Klepierre : Résultats annuels 2016

C O M M U N I Q U E D E P R E S S E‌‌‌‌

R É S U L T A T S A N N U E L S 2 0 1 6

Pa r is , le 6 f év r i er 2017

• Cash-flow net courant par action à 2,31 euros, en hausse de 6,8 %1par rapport au précédent exercice et supérieur à l'objectif initial annoncé en février 2016 (2,23 - 2,25 euros) ;

• Proposition de paiement d'un dividende en espèces2pour l'exercice 2016 : 1,82 euro par action, soit une hausse de 7,1 % par rapport au précédent exercice ;

• Hausse des revenus locatifs nets des centres commerciaux : 3,5 % à périmètre constant3

  sur l'année, surperformant l'impact moyen de l'indexation de 320 points de base ;

• Chiffre d'affaires des commerçants : + 1,6 % à périmètre constant4;

• Baisse de la dette nette de 244 millions d'euros à fin d'exercice et coût de la dette réduit à 2,1 % sur l'année ;
• EPRA NAV par action à 36,7 euros, en hausse de 5,9 % par rapport au précédent exercice ;
• 685 millions d'euros de cessions.

Klépierre, le leader pure play des centres commerciaux en Europe, annonce aujourd'hui ses résultats pour l'exercice clos le 31 décembre 2016.5

CHI F F RE S C L É S 6‌

Jean-Marc Jestin, Président du Directoire de Klépierre, a déclaré : « L'année 2016 signe la meilleure performance de Klépierre depuis 2012 et nous pouvons en être fiers. Nous avons dépassé notre objectif en générant une croissance de 6,8 % du cash-flow net courant par action et nous proposerons à nos actionnaires un dividende en hausse de 7,1 %. Ces résultats solides sont le fruit d'une stratégie claire, fondée sur un portefeuille unique d'actifs dont le mix géographique est diversifié et bien équilibré, une base de clients sans égal, une rotation dynamique des actifs avec près de 700 millions d'euros de cessions réalisées, un désendettement continu et des équipes entièrement dévouées aux enseignes. Face à une évolution plus rapide que jamais du commerce, nous avons accéléré la transformation de Klépierre au cours des cinq dernières années pour que l'avenir du retail se passe dans nos centres commerciaux. Ces excellents résultats me confortent dans l'idée que cette transformation se réalisera, pour le plus grand bénéfice de nos actionnaires, de nos enseignes et de leurs clients dans nos centres commerciaux ».‌‌‌‌‌‌‌‌‌

PER F O R M A N C E O PÉ R A T I O NNE L L E

En 2016, en part totale, le chiffre d'affaires8 atteint 1 300,5 millions d'euros, un niveau quasi-inchangé par rapport à celui enregistré à fin 2015, sous l'effet des opérations de rotation d'actifs réalisées en 2015 et en 2016, l'impact des cessions ayant été en partie neutralisé par la contribution des acquisitions de 2015.

Les revenus locatifs nets des centres commerciaux atteignent 1 054,1 millions d'euros, soit une hausse de 1,7 % par rapport à 2015. Au cours de l'exercice, la contribution de 22,0 millions d'euros de Plenilunio (Madrid) et d'Oslo City (Norvège), dont les acquisitions sont intervenues respectivement en mars et en décembre 2015, ainsi que la hausse des revenus locatifs à périmètre constant de 33,2 millions d'euros ont compensé l'impact négatif des cessions (− 35,7 millions d'euros, principalement dus à la vente de neuf centres commerciaux aux Pays-Bas en août 2015).

À périmètre constant, les revenus locatifs nets des centres commerciaux ont progressé de 3,5 %, soit une surperformance de 320 points de base par rapport à l'impact de l'indexation pour le Groupe (+ 0,3 %).

En France-Belgique (36,8 % des revenus locatifs nets des centres commerciaux), les revenus locatifs nets ont progressé de 3,0 % à périmètre constant, soit une surperformance de 310 points de base par rapport à l'impact de l'indexation. Cette performance résulte des opérations de relocation et de « rightsizing » mises en place en 2014 et en 2015. Ces initiatives, qui visent à fournir aux enseignes leaders un format de boutique optimal afin qu'elles y déploient leur tout dernier concept, se sont traduites par des hausses de chiffre d'affaires accompagnées de fortes croissances de loyers variables à Créteil Soleil, Val d'Europe et St.Lazare (Paris et région parisienne), à Grand'Place (Grenoble), à Blagnac (Toulouse), à Jaude (Clermont-Ferrand) et à L'esplanade (Louvain-la-Neuve, Belgique).

