KAUFMAN ET BROAD : Résultats du 1er Semestre 2011

COMMUNIQUE DE PRESSE-POUR DIFFUSION IMMEDIATE

RESULTATS DU 1ER SEMESTRE 2011

(ARRETES PAR LE CONSEIL D’ADMINISTRATION)

Bonne progression de l’activité

Augmentation sensible du chiffre d’affaires : +17,8%

Progression des réservations globales en valeur : +7,3%

Amélioration continue des indicateurs financiers

Taux de marge brute : 19,2% (+2,1 points)

Marge opérationnelle courante : 7,2% (+2,2 points)

Dette financière nette : 67,7 M€ (baisse de 153 M€ vs 31 mai 2010)

Excellente visibilité sur l’activité future

Portefeuille foncier : 18 103 logements (+28% vs 30 nov. 2010)

Backlog Logement en valeur : +20,5%

Confirmation des perspectives 2011

Croissance du chiffre d’affaires de l’ordre de 10%

Résultat net (pdg) plus que doublé

Nouveaux axes de croissance

Résidences-Services Seniors

Immobilier d’Entreprise

Paris, le 8 juillet 2011 - Kaufman & Broad S.A. annonce aujourd’hui ses résultats pour le 1er semestre 2011 (du 1er décembre 2010 au 31 mai 2011).

Principales données consolidées

(en millions d'euros)

S1 2010 Variation

Commentant ces résultats, Guy Nafilyan, Président-Directeur Général de Kaufman & Broad S.A., a déclaré : « Les résultats du 1er semestre sont satisfaisants tant en termes d’activité que sur le plan financier. Ils s’inscrivent dans un contexte où l’offre commerciale reste

toujours faible et la demande soutenue. Les réservations de logements en valeur restent

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stables par rapport au 1er trimestre 2011, à un niveau toujours élevé. La progression des réservations réalisées dans le cadre du « Prêt à Taux Zéro + » compense le recul de celles réalisées dans le cadre du dispositif Scellier. Le taux d’écoulement mensuel moyen des opérations lancées au cours du 2ème trimestre 2011 s’établit à 25%.

Tous les indicateurs financiers s’améliorent sensiblement, qu’il s’agisse du taux de marge brute, de la marge opérationnelle courante ou de la dette financière nette.

Le renouvellement du portefeuille foncier se poursuit de façon favorable. Il représente aujourd’hui près de 18 100 logements, soit près de trois années d’activité. Le backlog Logement progresse de plus de 20% et s’établit à 1,15 milliard d’euros.

L’exercice 2011 se présente favorablement et permet de confirmer, à conditions de marché identiques, une croissance du chiffre d’affaires de l’ordre de 10%. Le résultat net part du groupe, quant à lui, devrait plus que doubler sous l’effet, notamment, de l’amélioration du taux de marge brute et de la bonne maîtrise des charges opérationnelles et des frais financiers.

Par ailleurs, Kaufman & Broad a décidé d’élargir sa gamme de produits, notamment en proposant une nouvelle gamme de Maisons Individuelles en Villages, et veut développer des logements innovants destinés aux seniors et aux étudiants. Kaufman & Broad entend aussi redynamiser son activité d’immobilier d’entreprise»

Augmentation sensible du chiffre d’affaires global : +17,8%

Le chiffre d’affaires du 1er semestre 2011 s’élève à 454,4 millions d’euros (HT) contre

385,7 millions d’euros (HT) au 1er semestre 2010, en progression de 17,8%.

Le chiffre d’affaires Logement s’établit à 437,0 millions d’euros, en hausse de 15,6%. Il représente 96,2% du chiffre d’affaires global. L’Ile-de-France représente 36,9% du chiffre d’affaires Logement.

Le chiffre d'affaires de l'activité Appartements s’établit à 402,0 millions d’euros, en progression de 28,2%. Il représente 92,0% du chiffre d’affaires Logement. Le chiffre d’affaires des Maisons individuelles en village s’élève à 35,0 millions d’euros, à comparer à 64,3 millions d’euros au 1er semestre 2010. Au cours du 1er semestre 2011,

2 568 logements (LEU) ont été livrés contre 2 203 logements (LEU) au cours du même semestre de l’année précédente, soit une progression de 16,6%.

Le chiffre d'affaires Showroom s'élève à 2,3 millions d'euros et le chiffre d'affaires de l’activité Immobilier d’Entreprise à 12,1 millions d'euros, essentiellement réalisée sur une

opération portant sur 8 470 m2 SHON à Marseille.

