerie à court terme telles que les rachats minoritaires d'ISRG et de MIG, l'acquisition imminente de Courir et, à plus long terme, les coûts futurs associés à toute acquisition potentielle de la participation ne donnant pas le contrôle en Amérique du Nord.
Next a ajouté 3,5 %, en augmentant ses prévisions de bénéfices et de ventes pour l'ensemble de l'année. L'entreprise s'attend désormais à ce que les ventes à plein tarif du second semestre enregistrent une croissance annuelle de 2,0 %, par rapport à ses prévisions précédentes de 0,5 %. Cela porterait la croissance annuelle à 2,6 %.
Elle a également relevé ses prévisions de bénéfice avant impôt pour l'ensemble de l'année à 875 millions de livres sterling, contre 845 millions de livres sterling précédemment, ce qui représenterait une hausse de 0,5 % par rapport à l'année précédente. Les ventes du semestre clos en juillet ont augmenté de 5,4 % en glissement annuel, passant de 2,50 milliards de livres sterling à 2,64 milliards de livres sterling, tandis que le bénéfice avant impôts a augmenté de 4,8 %, passant de 400,6 millions de livres sterling à 419,8 millions de livres sterling.
Marks & Spencer a augmenté de 1,9 % dans une lecture positive à travers, après des rapports décents d'autres détaillants à grande capitalisation.
Parmi le FTSE 250, SSP a baissé de 6,7%.
L'exploitant de points de vente d'aliments et de boissons pour voyageurs a déclaré que la dynamique commerciale était forte et qu'il s'attendait à une amélioration de ses performances annuelles. Cependant, le propriétaire d'Upper Crust a noté quelques vents contraires liés aux taux de change, étant donné la récente force de la livre sterling.
Il prévoit également que le bénéfice par action, sur une base sous-jacente pré-IFRS 16, se situera dans le bas de la fourchette de 7,0 pence à 7,5 pence précédemment annoncée.
Ailleurs à Londres, DFS Furniture a augmenté de 7,3 %. Il a déclaré avoir continué à gagner des parts de marché dans un "marché très difficile" au cours de son exercice financier, qui s'est terminé le 25 juin.
Le détaillant de meubles a déclaré que le chiffre d'affaires des activités poursuivies a chuté de 5,2 % en glissement annuel, passant de 1,15 milliard de livres sterling à 1,09 milliard de livres sterling, et que le bénéfice avant impôt a chuté de 49 %, passant de 58,5 millions de livres sterling à 29,7 millions de livres sterling.
Le bénéfice sous-jacent avant impôt et avant amortissement de la marque s'est élevé à 30,6 millions de livres sterling, ce qui est conforme aux prévisions intermédiaires, mais en baisse de près de moitié par rapport aux 60,3 millions de livres sterling de l'année précédente.
La société s'attend à ce que le bénéfice sous-jacent avant impôts et amortissement de la marque s'améliore dans la partie inférieure de la fourchette à un chiffre pour l'exercice 2024, pour se situer entre 30 et 35 millions de livres sterling.
Elle a recommandé un dividende final de 3,0 pence, en baisse par rapport à 3,7 pence, ce qui porte le total annuel à 4,5 pence, en baisse par rapport à 7,4 pence l'année précédente.
Le directeur général, Tim Stacey, a déclaré : "Le groupe opère dans l'un des climats économiques les plus difficiles que nous ayons connus. Bien que nous soyons convaincus que le marché de la tapisserie d'ameublement se redressera, il est difficile de prévoir le moment précis et le rythme de ce redressement".
L'or était coté à 1 925,15 USD l'once jeudi en début d'après-midi, en baisse par rapport aux 1 945,43 USD de mercredi. Le pétrole Brent s'échangeait à 92,61 USD le baril, en baisse par rapport à 94,40 USD.
A venir jeudi, la dernière lecture des demandes initiales d'emploi aux États-Unis à 1330 BST. L'indice de confiance des consommateurs de la zone euro sera publié à 15h00 BST.
Par Eric Cunha, rédacteur en chef d'Alliance News
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