Trigano recule de 0,25% à 19,99 euros après la publication de résultats semestriels conformes aux attentes du marché. Soutenu par ses efforts de réduction des coûts et la consolidation de l'italien SEA, acquis fin 2012, le résultat opérationnel courant du champion français des camping-cars a bondi de 188% à 9,5 millions d'euros pour un chiffre d'affaires de 425,4 millions, en hausse de 13,6% ( +2,3% en organique). La marge opérationnelle courante s'est établie à 2,21 contre 0,9% un an plus tôt. Le résultat net est, lui, ressorti à 1,9 million après 21,5 millions au premier semestre 2012-2013.
Le groupe avait comptabilisé à l'époque 19,8 millions liés à la prise en compte du bénéfice d'acquisition de SEA.
Faiblement endetté, disposant de capitaux propres élevés et convaincu du potentiel de développement de ses marchés, Trigano entend poursuivre sa politique d'augmentation de ses parts de marché et restera attentif aux opportunités de croissance externe dans les véhicules de loisirs et la remorque.
A plus court terme, dans un contexte encore peu favorable à la consommation d'équipements de loisirs et de plein air, Trigano continuera de concentrer ses efforts sur la mise en oeuvre de programmes destinés à rendre l'entreprise plus compétitive.
Soulignant une amélioration de la profitabilité conforme aux attentes, Oddo a maintenu sa recommandation Achat et relevé son objectif de cours de 21,6 à 23,9 euros.
Société Générale a également réitéré sa recommandation Achat avec un objectif de cours de 24 euros après "un premier semestre en nette amélioration". Les tendances d'activité sur le second semestre sont encourageantes malgré la politique toujours très prudente des concessionnaires en matière de stocks, estime le courtier.
Trigano est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de véhicules et d'équipements de loisirs. Le CA par famille de produits et de services se répartit comme suit :
- véhicules de loisirs (94,5%) : camping-cars (78,2% du CA ; 1er constructeur européen ; 48 400 véhicules vendus en 2022/23 ; marques Trigano, Challenger, Autostar, Arca, Chausson, Roller Team, Eura-Mobil, Karmann-Mobil, etc.), caravanes (7,9% ; 14 300 unités ; Sterckeman et Caravelair), résidences mobiles (3,6% ; 4 500 unités ; Résidences Trigano) et autres (1,8%). En outre, le groupe propose des équipements pour les véhicules (8,5% ; réfrigérateurs, appareils de cuisine, terrasses, etc. ; Camping-Profi, Euro Accessoires, Clairval, etc.) ainsi que des services de location et de financement ;
- équipements de loisirs (5,5%) : essentiellement remorques (112 100 remorques vendues en 2022/23 ; marques Erka, Sorel, Trelgo, etc.), équipements de jardins (balançoires, abris, piscines ; Abak, Amca, Yardmaster) et matériel de camping (tentes, auvents ; Jamet, Plisson, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (32,6%), Allemagne (24%), Royaume Uni (10,7%), Italie (6,5%), Belgique (4,6%), Espagne (4,2%), Pays Bas (3,6%), Suède (3,1%), Suisse (1,5%), Danemark (1,3%), Norvège (1,1%) et autres (6,8%).
TRIGANO 
Par La Rédaction