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Progression des réservations globales en valeur : + 7,3%

Les réservations globales en valeur progressent de 7,3%, passant de 681,8 millions d’euros (TTC) au 1er semestre 2010 à 731,3 millions d’euros (TTC) au 1er semestre 2011.

Au 1er semestre 2011, les réservations de logements sont stables par rapport aux réservations réalisées au cours du 1er semestre 2010, situées à un niveau très élevé.

La progression sensible des réservations des primo-accédants à la propriété se confirme sur l’ensemble du 1er semestre, compensant ainsi le recul des réservations réalisées dans le cadre du dispositif Scellier.

Au cours du 2ème trimestre 2011, les réservations de logements en valeur progressent de 0,4%, à 409,6 millions d’euros (TTC) contre 407,8 millions d’euros (TTC). En volume, elles s’établissent à 2 030 réservations contre 2 048 réservations au 2ème trimestre 2010. Elles se comparent favorablement par rapport au niveau très élevé constaté au 2ème trimestre

2010, où les réservations avaient progressé de 55% par rapport au 2ème trimestre 2009.

Le taux d’écoulement mensuel moyen des nouvelles opérations lancées au cours du

2ème trimestre 2011 s’établit à 25%.

Les réservations de bureaux en valeur s’élèvent à 41,7 millions d’euros (TTC).

L’offre commerciale à la fin du 1er semestre 2011 s’établit à 2 968 logements à la vente contre 2 154 logements en fin de 1er semestre 2010.

Progression du taux de marge brute et de la marge opérationnelle courante, poursuite de la baisse de la dette financière nette

La marge brute s'élève à 87,2 millions d’euros, en progression de 32,3% par rapport au

1er semestre 2010. Le taux de marge brute augmente de 2,1 points et s’élève à 19,2%. Au 2e trimestre, il s’établit à 19,4 %. Cette amélioration notable reflète l’importance croissante des programmes lancés depuis fin 2009.

Il est à noter qu’à partir du deuxième semestre 2011, ne rentreront dans le chiffre d’affaires que des programmes initiés à partir de fin 2009 et portant des taux de marge brute conformes aux critères de rentabilité de Kaufman & Broad.

Le résultat opérationnel courant croît de 68,0% et s’établit à 32,7 millions d’euros. Cette progression plus forte que celle de la marge brute s’explique par le bon contrôle des charges opérationnelles, qui n’augmentent que de 17,4 % soit 8,1 millions d’euros par rapport à la période comparable de 2010. Elles représentent 12,0% du chiffre d’affaires au 1er semestre

2011.

La marge opérationnelle courante augmente de 2,2 points et s’élève à 7,2%, contre

5,0% au 1er semestre 2010.

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Le coût de l’endettement financier net s’établit à 7,3 millions d’euros, à comparer à

17,1 millions d’euros au 1er semestre 2010. Cette sensible amélioration s’explique par la réduction de la dette financière nette.

Le résultat net (part du groupe) s’élève à 13,7 millions d’euros, à comparer à 2,3 millions d’euros au 1er semestre 2010.

La dette financière nette s’établit à 67,7 millions d’euros au 31 mai 2011, en baisse de près de 144 millions d’euros par rapport au 30 novembre 2010, et de 153 millions d’euros par rapport au 31 mai 2010. Cette amélioration notable s’explique principalement par la forte baisse du besoin en fonds de roulement, qui passe de 176 millions d’euros au

30 novembre 2010 à 46,4 millions d’euros au 31 mai 2011. Le besoin en fonds de roulement s’établit à 4,6% du chiffre d’affaires sur douze mois glissants contre 15,6% au 31 mai 2010.

Au 31 mai 2011, la trésorerie s’élève à 283,3 millions d’euros, en progression de près de

143 millions d’euros par rapport au 30 novembre 2010.

Confirmation des bonnes perspectives d’activité

Le développement du portefeuille foncier se poursuit activement. A la fin du 1er semestre

2011, il représente 18 103 logements, en hausse de 28% par rapport au 30 novembre 2010, soit un chiffre d’affaires potentiel correspondant à près de trois ans d’activité.

Le backlog (carnet de commandes) Logement s’établit au 31 mai 2011 à 1 144,6 millions d’euros (HT) contre 949,9 millions d’euros (HT) au 31 mai 2010, en hausse de 20,5%.

