Les assureurs vie, qui comprennent les acteurs du FTSE 100 Aviva, Legal & General et Phoenix, partagent le risque d'investissement des rentes globales avec les réassureurs, qui ont tendance à être basés en dehors de la Grande-Bretagne et peuvent inclure des sociétés de capital-investissement.
Les assureurs-vie pourraient sous-estimer les risques de contrepartie dans ces arrangements, a déclaré Charlotte Gerken, directrice exécutive de la supervision des assurances à la BoE, dans une lettre adressée aux directeurs des risques des assureurs-vie au début de l'année.
"La PRA propose que les entreprises fixent des limites à leur exposition aux contreparties de réassurance financée", a-t-elle déclaré jeudi.
Les contreparties de réassurance peuvent être fortement exposées à des actifs illiquides et leurs profils d'investissement peuvent être trop étroitement corrélés les uns aux autres, a déclaré le régulateur.
L'autorité de régulation a également déclaré qu'étant donné la croissance du marché des rentes en gros, les entreprises cherchant à se décharger de leurs régimes de retraite, les assureurs-vie pourraient placer davantage d'investissements auprès des réassureurs "sans reconnaître de manière adéquate les incertitudes et les risques inhérents à ces investissements".
L'Association internationale des contrôleurs d'assurance, organisme de surveillance mondial, s'est également penchée sur le marché de la réassurance dite "financée", a déclaré la PRA.
D'autres acteurs cherchent à entrer sur le marché britannique des rentes en bloc, ont déclaré des consultants en pensions, car il n'y a actuellement que huit fournisseurs. Mais les consultants soulignent également les coûts et les obstacles réglementaires à la création d'une entreprise d'assurance-vie au Royaume-Uni.
Le marché des rentes en gros a fonctionné à environ 30 milliards de livres (37,16 milliards de dollars) par an, bien que les consultants s'attendent à une année record en 2023.
Le groupe de capital-investissement Brookfield envisage d'entrer dans le secteur par le biais de sa filiale Brookfield Reinsurance, a rapporté Reuters le mois dernier.
(1 $ = 0,8073 livre) (Reportage de Carolyn Cohn et Huw Jones. Rédaction de Jane Merriman)
