Connexion
E-mail
Mot de passe
Retenir
Mot de passe oublié ?
Devenir membre gratuitement
Inscription
Inscription
Devenir membre
Inscription gratuite
Devenir client
Découvrez nos services
Paramètres
Paramètres
Cotations dynamiques 
OFFON

Accueil Zonebourse  >  Actions  >  SAUDI ARABIA STOCK EXCHANGE  >  Saudi Basic Industries Corporation SJSC    2010   SA0007879121

SAUDI BASIC INDUSTRIES CORPORATION SJSC

(2010)
  Rapport  
SynthèseActualitésNotationsAgendaSociétéFinancesConsensusRévisionsFondsCommunauté 
SynthèseToute l'actualitéCommuniquésPublications officiellesActualités du secteurRecommandations des analystes

Saudi Basic Industries SJSC : Aramco émet un emprunt de 12 milliards de dollars, demande record de 100 milliards de dollars

share with twitter share with LinkedIn share with facebook
share via e-mail
0
09/04/2019 | 19:25
LA DEMANDE POUR L'EMPRUNT INTERNATIONAL D'ARAMCO ATTEINT 100 MILLIARDS DE DOLLARS

DUBAI (Reuters) - Saudi Aramco va lever 12 milliards de dollars (10,6 milliards d'euros) dans le cadre de son premier emprunt international qui a suscité une demande record de plus de 100 milliards de dollars, un signe de confiance du marché avant une éventuelle introduction en Bourse (IPO) du géant pétrolier saoudien.

Avant que l'émission ne soit lancée lundi, le ministre de l'Energie Khalid al Falih avait indiqué que les manifestations d'intérêt des investisseurs représentaient plus de 30 milliards de dollars.

Le livre d'ordres a finalement dépassé les 100 milliards de dollars, un montant record pour une émission obligataire d'un pays émergent, selon des gérants.

L'an dernier le Qatar avait suscité une demande de plus de 52 milliards de dollars pour une émission de 12 milliards. En 2016, le premier emprunt international saoudien avait attiré pour 67 milliards de dollars d'ordres; la même année, l'Argentine recevait des ordres de 69 milliards de dollars pour une émission de 16,5 milliards.

Le vif intérêt suscité par l'émission d'Aramco confirme aussi le retour en grâce de l'Arabie saoudite auprès des investisseurs internationaux après les tensions entre Ryad et ses alliés qui ont suivi le meurtre du journaliste dissident Jamal Khashoggi par des agents du royaume le 2 octobre au consulat saoudien d'Istanbul.

"Le chiffre (de 100 milliards) en lui-même témoigne d'un crédit fantastique", commente Damien Buchet, gérant du fonds EM Total Return Strategy chez Finisterre Capital, tout en rappelant qu'Aramco est un groupe public. "Pour les investisseurs en actions ce point sera un problème, davantage que pour les investisseurs obligataires", dit-il.

L'emprunt du géant pétrolier a attiré un large éventail d'investisseurs, intéressés entre autres par la perspective de voir les énormes profits du groupe soutenir ses notes de crédit dans le même ordre de grandeur que d'autres majors pétrolières telles qu'Exxon Mobil et Shell.

Certains s'inquiètent toutefois de la gouvernance d'un groupe qui, malgré ses efforts de transparence financière, reste dans les mains du régime saoudien.

L'ENTREPRISE LA PLUS RENTABLE DU MONDE

Jusqu'ici réticent, le pétrolier a ouvert ses comptes aux investisseurs pour la première fois la semaine dernière afin de mieux vendre son emprunt. Il en ressort qu'il a réalisé l'an dernier un bénéfice opérationnel de 224 milliards de dollars avec une génération de trésorerie de 86 milliards, ce qui en fait de loin l'entreprise la plus rentable au monde.

Les premières indications faisant état d'un livre d'ordres dépassant les 30 milliards de dollars ont incité Aramco à ne proposer aux investisseurs pratiquement aucune prime par rapport à la dette souveraine saoudienne.

Après avoir resserré sa "guidance" mardi, le groupe a finalement émis un milliard de dollars à trois ans avec une prime de 55 points de base au-dessus des Treasuries, deux milliards de dollars de notes à cinq ans à +75 pdb, trois milliards d'obligations à 10 ans à +105 pdb, trois milliards à 20 ans à +140 pdb et trois milliards à 30 ans à +155 pdb, selon un document publié par l'une des banques chefs de file.

L'un des banquiers a observé que les rendements des différentes tranches étaient inférieurs à ceux des obligations souveraines saoudiennes, un cas de figure rare puisque les entités publiques offrent généralement des rendements supérieurs à ceux de leurs Etats.

