Oddo a reconduit son opinion 'achat' assortie d'un objectif de cours de 54 euros sur Eiffage, au lendemain de la publication du chiffre d'affaires annuel du groupe.
Cette publication a notamment révélé un repli de 7,1% de l'activité en France au cours du quatrième trimestre en raison de la faiblesse du secteur des travaux publics, les revenus en Europe ayant dans le même temps crû de 3,3%.
Le broker souligne également que le recul des ventes de 4,6% dans le pôle 'Travaux' est sensiblement identique à celui de 4,3% enregistré par Vinci et que les prises de commandes ont augmenté de 3% durant les trois derniers mois.
Considérant qu'un accord avec le gouvernement sur les concessions autoroutières pourrait intervenir rapidement - selon Vinci et François Hollande -, entraînant un re-rating du titre, Oddo a donc maintenu son conseil.
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Eiffage S.A. est le 5ème groupe européen de BTP et de concessions. Le CA par activité se répartit comme suit :
- construction et entretien d'infrastructures de transport et de génie civil (37,3%) : routes, autoroutes, ponts, voies ferrées, etc. Par ailleurs, le groupe produit et commercialise des granulats, des enrobés et des liants ;
- conception, réalisation et maintenance d'installations de génie électrique, climatique et mécanique (26,3%) ;
- construction et rénovation de bâtiments (18,9%) : habitations, bureaux, centres commerciaux, parkings, stades, prisons, hôpitaux, etc. En outre, Eiffage S.A. développe une activité de promotion immobilière ;
- construction et gestion sous concession d'infrastructures et d'ouvrages d'art (17,4%) ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (73,3%), Europe (24,6%) et autres (2,1%).