Pierre & Vacances : en baisse, mais un broker revoit sa cible
Le 25 juin 2020 à 17:18
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Le titre Pierre & Vacances recule ce jeudi de -1%, même si l'analyste Oddo BHF annonce revoir à la hausse son objectif de cours sur celui-ci, même s'il note que 'le S2 sera lourdement impacté par la crise sanitaire'.
La cible du broker passe ainsi de 17 à 22 euros. Oddo BHF confirme au passage sa recommandation 'Achat'.
'Nous pensons que P&V est bien positionné afin de profiter d'une reprise progressive de la demande, qui sera plutôt locale cet été (>80% de la clientèle durant la saison estivale est locale) ; toutefois, ces signaux positifs restent à confirmer et ne devraient pas masquer un exercice 2020 sans doute difficile. Notre recommandation Achat est maintenue en raison de fondamentaux que nous jugeons solides en perspective des prochains exercices', analyse Oddo BHF.
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Pierre & Vacances est le 1er exploitant européen de résidences et de villages touristiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation de résidences et de villages (94,5%) : gestion, à fin septembre 2023, d'un parc de 45 866 appartements et maisons répartis entre les enseignes Pierre et Vacances (17 421 appartements), Center Parcs, Sunparks et Villages Nature (18 460) et Adagio (9 985) ;
- développement immobilier (5,5%) : notamment développement et vente de résidences rénovées ou nouvelles auprès de particuliers et d'investisseurs institutionnels et construction et vente de résidences pour seniors actifs.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (52%), Pays Bas (17,5%), Allemagne (14,7%), Belgique (10,8%) et Espagne (5%).