ENGIE : Customer solutions, une activité stratégique
Le 21 juin 2017 à 16:39
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Engie (-0,75% à 13,815 euros) a organisé hier à Londres un atelier investisseurs dédié à l'activité Customer Solutions. Le groupe en a profité pour faire un point global sur son plan de transformation 2015-2018. Celui-ci est en avance sur tous ses objectifs. Ainsi, 73% du plan de cessions de 15 milliards d'euros est déjà exécuté, 78% des investissements sont identifiés, 400 millions d'euros sur un objectif d'un milliard ont déjà été investis dans l'innovation et la digitalisation et 80% des actions sont identifiées dans le plan d'économies de coûts Lean 2018.
Enfin, la mise en place d'une nouvelle organisation plus agile a été achevée.
Dans le cadre de son plan de transformation, Engie a classé l'activité Customer Solutions comme stratégique si bien que le groupe lui a alloué environ un tiers de son programme d'investissement global de 15 milliards. Cette activité dont les principaux moteurs sont la décarbonisation, la décentralisation et la digitalisation, se situe au cœur de la stratégie d'Engie et fait partie intégrante de son portefeuille d'activités avec les 2 autres grands segments : la production à bas carbone et le global network.
Dans une note publiée ce matin, Oddo souligne que c'est une activité "capex light" qui affiche une rentabilité des capitaux investis d'environ 11%, supérieure à la moyenne du groupe (7%). De plus, cette activité se caractérise par une résilience à la faiblesse des cycles économiques et une récurrence élevée de ses revenus.
Engie jouit d'un très bon positionnement concurrentiel dans plusieurs sous-segments (n°1 en France et en Belgique dans le B2C avec 23 millions de contrats, n°1 en énergie services dans le B2B en France, en Belgique, en Italie et en Hollande et n°1 dans le DHC network)
Le bureau d'études rappelle que l'activité Customer Solutions a représenté 18% (soit 1,9 milliard d'euros) de l'Ebitda du groupe en 2016. Engie envisage une croissance de 50% de l'Ebitda de cette activité à l'horizon 2018 soit un gain d'un milliard d'euros. L'essentiel de la croissance (70%) sera tirée par l'activité B2B qui devrait voir son Ebitda passer de 0,9 à 1,6 milliard.
Oddo a maintenu sa recommandation à l'Achat sur la valeur avec un objectif de cours de 15 euros car il considère Engie comme l'un des investissements les plus sûrs du point de vue macroéconomique, avec un prix raisonnable et une option attractive sur les prix du CO2 et les M&A en Europe.
ENGIE est un groupe mondial de référence dans l'énergie bas carbone et les services. Avec ses 97 000 collaborateurs, ses clients, ses partenaires et ses parties prenantes, ENGIE est engagé chaque jour pour accélérer la transition vers un monde neutre en carbone, grâce à des solutions plus sobres en énergie et plus respectueuses de l'environnement. Guidé par sa raison d'être, ENGIE concilie performance économique et impact positif sur les personnes et la planète en s'appuyant sur ses métiers clés (gaz, énergies renouvelables, services) pour proposer des solutions compétitives à ses clients.
Le CA réalisé en 2023 s'élève à 82,6 MdsEUR. Coté à Paris et Bruxelles (ENGI), le groupe est représenté dans les principaux indices financiers (CAC 40, Euronext 100, FTSE Euro 100, MSCI Europe) et extra-financiers (DJSI World, Euronext Vigeo Eiris - Europe 120 / France 20, MSCI EMU ESG screened, MSCI EUROPE ESG Universal Select et Stoxx Europe 600 ESG-X).