AIRBUS : Jefferies dégrade à Conserver et abaisse ses estimations 2018 et 2019
Le 22 septembre 2017 à 08:43
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Jefferies a abaissé sa recommandation sur Airbus d'Achat à Conserver malgré un objectif de cours inchangé à 75 euros. Malgré un biais positif à long terme, le courtier est négatif sur le court terme. L'analyste pense que les prévisions de la profitabilité de l'A350 sont trop importantes et surtout à trop court terme. A cela il ajoute une période de transition plus longue que prévu entre l'A320ceo et l'A320neo qui devrait avoir des répercussions sur l'Ebit d'Airbus dont les prévisions pour 2018 et 2019 ont été revues à la baisse.
Jefferies vise désormais 4,39 milliards d'euros d'Ebit en 2018, contre 5,48 milliards précédemment, et 5,37 milliards pour 2019 contre une première estimation de 7,11 milliards. Ces prévisions sont inférieures de 15% au consensus Bloomberg pour 2018 et 2019.
Airbus SE est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de l'industrie aéronautique, spatiale et de la défense. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- avions commerciaux (71,8%). Le groupe est n° 1 mondial des avions de plus de 100 sièges ;
- systèmes de défense et aérospatiaux (17,4%) : avions militaires (notamment avions de transport, de surveillance maritime, de chasse anti-sous-marins et de ravitaillement en vol), équipements spatiaux (lanceurs orbitaux, satellites d'observation et de communication, appareils à turbopropulseurs, etc.), systèmes de défense et de sécurité (systèmes de missiles, systèmes électroniques et de télécommunications, etc.). Airbus SE propose également des services de formation et de maintenance des avions ;
- hélicoptères civils et militaires (10,8%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (39,3%), Asie-Pacifique (28,6%), Amérique du Nord (21,1%), Moyen Orient (6%), Amérique latine (2,7%) et autres (2,3%).
AIRBUS SE 
