Bryan Garnier dégrade sa recommandation sur Ingenico directement de 'achat' à 'vente' avec une valeur intrinsèque ('fair value') réduite de 121 à 70 euros, mettant en avant 'un profil de risque plus élevé à court et moyen termes'.
Après la publication des résultats annuels, le broker souligne que l'objectif 2018 du groupe de solutions de paiement est ressorti bien en dessous du consensus, et que sa propre estimation nouvelle d'EBITDA 2020 est inférieure à l'objectif.
'Le manque de visibilité et la pénurie de réponses que nous avons ressenti hier matin se sont confirmés avec la présentation', explique Bryan Garnier, qui a abaissé ses estimations de BPA retraités de 20,2% en moyenne sur la période 2018-2020.
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Ingenico Group SA, anciennement Compagnie Industrielle et Financière d'Ingenierie Ingenico SA, est un fournisseur de solutions de paiement basé en France. Ses solutions de paiement s'intègrent à tous les canaux de vente (en magasin, en ligne et sur mobile) pour les détaillants, directement ou par l'intermédiaire de banques, de distributeurs et de prestataires de services. Elle fournit ses services aux grands distributeurs, aux petites et moyennes entreprises, au commerce électronique mondial, aux banques et aux acquéreurs. Cette société propose ses solutions de paiement dans divers secteurs tels que les compagnies aériennes, les voyages, les biens et services numériques, les jeux vidéo et la vente au détail. Elle prend en charge diverses méthodes de paiement dans le monde entier, notamment les applications de paiement, les cartes de débit et les cartes de crédit (locales et internationales). Les services professionnels d'Ingenico : accompagnent les clients dans leurs plans de transformation, fournissent des conseils sur les solutions, l'organisation et les processus, fournissent une solution de bout en bout, accélèrent l'exécution et réduisent la complexité.