Zurich (awp) - Le fabricant de semi-conducteurs AMS a comme prévu accusé le coup de l'affaissement de la demande de smartphones au cours des trois premier mois de 2019. Les chiffres publiés restent cependant nettement au-dessus des projections brossées par la communauté financière, et les investisseurs ont montré leur enthousiasme en plébiscitant le titre.

Le chiffre d'affaires réalisé entre janvier et mars accuse un recul de 6,2% en rythme annuel, à 390,2 millions de dollars (presque autant en francs suisses), une évolution qualifiée mardi dans un communiqué de "très réjouissante" par le groupe autrichien coté à la Bourse suisse.

Sur le plan opérationnel, le résultat avant intérêts et impôts (Ebit) ajusté a fondu de plus de deux tiers à 23,5 millions de dollars, et la marge afférente a été amputée de plus de près de deux tiers, à 6%. Non ajusté, l'Ebit a glissé dans le rouge de 4,5 millions, contre un gain de 43 millions un an plus tôt. Même constat pour le résultat net, ressorti à -9,5 millions, après un bénéfice de 71,2 millions.

La contre-performance d'AMS reste cependant supérieure aux expectatives du marché. Les ventes et l'Ebit ajusté dépassent nettement les attentes des analystes consultés par AWP, alors que pour l'Ebit et le résultat net, la communauté financière s'attendait à des déficits à deux chiffres en millions.

L'entreprise explique ces chiffres mitigés par "l'essoufflement du marché des clients finaux" et "la saisonnalité habituelle". Comprendre: les difficultés rencontrées avec le géant technologique Apple, principal client supposé de la firme autrichienne, même si cette dernière ne l'a jamais officiellement reconnu.

"La demande pour les smartphones s'est stabilisée", a assuré le directeur général (CEO) d'AMS, Alexander Everke, dans une téléconférence à l'attention des analystes, soulignant que ce premier partiel s'était avéré supérieur aux projections brossées par la direction.

Android à la rescousse

La direction du groupe table sur un redressement au cours du deuxième partiel, avec des ventes comprises entre 390 et 430 millions de dollars, soit une croissance de près de deux tiers (+62%) par rapport à la même période en 2018. La marge Ebit ajustée devrait quant à elle avoisiner les 10%.

AMS compte parmi ses clients de plus en plus de fabricants de smartphones fonctionnant avec le système d'exploitation Android - développé par Google, contrairement à l'iOs des iPhones d'Apple. Le premier trimestre a vu le lancement d'appareils Android utilisant la technologie 3D d'AMS.

A en croire la direction du groupe, de plus en plus de smartphones ont recours aux capteurs 3D pour des applications comme la reconnaissance faciale. Les livraisons pour un système de capteur 3D placé sur le dos d'appareils d'un fabricant de smartphones tournant sur Android - non spécifié - ont commencé.

Dans le domaine des écrans également, l'entreprise a récemment connu plusieurs succès. Plusieurs fabricants de smartphones de renom - toujours pas cités - ont désormais recours aux capteurs OLED arrière d'AMS, avec à la clé des livraisons en hausse.

Hong Kong toujours d'actualité

Revenant sur ses ambitions d'une cotation secondaire à la Bourse de Hong Kong, reportée sine die en février, M. Everke a indiqué que la question pourrait revenir sur le tapis plus tard dans l'année. "Nous pourrions à nouveau envisager ce scénario au deuxième semestre", a-t-il indiqué.

Dans leurs commentaires, la plupart des analystes ne tarissent pas d'éloges sur la copie rendue par AMS, à l'image de la Banque cantonale de Zurich (ZKB), qui rappelle que tous les indicateurs ont largement dépassé les attentes et salue les réductions de coûts prévues, qui devraient améliorer la performance opérationnelle. Même son de cloche du côté d'UBS et de Vontobel.

Dans ce concert de louanges, Credit Suisse vient jouer les rabat-joie, soulignant la pression sur les prix dans le domaine des puces informatiques. Le numéro deux bancaire helvétique pointe également le niveau d'endettement élevé d'AMS, que le groupe autrichien aura du mal à réduire en raison d'un effet de change négatif sur ses liquidités.

A la Bourse, l'action AMS a terminé sur un gain de 21,24% à 42,99 francs suisses, dans un SLI en hausse de 0,07%.

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