BofA Merrill Lynch a relevé vendredi sa recommandation sur Société Générale de 'neutre' à 'achat' pour une question de valorisation, tout en maintenant son objectif de cours à 27 euros.

L'intermédiaire fait remarquer que le titre est repassé d'un cours de 25 euros à la mi-mars à un prix inférieur à 17 euros, un niveau proche de la fin 2011, ce qui correspond à une sous-performance de 5% par rapport au secteur bancaire depuis le début de l'année.

Pour l'analyste, les ratios de valorisation sur lesquels se titre aujourd'hui l'action sont 'fortement attractifs', même en tenant compte des incertitudes entourant le modèle économique et la rentabilité de SocGen, elles-mêmes liées à la crise souveraine européenne et à la tenue de l'élection présidentielle française.

Concernant le scrutin de vendredi, BofA Merrill Lynch rappelle que François Hollande, le favori des sondages, a promis un certain nombre de mesures potentiellement pénalisantes pour les banques hexagonales.

'Si nous ne pensons pas que cela puisse significativement affecter les banques à moyen et long termes, cela pourrait générer un surplus de volatilité sur le court terme', prévient l'analyste.

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