Kaufman & Broad : la Bourse salue les prévisions relevées
Le 12 juillet 2018 à 09:25
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L'action Kaufman & Broad tenait la tête des plus fortes du compartiment B d'Euronext Paris, avec une hausse proche de 6%. Non seulement les comptes semestriels du promoteur immobilier étaient bien orientés, mais les projections pour 2018 ont été relevées.
En effet, le CA semestriel a décollé de près de 24% à 776,9 millions, et la marge opérationnelle ajustée est passée de 8,3 à 10%.
En outre, le résultat net part du groupe s'est envolé de 87,4% à 37,8 millions d'euros (1,73 euro par action). 'Conformément à notre politique de dividende, ce dernier augmentera au moins dans les mêmes proportions', a commenté le PDG Nordine Hachemi, sachant que le coupon 2017 ressortait déjà à 2,10 euros (+ 13,5%).
Certes, les réservations de logements progressent toujours peu en volume : + 1,2% à 4.149 unités, mais elles prennent 10,1% en valeur, à 864,2 millions d'euros. En outre, les réservations nettes du 'pôle tertiaire' (immobilier d'entreprise) s'envolent à 346,2 millions. Au total, le 'backlog global' prend 27,9% à 2,1 milliards d'euros, un bon point pour la visibilité de l'activité.
Malgré le ralentissement du marché français de la construction dont témoigne nombre de statistiques, Kaufman & Broad a enfin relevé ses prévisions. Le CA s'annonce désormais en hausse de plus de 10% (contre de 8 à 10%, selon la prévision précédente). La marge opérationnelle ajustée, précédemment attendue entre 8,5 et 9%, serait désormais en 2018 d''environ 9%'. Ce qui semble conservateur au regard du taux enregistré en 2017 (9,1%) et de celui du 1er semestre (10%).
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Kaufman & Broad SA figure parmi les 1ers constructeurs français de logements. Le CA par type d'actifs se répartit comme suit :
- logements (68%) : appartements (92,2% du CA ; 4 358 unités livrées en 2022/23 ; marques Kaufman & Broad et Résidences Bernard Teillaud) et maisons individuelles en village (7,8% ; 254 unités livrées) ;
- immobilier d'entreprise (31%) : notamment bureaux et locaux d'activités ;
- résidences d'étudiants (0,5%).
Le solde du CA (0,5%) concerne la vente de terrains et la perception d'honoraires.