Au 31 mai 2011, Kaufman & Broad compte 168 programmes de logements en cours de commercialisation (à comparer à 161 au 1er semestre 2010) dont 33 en Île-de-France et

135 en Régions.

Au prochain trimestre, 29 lancements de programmes sont prévus (à comparer à

23 lancements au 3ème trimestre 2010), représentant plus de

1 758 logements (10 lancements en Île-de-France représentant 832 logements et

19 lancements en Régions représentant 926 logements).

Nouveaux axes de croissance

Après avoir adapté son offre commerciale aux conditions de marché, redéveloppé son portefeuille foncier et restauré ses équilibres financiers, Kaufman et Broad s’est engagé dans de nouveaux développements pour répondre aux besoins du marché, particulièrement en renouvelant la gamme de Maisons Individuelles en Village, en proposant des produits innovants destinés aux seniors et aux étudiants, et en relançant son activité sur le marché

de l’immobilier d’entreprise.

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Prochaine publication périodique : résultats du 3ème trimestre 2011 le 30 septembre

2011.

Glossaire

Taux d’écoulement : il représente le nombre de réservations rapporté à la moyenne de l’offre commerciale de la période. Portefeuille foncier : représente l’ensemble des terrains pour lesquels tout engagement (une promesse de vente …etc) a été signé.

Réservations : mesurées en volume (Units ou Unités) et en valeur, elles sont le reflet de l’activité commerciale du groupe. Leur intégration au chiffre d’affaires est conditionnée par le temps nécessaire à la transformation d’une réservation en une signature d’acte notarié, fait générateur de la prise de résultat. Par ailleurs, dans les programmes d’appartements incluant des immeubles mixtes (appartements / locaux d’activité / commerce / bureau), toutes les surfaces sont converties en équivalents logements.

Units : Les Units ou Unités permettent de définir le nombre de logement ou d’équivalent logement (pour les programmes mixtes) d’un programme donné. Le nombre d’units des équivalents logements se détermine en rapportant la surface par type (locaux d’activité/commerce/bureau) à la surface moyenne des logements précédemment obtenue.

LEU : Les LEU (Logements Equivalent Unités livrés) sont le reflet direct de l’activité. Le nombre de « LEU » est égal au produit (i) du nombre de logements d’un programme donné pour lesquels l’acte de vente notarié a été signé et (ii) du rapport entre le montant des dépenses foncières et des dépenses de construction engagées par le groupe sur ledit programme et le budget total des dépenses dudit programme.

Offre commerciale : elle est représentée par la somme du stock de logements disponibles à la vente à la date considérée, c’est-à-dire la totalité des logements non réservés à cette date.

Marge brute : correspond au chiffre d’affaires diminué du coût des ventes. Le coût des ventes est notamment constitué du prix des terrains, des coûts fonciers qui y sont rattachés et des coûts de construction.

Backlog : également appelé carnet de commandes, il est une synthèse à un moment donné qui permet d’estimer le chiffre d’affaires à venir dans les prochains mois.

Depuis plus de 40 ans, Kaufman & Broad conçoit, développe, construit et commercialise des maisons individuelles en village, des appartements et des bureaux pour compte de tiers. Kaufman & Broad est l’un des premiers Développeurs-Constructeurs français par la combinaison de sa taille, de sa rentabilité et de la puissance de sa marque.

Contacts

Directeur Général Adjoint Finance Relations Presse

Bruno Coche

01 41 43 44 73

Infos-invest@ketb.com

Delphine Peyrat – Wise Conseil

06 38 81 40 00 dpeyratstricker@wiseconseil.com

Site : www. ketb.com

Le présent document contient des informations prospectives. Celles-ci sont susceptibles d’être affectées par des facteurs, connus et inconnus, difficilement prévisibles et non maîtrisés par KBSA, qui peuvent impliquer que les résultats diffèrent significativement des perspectives exprimées, induites ou prévues par les déclarations de la société. Ces risques comprennent notamment ceux qui sont énumérés sous la rubrique« Facteurs de Risques » du Document de Référence déposé auprès de l’AMF sous le numéro D.11-0207 le 31 mars 2011.

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KAUFMAN & BROAD S.A.