"Pour moi c'est de la folie (...) Malgré les fondamentaux d'Aramco, au bout du compte cela reste du risque souverain", commente Richard Briggs, spécialiste des marchés émergents chez CreditSights à Londres.

Le projet d'emprunt prévoyait aussi une tranche à trois ans à taux variable, qui finalement a été abandonnée.

L'émission d'Aramco fait suite à l'annonce du projet de rachat de 70% du capital du groupe de pétrochimie Saudi Basic Industries (Sabic) au fonds souverain saoudien PIF, une opération que beaucoup perçoivent comme un simple transfert de capitaux destiné à soutenir le financement du programme économique du royaume.

"Cet emprunt est émis pour deux raisons: pour établir le statut d'Aramco comme entreprise indépendante et pour permettre un transfert de fonds hors de l'entreprise", observe Marcus Chenevix, analyste chez TS Lombard.

Aramco a assuré toutefois que son émission obligataire n'était pas liée à l'acquisition de Sabic et certains observateurs estiment que l'opération permet surtout au géant pétrolier de construire des relations avec des investisseurs internationaux avant une possible introduction en Bourse, qui a été reportée l'an dernier à 2021.

Aramco a engagé Lazard comme conseiller financier pour son émission. JPMorgan, Morgan Stanley, HSBC, Citi, Goldman Sachs et National Commercial Bank, un établissement saoudien, sont co-chefs de file.

(Blandine Hénault et Véronique Tison pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)

par Davide Barbuscia, Rania El Gamal et Hadeel Al Sayegh

Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
EURO / ARGENTINE PESO (EUR/ARS) -0.38%48.629 Cours en différé.13.33%
SAUDI BASIC INDUSTRIES CORPORATION SJSC Cours en clôture.
share with twitter share with LinkedIn share with facebook
share via e-mail
0
Réagir à cet article
Réagir le premier
Publier
loader
Toute l'actualité sur SAUDI BASIC INDUSTRIES COR
10/04SAUDI BASIC INDUSTRIES CORPORATION S : Détachement de dividende final
FA
09/04SAUDI BASIC INDUSTRIES SJSC : Aramco émet un emprunt de 12 milliards de dollars,..
RE
08/04SAUDI BASIC INDUSTRIES SJSC : L'emprunt international Saudi Aramco est très rech..
RE
08/04SAUDI BASIC INDUSTRIES SJSC : L'emprunt international Saudi Aramco est très rech..
RE
01/04Saudi Aramco réalise près de trois fois plus de bénéfices qu'Apple
RE
01/04SAUDI ARAMCO : bénéfice net de 111,1 milliards de dollars en 2018
AW
01/04Aramco a dégagé un bénéfice de 111 mds de dollars en 2018, selon les agences ..
DJ
27/03Saudi Aramco acquiert une part majoritaire du groupe pétrochimique SABIC
AW
27/01Résultats mitigés pour le géant saoudien de la pétrochimie Sabic
AW
2018SAUDI BASIC INDUSTRIES SJSC : Aramco se lance dans les stations-service en Arabi..
RE
Plus d'actualités
Recommandations des analystes sur SAUDI BASIC INDUSTRIES COR
Plus de recommandations
Données financières (SAR)
CA 2019 160 Mrd
EBIT 2019 31 505 M
Résultat net 2019 21 386 M
Trésorerie 2019 13 088 M
Rendement 2019 3,95%
PER 2019 18,73
PER 2020 17,73
VE / CA 2019 2,11x
VE / CA 2020 2,05x
Capitalisation 350 Mrd
Graphique SAUDI BASIC INDUSTRIES CORPORATION SJSC
Durée : Période :
Saudi Basic Industries Corporation SJSC : Graphique analyse technique Saudi Basic Industries Corporation SJSC | Zone bourse
Graphique plein écran
Evolution du Compte de Résultat
Consensus
Vente
Achat
Recommandation moyenne CONSERVER
Nombre d'Analystes 9
Objectif de cours Moyen 119  SAR
Ecart / Objectif Moyen 2,1%
Révisions de BNA
Dirigeants
Nom Titre
Yousef bin Abdullah Al-Benyan Vice Chairman & Chief Executive Officer
Abdulaziz bin Saleh M. Al-Jarbou Chairman
Khalid Al-Garni Executive Vice President-Finance
Abdullah Mohammed bin Ibrahim Al-Issa Independent Director
Khaled Hamza Nahas Independent Director
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapitalisation (M$)
SAUDI BASIC INDUSTRIES CORPORATION SJSC89 445
AIR LIQUIDE12.82%54 549
SHIN-ETSU CHEMICAL CO LTD16.34%35 565
LYONDELLBASELL INDUSTRIES3.97%28 771
NAN YA PLASTICS CORP--.--%19 745
WANHUA CHEMICAL GROUP49.98%17 407