CM-CIC a renouvelé sa recommandation à Accumuler sur Lagardère et son objectif de cours de 31,50 euros. En faisant l'hypothèse que Lagardère cède ses titres à 37,35 euros, soit le bas de la fourchette du placement (37,35-37,95 euros), CM-CIC a calculé que Lagardère récupérera un montant cash de 2,3 milliards d'euros, soit 2,2 milliards net d'impôt.
Le groupe a déjà indiqué que le dividende exceptionnel serait d'environ la moitié, le reste servant au désendettement et à des acquisitions ciblées (digital, production TV, travel retail, droits sportifs en modèle de commission). Ainsi, si le groupe garde 1 milliard et distribue le solde, soit 1,2 milliard, CM-CIC a calculé que cela équivalait à un dividende exceptionnel de 9,4 euros par titre.
A 37,35 euros le titre EADS, l'actif net réévalué de Lagardère est de 38,3 euros selon les calculs de l'analyste.
Lagardère S.A. figure parmi les leaders mondiaux de l'édition, de la production, de la diffusion et de la distribution de contenus dont les marques fortes génèrent et rencontrent des audiences qualifiées grâce à ses réseaux virtuels et physiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Lagardère Travel Retail (62%) : distribution de presse, de produits de communication et de loisirs culturels ;
- Lagardère Publishing (34,9%) : édition de livres et d'ouvrages dans les domaines de la littérature générale et de l'éducation, d'illustrés et de fascicules ;
- autres (3,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Union européenne (29,9%), Royaume Uni (7,1%), Europe (1,9%), Etats-Unis (23,6%), Amérique du Nord (2,5%), Asie et Océanie (7,4%), Afrique et Amérique latine (2,8%) et Moyen Orient (1,4%).
LAGARDÈRE S.A. 
Par La Rédaction
