KERING : Invest Securities relève son objectif de cours
Le 13 juin 2018 à 10:55
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Invest Securities a relevé son objectif de cours sur Kering de 547 à 610 euros tout en réitérant sa recommandation d'Achat. Le broker s'interroge : jusqu'où iront Gucci Groupe et sa marque emblématique ? Difficile à dire tant la trajectoire actuelle est vertueuse et le modèle aussi inspiré que conquérant pour surfer sur les nouvelles tendances du luxe, s'appropriant au premier chef la montée en puissance des Millénials (en Chine en particulier), associée à la percée du online, reconnaît le courtier.
Les ambitions de pénétration assignées à la marque à 10 milliards d'euros de chiffre d'affaires n'ont pas surpris, observe l'analyste.
En revanche ajoute-t-il, une marge opérationnelle à 40% a quelque peu interpellé le consensus.
Plus que le niveau, c'est la réalisation dans le temps qui pourrait devancer les attentes. Cela démultiplierait la génération de FCF dans un scénario de maîtrise de l'intensité de capital et de coûts qui ne cède en rien à la facilité, conclut Invest Securities.
Groupe de Luxe mondial, Kering regroupe et fait grandir un ensemble de Maisons emblématiques dans la Mode, la Maroquinerie et la Joaillerie : Gucci, Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, Alexander McQueen, Brioni, Boucheron, Pomellato, Dodo, Qeelin, Ginori 1735, ainsi que Kering Eyewear et Kering Beauté.
En plaçant la création au coeur de sa stratégie, Kering permet à ses Maisons de repousser leurs limites en termes d'expression créative, tout en façonnant un Luxe durable et responsable. C'est le sens de sa signature : Empowering Imagination.
En 2023, Kering comptait 48,964 collaborateurs et a réalisé un CA de 19,6 MdsEUR.
A fin 2023, le Groupe détenait un réseau de 1 771 magasins gérés en propre, implantés notamment en Europe de l'Ouest (367), en Amérique du Nord (316), au Japon (238) et dans les pays émergents (698).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe de l'Ouest (27,6%), Japon (7,2%), Asie-Pacifique (35%), Amérique du Nord (23%) et autres (7,2%).