(Actualisation: nomination de Jean-Paul Conoscente au poste directeur général de Scor Global P&C, déclaration du PDG Denis Kessler sur le retour aux actionnaires et évolution du cours de Bourse)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le réassureur Scor a annoncé mercredi une progression de ses bénéfices en 2018, année marquée par de nombreuses catastrophes naturelles comme les feux de forêt en Californie, l'ouragan Michael aux Etats-Unis et le typhon Jebi au Japon.

"Scor poursuit son développement et enregistre une croissance soutenue et une rentabilité récurrente solide", a déclaré Denis Kessler, PDG du groupe, cité dans un communiqué de presse.

En dépit d'une perte nette de 20 millions d'euros au quatrième trimestre, le résultat net consolidé part du groupe a augmenté de 12,6%, à 322 millions d'euros, sur l'ensemble de l'exercice 2018. En données normalisées, c'est-à-dire hors éléments exceptionnels, le résultat net annuel a plié de 15,1%, à 564 millions d'euros. Sur ces bases, le groupe entend augmenter de 6,1% le dividende à verser cette année au titre de 2018, à 1,75 euro par action.

Le taux de rendement annualisé des capitaux propres (ROE), en données normalisées, a atteint 9,4% à fin 2018, en diminution de 0,7 point de pourcentage.

Etant donné ces résultats, le ratio de solvabilité de Scor estimé au 31 décembre 2018 a atteint 215%, en hausse par rapport au niveau de 213% enregistré fin 2017, mais toujours compris dans la zone de solvabilité optimale de 185% à 220% définie dans le plan "Vision in Action".

L'an passé, Scor a émis pour 15,26 milliards d'euros de primes brutes, en augmentation de 3,2% à données publiées et de 7,1% à taux de change constants par rapport à 2017, dont 9,08 milliards d'euros pour la branche de réassurance vie Scor Global Life et 6,18 milliards pour Scor Global P&C, la réassurance dommages.

La marge technique en vie s'est stabilisée à 7%, après avoir atteint 7,1% en 2017, tandis que le ratio combiné en réassurance dommage s'est amélioré à 99,4%, contre 103,7% en 2017. Un ratio supérieur à 100% signifie que le total des indemnisations a dépassé le montant des primes encaissées.

Scor Global Investments, l'entité qui place les fonds détenus par le groupe, a enregistré une contraction de 0,7 point du rendement annualisé de ses actifs à 2,8%, hors intérêts des fonds déposés chez les cédantes. Dans les conditions actuelles de marché, cette division table sur une poursuite de la hausse du rendement récurrent aux alentours de 2,5% cette année, ce qui se traduirait par un rendement annualisé des actifs compris entre 2,7 et 3% pour l'exercice en cours.

Les objectifs du plan stratégiques respectés

Ces résultats annuels respectent les objectifs stratégiques du plan "Vision in Action", qui couvre la période comprise entre mi-2016 et mi-2019. Outre le maintien d'un ratio de solvabilité optimal, ce plan vise "un rendement élevé des capitaux propres", supérieur ou égal à 800 points de base au-dessus du taux sans risque à cinq ans au cours du cycle. Un nouveau plan stratégique sera présenté en septembre prochain.

Les analystes recensés par Factset anticipaient le montant des primes brutes émises autour de 15,23 milliards d'euros à fin 2018, ainsi qu'un résultat net de 404 millions d'euros en moyenne.

Scor a par ailleurs annoncé avoir achevé son programme de rachat d'actions, qui portait sur un montant de 200 millions d'euros. "En ajoutant le dividende, le groupe a ainsi reversé près de 500 millions d'euros à ses actionnaires l'an passé", a commenté Denis Kessler au cours d'une conférence téléphonique.

Le groupe a indiqué que la fusion des trois sociétés SE de réassurance "est en bonne voie et devrait être finalisée au premier trimestre 2019". Les bénéfices de cette fusion, en termes de capital de solvabilité, devraient être de l'ordre de 200 millions d'euros.

Sur le plan de sa gouvernance, Scor a annoncé mercredi la nomination de Jean-Paul Conoscente, actuel responsable de l'ensemble des activités de réassurance de Scor Global P&C, au poste directeur général de Scor Global P&C. A compter du 1er avril prochain, il remplacera Victor Peignet, qui a fait valoir ses droits à la retraite.

Le titre recule après les résultats

A la Bourse de Paris, l'action Scor perd 0,3% à 38,2 euros mercredi, cédant 12,4% par rapport à son record historique inscrit à 43,59 euros en clôture le 13 novembre dernier. Un recul consécutif à la montée des tensions entre Scor et son premier actionnaire Covéa, notamment responsables de la disparition de la prime spéculative dont profitait le titre du réassureur.

Scor a engagé le 29 janvier des actions pénales contre Covéa, son PDG Thierry Derez et ses banques conseils Rothschild et Barclays, après que le groupe mutualiste d'assurances a annoncé qu'un rapprochement avec Scor "ne fai[sai]t plus partie de ses priorités stratégiques". L'action Scor a chuté ce jour-là de 11,4%, retombant à ses niveaux d'avant la révélation d'une offre de Covéa.

Covéa a proposé par deux fois un rapprochement au réassureur, notamment par le biais d'une OPA à 43 euros par action. Le conseil d'administration de Scor ayant rejeté cette offre le 30 août, Covéa est revenu à la charge une seconde fois en septembre dernier. En vain, Scor refusant à nouveau d'engager des discussions.

Thierry Derez, a ainsi démissionné du conseil d'administration de Scor en novembre dernier, compte tenu des "obstacles" mis par le réassureur "à l'exercice de son mandat d'administrateur".

-Dimitri Delmond, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 31; ddelmond@agefi.fr ed: VLV - ECH

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