Rien n'est jamais simple chez Belvédère. Après des années très difficiles, les investisseurs pensaient les problèmes de gouvernance disparus avec l'arrivée l'an dernier d'un actionnaire de long terme crédible (Diana Holdings, numéro un marocain des vins et des spiritueux). Il n'en est rien. Hier soir, le groupe français a annoncé qu'un actionnaire minoritaire, la société SPC Lux (4,8% du capital), avait demandé d'inscrire au menu de l'assemblée générale du 30 juin une résolution demandant la révocation de trois administrateurs, dont Rita Maria Zniber, PDG de Diana Holdings !

En Bourse, le marché réagit très mal à cette information : le titre chute de 10,89% à 17,59 euros.

Désormais chez Belvédère : deux camps s'affrontent : les actionnaires minoritaires, SPC Lux, contre le concert formé par Diana Holdings (17,31% du capital) et le géant français du négoce Castel (5,66%)

Ce sont ces derniers qui ont mis le feu aux poudres il y a quelques jours en réclamant la démission de quatre administrateurs indépendants, dont celle du président du conseil, et la constitution d'un nouveau conseil de huit membres comportant quatre représentants du concert.

Avec les droits de vote double dévolus à la présidence du conseil, qui serait assumée par Rita Maria Zniber, PDG de Diana Holdings, le conseil de Belvédère serait de fait contrôlé par le groupe agroalimentaire marocain.

Une situation qui n'est pas acceptable pour les autres actionnaires dont certains se sont attachés les conseils de Colette Neuville. La présidente de l'Association pour la défense des actionnaires minoritaires (Adam) est déterminée à empêcher la famille Zniber de prendre le contrôle du groupe sans en payer le prix.

L'enjeu financier est d'importance. Au bord de la faillite il y encore deux ans, le propriétaire des marques Marie Brizard, William Peel et Sobieski a réduit ses pertes en 2014 et renoué avec la croissance au premier trimestre, récoltant les premiers fruits de son plan stratégique "BIG 2018". A 17,58 euros, le titre affiche un gain de plus de 62% depuis le début de l'année.

(P-J.L)