Compte de résultat consolidé * (en milliers d’euros)

Au 31 mai 2011

* (arrêté par le Conseil d’Administration)

1er semestre 2011	1er semestre 2010
Chiffre d'affaires Coût des ventes Marge brute Charges commerciales Charges administratives Charges techniques et services après vente Autres charges et autres produits Résultat opérationnel courant Autres charges et autres produits non courants Résultat opérationnel Coût de l’endettement financier net Impôt sur les résultats Quote-part dans les résultats des entreprises associées et co-entreprises Résultat des actifs détenus en vue de la vente Résultat net de l'ensemble consolidé Participations ne donnant pas le contrôle	454 437 -367 241 87 196 -12 815 -30 319 -7 831 -3 580 32 651 269 32 920 -7 264 -6 659 649 - 19 646 5 992	385 676 -319 776 65 900 -10 832 -27 177 -7 102 -1 354 19 435 3 206 22 641 -17 055 -378 562 -1 000 4 770 2 446
Résultat net (part du groupe)	13 654	2 324
Résultat par action (€)	0,63	0,11

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Kaufman & Broad S.A.

Bilan consolidé * (en milliers d’euros)

* (arrêté par le Conseil d’Administration)

ACTIF	31 mai 2011	30 nov. 2010
Ecarts d'acquisitions Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Entreprises associées et co-entreprises Autres actifs financiers non courants Actif non courant Stocks Créances clients Autres créances Trésorerie et équivalents de trésorerie Paiements d’avance Actif courant	68 511 83 078 6 855 6 037 8 567 173 048 179 603 183 737 156 114 283 262 489 803 205	68 511 82 310 5 988 5 359 12 678 174 846 246 146 203 325 199 515 140 430 718 790 134
TOTAL ACTIF	976 253	964 980

PASSIF	31 mai 2011	30 nov. 2010
Capital social Primes, réserves et autres Résultat net part du groupe Capitaux propres part du groupe Participations ne donnant pas le contrôle Capitaux propres Provisions Emprunts et autres passifs financiers non courants (part > 1 an) Impôt différé passif Passif non courant Autres passifs financiers courants (part < 1 an) Fournisseurs Autres dettes Encaissements d'avance Passif courant	5 612 98 312 13 654 117 578 6 410 123 988 19 433 349 750 19 415 388 598 1 255 374 854 86 373 1 185 463 667	5 612 80 094 18 063 103 769 11 785 115 554 20 961 351 549 8 857 381 367 567 377 292 88 939 1 261 468 059
TOTAL PASSIF	976 253	964 980

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Kaufman & Broad S.A.

Informations complémentaires

(Cumulées au 31 mai)

Maisons individuelles en village

S1 2011	S1 2010 S1 2009
Réservations nettes (en unités) Réservations nettes (en milliers d’euros - TTC) Backlog (en milliers d’euros - HT) Backlog (en mois d’activité) * Livraisons (en LEU)	12 5 616 34 483 4,3 143	204 262 61 039 68 344 91 578 88 067 7,6 8,4 257 220

Appartements

S1 2011	S1 2010 S1 2009
Réservations nettes (en unités) Réservations nettes (en milliers d’euros - TTC) Backlog (en milliers d’euros - HT) Backlog (en mois d’activité) * Livraisons (en LEU)	3 282 680 310 1 110 116 15,1 2 425	3 061 2 036 613 968 366 455 858 296 581 645 13,9 8,4 1 946 2 335

Immobilier d'entreprise

S1 2011	S1 2010 S1 2009
Réservations nettes (en m²) Réservations nettes (en milliers d’euros - TTC) Backlog (en milliers d’euros - HT)	- 41 660 23 745	- - - - - 3 326

* calculé par rapport au chiffre d’affaires glissant sur les douze derniers mois

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KAUFMAN & BROAD S.A.

Informations complémentaires

(Trimestrielles)

Maisons individuelles en village

T2 2011	T2 2010 T2 2009
Réservations nettes (en unités) Réservations nettes (en milliers d’euros - TTC) Livraisons (en LEU)	3 1 491 67	60 195 23 283 49 441 133 131

Appartements

T2 2011	T2 2010 T2 2009
Réservations nettes (en unités) Réservations nettes (en milliers d’euros - TTC) Livraisons (en LEU)	2 027 408 067 1 136	1 988 1 128 384 475 211 105 966 1 326

Immobilier d'entreprise

T2 2011	T2 2010 T2 2009
Réservations nettes (en m²) Réservations nettes (en milliers d’euros - TTC)	- ns	- - - -

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