* Résultats détaillés de l'enquête: lien

par Kevin Buckland

TOKYO, 21 novembre (Reuters) - L'indice boursier japonais Nikkei 225 au Japon prolongera son rallye en 2024 après avoir déjà gagné plus de 28% depuis le début de 2023, pour atteindre un sommet de 35.000 points d'ici juin 2024, montre une enquête Reuters auprès d'analystes.

Ces analystes prévoient tous une poursuite de la croissance des bénéfices des entreprises, même si beaucoup s'attendent également à ce que les effets favorables de l'affaiblissement du yen commencent à se dissiper, la Banque du Japon (BoJ) étant sur le point de mettre un terme à sa politique monétaire ultra accommodante alors que le cycle de resserrement de la Réserve fédérale américaine (Fed) est parallèlement proche de son apogée.

La prévision médiane des analystes concernant le niveau du Nikkei à la mi-2024 ressort à 35.000 points, avec des estimations allant de 31.143 points à 39.500 points, selon l'enquête Reuters réalisée auprès de 10 stratèges en actions entre le 10 et le 20 novembre.

L'indice de référence des actions japonaises a commencé la semaine en atteignant son plus haut niveau depuis mars 1990, à 33.853,46, après trois semaines d'affilée dans le vert.

Ce rallye a été en partie alimenté par une solide saison de résultats d'entreprises, la chute du yen à son plus bas niveau depuis un an, au-delà de 150 pour un dollar, ayant stimulé les perspectives de bénéfices des exportateurs. Les entreprises ont en outre répercuté la hausse des coûts sur les consommateurs, ce qui aurait été presque impensable avant la pandémie de COVID-19.

Masayuki Kichikawa, chef stratège en macroéconomie chez Sumitomo Mitsui DS Asset Management, explique cette embellie par le démarrage de la demande des entreprises dans les investissements et celle des consommateurs, notamment dans les services. Il prévoit que le Nikkei atteindra 39.500 points en juin et 40.900 points à la fin de 2024, les prévisions les plus optimistes de l'enquête.

"Nous sommes constructifs essentiellement parce que nous sommes optimistes quant à la croissance du PIB nominal", a-t-il déclaré. "Il y a encore de la place pour que le cours des actions reflète l'amélioration de la croissance du bénéfice par action", a-t-il ajouté.

Masayuki Kichikawa et d'autres analystes sondés estiment cependant que le yen pourrait avoir atteint son niveau le plus bas après avoir frôlé les 152 dollars au début du mois, alors que l'on s'attend à ce que la Fed commence à réduire ses taux d'intérêt vers le mois de mai 2024, tandis que la Banque du Japon pourrait mettre fin à sa politique de taux négatifs au début de l'année prochaine.

Cela se traduirait par une certaine stagnation pour les actions dans la seconde moitié de 2024, avec un Nikkei toujours bloqué à 35.000 à la fin de l'année, selon la prévision médiane des analystes.

Parmi les analystes sondés, Tony Sycamore de chez IG, est l'un des moins optimistes, prévoyant une baisse de l'indice Nikkei au cours du second semestre 2024, de 35.000 à 33.000 points.

"35.000 semble être le niveau où les gains du Nikkei s'alignent sur le calendrier de la BoJ qui met fin à sa politique de taux d'intérêt négatifs", a-t-il déclaré.

"Le Nikkei bénéficie encore du soutien de la Banque du Japon qui est en retard sur la courbe", a-t-il ajouté. "Mais à un moment donné, au début de l'année prochaine, ils devront faire ce qui doit être fait, et ce ne sera pas un résultat formidable pour les actions", a-t-il prédit. (Reportage Kevin Buckland, avec la contribution de Junko Fujita et Noriyuki Hirata, enquête réalisée par Rahul Trivedi et Pranoy Krishna, version française Claude Chendjou, édité par Blandine Hénault)