Goldman Sachs a dégradé sa recommandation sur SMCP d'Achat à Neutre et abaissé son objectif de cours de 7 à 4,6 euros dans l'attente des ventes du premier trimestre, le 29 avril. Le broker a revu en forte baisse ses prévisions de résultats 2020 à la lumière des dernières données aux Etats-Unis et en Europe. Il continue de tabler sur une baisse de 20% des ventes au premier trimestre, hors change, et table désormais sur une chute des ventes de 65% au deuxième trimestre (contre -34% précédémment), de 16% au troisième (contre +3%) et sur un rebond de 3% au quatrième (contre +11%).
Le bureau d'études a pris en considération une chute de 80% des ventes au deuxième trimestre alors que l'essentiel des points de vente sont fermés en Europe-Moyen-Orient-Afrique et en Amérique du Nord aux mois d'avril et mai.
SMCP S.A est spécialisé dans la création et la commercialisation de vêtements de luxe et d'accessoires pour hommes et femmes. Les produits sont vendus sous les marques Sandro (48,3% du CA), Maje (38,7%), Claudie Pierlot et Fursac (13%). Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente en magasins détenus en propre (30,8%) ;
- vente en corners de grands magasins (29,8%) ;
- vente en ligne (16,6%) ;
- vente en magasins de déstockage (12,2%) ;
- vente à des partenaires locaux (8,3%) ;
- vente en magasins affiliés (2,3%).
La fabrication des produits est assurée par des sous-traitants.
A fin 2022, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 1 683 points de vente dans le monde (dont 1 280 magasins détenus en propre), et via Internet.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (34,3%), Europe-Moyen Orient-Afrique (31,3%), Asie-Pacifique (19,2%) et Amériques (15,2%).
SMCP S.A 