Le portefeuille italien (18,0 %) a enregistré une hausse de 2,7 % de ses revenus locatifs nets à périmètre constant, soit un niveau supérieur de 260 points à l'indexation. Cette performance robuste reflète le succès des opérations de relocation qui ont permis l'arrivée de nouvelles enseignes particulièrement dynamiques - FootLocker, Pandora, O'Bag, Mondo Convenienza et les marques du groupe Inditex - ces dernières ayant notamment contribué à la hausse des loyers variables.

En Scandinavie (17,1 %), la croissance des revenus locatifs nets à périmètre constant s'élève à 5,5 %. La Suède (+ 6,4 %) et le Danemark (+ 7,6 %) ont enregistré de fortes progressions, portées par la solidité des performances des centres commerciaux qui ont bénéficié du succès des opérations de relocation, d'une baisse de la vacance et de la rationalisation des coûts opérationnels. En Norvège, sans tenir compte d'Oslo City (acquis fin 2015), les revenus locatifs ont enregistré une solide croissance (+ 2,7 %).

L'Ibérie (9,3 %) a généré une croissance des revenus locatifs nets à périmètre constant de 5,3 %, soit un niveau supérieur de 510 points de base à l'indexation. Cette très bonne performance est le reflet de la qualité exceptionnelle du portefeuille, désormais concentré sur cinq centres leaders situés à Madrid, Barcelone et aux îles Canaries. Elle est également liée au remarquable niveau de croissance du PIB espagnol (+ 3 %) et aux niveaux élevés de réversion enregistrés en 2015 et tout au long de l'année 2016.

En Europe centrale et en Turquie (10,4 %), la Hongrie a affiché une croissance des revenus locatifs nets de + 15,4 % à périmètre constant essentiellement grâce à une hausse du taux d'occupation et aux gains locatifs enregistrés lors des opérations de renouvellement et de recommercialisation. En République tchèque, la progression des revenus locatifs à périmètre constant est de 12,4 %, sous l'effet positif de la réversion. Portée par un niveau solide des dépenses de consommation, la Pologne a enregistré une hausse de 1,8 %, un niveau en ligne avec celui de l'indexation. En Turquie, la baisse des revenus locatifs nets est limitée à 1,5 % dans un contexte politique et économique difficile ayant entraîné une dépréciation de la livre turque qui a eu un effet négatif sur les taux d'efforts des enseignes.

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Aux Pays-Bas (4,3 %), les revenus locatifs nets à périmètre constant sont en baisse 5,3 % sur l'exercice, reflétant une hausse temporaire de la vacance et du taux d'impayés au cours du premier semestre liés à la faillite de quelques opérateurs locaux. Les opérations commerciales signées au cours du deuxième semestre ont toutefois permis d'améliorer le taux d'occupation et le taux d'impayés par rapport au niveau constaté au 30 juin 2016.

En Allemagne (4,0 %), les revenus locatifs nets à périmètre constant sont quasiment inchangés par rapport au niveau de fin 2015 (− 0,2 %) reflétant la réversion négative (− 4.9 %) compensée par l'arrivée de nouvelles enseignes qui ont contribué à faire baisser le taux d'impayés.

En 2016, les chiffres d'affaires des commerçants des centres commerciaux Klépierre ont enregistré une progression de 1,6 % à périmètre constant9 par rapport à 2015. Tous les pays ont publié des chiffres en hausse. La performance globale a été portée par les pays scandinaves (+ 2,7 %), l'Ibérie (+ 2,4 %), et l'Europe centrale et la Turquie (+ 5,8 %). La croissance de 0,9 % enregistrée en Italie est

due à un effet de base défavorable pour les centres commerciaux de Milan et de sa région qui avaient considérablement bénéficié de l'Exposition universelle organisée dans la ville au deuxième semestre 2015. En outre, quelques centres commerciaux font face à une concurrence grandissante liée à de récentes ouvertures dans la région. La France a enregistré une hausse limitée à 0,2 % sous l'effet de la faible performance des ventes du secteur de la Mode et d'un effet de base défavorable (+ 2,1 % en 2015).

Sur le plan sectoriel, ce sont les segments Beauté/Santé et Restauration (23% des chiffres d'affaires réalisés en 2016) qui ont réalisé les meilleures performances, avec des croissances respectives de 5,3 % et 4,3 %. Le segment Mode (39 % du total des ventes) a enregistré une progression de 1,1 % sur l'ensemble de l'exercice grâce aux bons résultats du quatrième trimestre (+ 4,6 %) après une baisse de 0,3 % sur les neuf premiers mois de l'année, principalement due aux conditions météorologiques défavorables. Les ventes du segment Culture/Cadeaux/Loisirs ont augmenté de 1,3 %.

