SOCIÉTÉ GÉNÉRALE : Oddo maintient son opinion 'neutre'.
Le 11 février 2016 à 11:38
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Oddo & Cie renouvelle son opinion 'neutre' et son objectif de cours de 45,5 euros sur Société Générale après la parution de résultats de 4ème trimestre 'inférieurs aux attentes'.
L'intermédiaire financier rappelle que le groupe a fait état ce matin d'un bénéfice net de 656 millions d'euros sur les trois derniers mois de 2015, là où le consensus anticipait 814 millions d'euros.
Parallèlement, les provisions pour litiges ont atteint 400 millions d'euros alors que la communanuté financière attendait 106 millions d'euros, ajoute Oddo, qui signale aussi un dividende de deux euros quand le consensus espérait 2,09 euros.
'Les résultats du 4ème trimestre 2015 pourraient entraîner un ajustement à la baisse des prévisions du consensus', reconnaît l'analyste, qui pense toutefois que cette baisse devrait rester 'limitée' au vu de la bonne résistance des métiers du groupe dans la banque de détail.
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Société Générale figure parmi les 1ers groupes bancaires français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de financement et d'investissement (36,8%) : financements spécialisés (d'acquisitions, de projets, etc.), interventions sur les marchés actions, de taux, de change et de matières premières, opérations sur actions, conseil en fusions-acquisitions, activités de banque commerciale, etc. ;
- banque de détail en France (30,7% ; SG). En outre, le groupe développe des activités de gestion d'actifs et de banque privée (143 MdEUR d'actifs gérés en 2023), et propose des prestations de banque en ligne et de courtage en ligne (Boursorama Banque) ainsi qu'un site d'informations économiques et financières (boursorama.com) ;
- prestations de services financiers spécialisés et d'assurance à l'international (16,5%) : crédit à la consommation, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, financement de biens d'équipement professionnels et assurances ;
- banque de détail à l'international (16%).
A fin 2023, Société Générale gère 533,8 MdsEUR d'encours de dépôts et 485,4 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : France (40,2%), Europe (37,4%), Amériques (8,3%), Afrique (8%) et Asie-Océanie (6,1%).