Woolworths et Coles, qui représentent à eux deux près des deux tiers des ventes totales du secteur australien des supermarchés, ont prospéré dans un contexte d'inflation élevée pendant la majeure partie de l'année dernière.
Ils ont réussi à répercuter les coûts sur les clients, qui ont fait face aux hausses de prix grâce au pouvoir d'achat résiduel des fermetures du COVID-19, lorsque l'économie a été estimée à 300 milliards de dollars australiens (196,68 milliards de dollars).
L'explosion des marges qui en a résulté devrait s'estomper à mesure que la baisse de l'inflation commence à réduire leur capacité à maintenir les prix, selon les analystes, qui soulignent un ralentissement plus rapide que la moyenne de l'inflation alimentaire, même si les autres coûts de fonctionnement d'une entreprise, tels que les loyers, le carburant et l'électricité, restent à des niveaux élevés.
L'inflation des prix à la consommation en Australie a baissé à 0,6 % à la fin du mois de décembre par rapport au trimestre précédent, alors que l'inflation alimentaire a baissé pour un quatrième trimestre consécutif.
Woolworths publiera ses résultats intermédiaires le 21 février et Coles le 27 février.
Woolworths, qui représente 40 % des ventes totales des supermarchés en Australie, a vu ses ventes augmenter au cours du trimestre se terminant en septembre 2023, grâce à la baisse des prix de la viande, des fruits et des légumes, mais a averti que les pressions liées au coût de la vie rendaient ses perspectives commerciales incertaines.
Si les analystes s'attendent à ce que Woolworths affiche une hausse de son bénéfice intermédiaire, ils restent attentifs aux mesures de gestion des coûts et à leur effet sur les marges, qui ont montré des signes de plafonnement.
"Le principal risque à court terme, selon nous, est la marge", ont déclaré les analystes de Jarden dans une note. Ils ont cité le ralentissement des ventes depuis le début de l'année et l'augmentation des coûts de fonctionnement comme des risques potentiels pour les marges.
Les analystes de Jefferies ont déclaré qu'ils s'attendaient à des résultats solides, mais ont ajouté que les marges pourraient avoir atteint leur maximum avec la modération de l'inflation des denrées alimentaires.
Woolies a également annoncé une dépréciation de près d'un milliard de dollars pour ses activités en Nouvelle-Zélande, citant les défis macroéconomiques et la compression des marges indicatives des bénéfices, reflétant la forte concurrence sur le marché et les pressions sur les coûts.
En excluant la charge de dépréciation, Woolworths devrait enregistrer un bénéfice intermédiaire d'environ 941 millions de dollars australiens (613,5 millions de dollars), selon les estimations du LSEG IBES, contre 907 millions de dollars australiens l'année dernière.
Son plus petit rival, Coles, devrait annoncer des bénéfices inférieurs, car le numéro deux de l'épicerie est déjà aux prises avec une contraction des marges due à l'inflation des coûts sous-jacents.
"Coles a apparemment du mal à maîtriser ses coûts étant donné que ses bénéfices ont diminué et que ses marges se sont contractées malgré l'augmentation des revenus", ont déclaré les analystes de MarketGrader dans une note.
UBS s'attend à ce que le détaillant déclare un bénéfice intermédiaire de 572,8 millions de dollars australiens, contre 643 millions de dollars australiens l'année précédente.
(1 $ = 1,5337 dollar australien) (Reportage de Rishav Chatterjee et Aaditya Govind Rao à Bengaluru ; Rédaction de Subhranshu Sahu et Saumyadeb Chakrabarty)