Klépierre a signé un total de 1 789 baux en 2016, ce qui représente 29 millions d'euros de loyers minima garantis additionnels en base annuelle. Les renouvellements de baux et les recommercialisations ont représenté 15,8 millions d'euros de loyers minima garantis additionnels en base annuelle, soit un taux de réversion moyen de 13,4 %, en hausse par rapport au taux de 11,6 % enregistré en 2015.

Après une amélioration significative en 2015, le taux de vacance EPRA des centres commerciaux a baissé de 30 points de base en 2016, à 3,5 %. Le taux d'impayés a diminué de 10 points de base par rapport à 2015, pour s'établir au niveau très faible de 1,6 % pour le Groupe. Ces bonnes performances soulignent l'impact positif des campagnes de relocation et l'amélioration du niveau de recouvrement des loyers dans l'ensemble du portefeuille.

Klépierre a également signé plusieurs baux avec des marques en forte croissance - Pandora (9 baux), NYX (11), Calzedonia (15), Rituals (5), JD Sports (5) et le groupe Bestseller (16) - afin de poursuivre la différenciation du mix merchandising de ses centres.

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D ÉVEL O PP E M EN T DUR A BL E

Depuis 2013, Klépierre a déployé Good Choices®, sa stratégie de développement durable globale. Le Groupe est en avance sur ses objectifs à horizon 2020 qui visent à gérer des bâtiments plus efficients en matière de coûts et de ressources énergétiques : la consommation d'énergie du Groupe a ainsi été réduite de 17 % en 3 ans sur l'ensemble du portefeuille ; cette baisse s'est traduite par des économies cumulées sur le budget énergétique d'une valeur de 18 millions d'euros sur la même période. Fin 2016, 81 centres commerciaux avaient obtenu la certification BREEAM in Use ou « ISO 14001 ». En outre, le Groupe a réussi à recycler 75 % des déchets provenant de ses centres commerciaux, tous pays confondus - une performance à la fois stable et élevée.

Klépierre est également une référence dans son secteur en matière d'innovation responsable, en proposant les meilleures solutions et les meilleurs services à ses parties prenantes. Ainsi, au 31 décembre 2016, plus de 58 % de sa consommation d'électricité provenait de sources renouvelables. Ses émissions de carbone ont été réduites de 15 % depuis 2013 et 80 % de ses principaux fournisseurs (nettoyage, entretien et sécurité) sont certifiés.

« Green Star » avec un score de 93 sur 100. Klépierre a atteint le 97e percentile du World Dow Jones

Sustainability Index (DJSI), qui a considéré Klépierre comme la société la plus efficace au monde parmi 177 sociétés immobilières pour ses actions en faveur de l'environnement. Le Groupe a en outre intégré la liste « A » du Carbon Disclosure Project. Klépierre est aussi classé comme le meilleur dans sa catégorie à la fois par GRESB et RobecoSAM pour sa stratégie environnementale, le suivi de sa performance et le reporting lié à ses résultats. La qualité de ce reporting a également été reconnue par l'EPRA (European Public Real Estate Association), qui a décerné à Klépierre un Sustainability Gold Award pour la cinquième année consécutive, une performance que seules cinq entreprises ont réalisée.

C AS H - F LO W E T V A L E UR DU P O RT E F E UI L L E

Cash-flow net courant par action : 2,31 euros, soit + 6,8 %10

En 2016, le cash-flow d'exploitation a atteint 998,8 millions d'euros, soit une hausse de 3,2 % par rapport au niveau de 2015. Au niveau du cash-flow récurrent, Klépierre a réduit ses frais de personnel et ses frais généraux de 20,1 millions d'euros par rapport à 2015. Cette baisse significative est essentiellement portée par la matérialisation des synergies découlant de l'acquisition de Corio. La

réduction de la base de coûts s'est notamment traduite par une baisse du ratio de coûts EPRA11, qui

s'est établi à 18,7 % fin 2016, contre 20,4 % un an plus tôt.

Le coût de l'endettement net enregistre une baisse de 8,9 % sur un an, à 197,7 millions d'euros, sous l'effet d'une diminution de la dette moyenne en 2016 par rapport à 2015 et d'une réduction du coût de l'endettement (2,1 % au 31 décembre 2016). En part du groupe, le cash-flow net courant a augmenté de 8,5 %, à 721,1 millions d'euros en 2016. Par action, il a crû de 6,8 % en 2016 et s'est établi à 2,31 euros, une performance remarquable compte tenu de la baisse de l'endettement réalisée.

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