Vivendi : un analyste relève ses estimations sur Canal+
Le 15 janvier 2020 à 17:44
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Oddo a mis à jour ses estimations pour Groupe Canal+ suite aux récentes acquisitions de droits sportifs (Ligue des Champions, L1, Premier League et Europa League). Ses estimations d'EBITA 2020/22e de Groupe Canal+ sont révisées en hausse de 18% en moyenne.
Oddo estime qu'un retour à la croissance pour le groupe Canal+ impacte légèrement l'ANR de Vivendi. ' Notre valorisation (obtenue par DCF) de Groupe Canal+ passe de 6.2 à 7 MdE, impactant mécaniquement notre ANR de Vivendi (26.5 E contre 26 E) ' indique Oddo.
Le bureau d'analyses note 4 acquisitions de droits importantes pour le groupe et souligne l'offre de programmes de nouveau très compétitive en France. Canal+ a en effet annoncé plusieurs acquisitions importantes de droits sportifs depuis 12 mois.
' Cette stratégie, conjuguée à la signature de multiples accords de distribution (Disney, beIN Sports etc.), nous semble très pertinente et devrait permettre à Groupe Canal+ de proposer une offre beaucoup plus compétitive '.
' Notre hypothèse centrale prévoit le recrutement net de 650 000 abonnés en France métropolitaine d'ici à 2022 (soit une base de 5 146 000 au total) ' indique Oddo.
' Après 12 années de baisse, le groupe devrait donc de nouveau être en croissance ' rajoutent les analystes.
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Vivendi SE regroupe plusieurs entreprises leaders dans la production de contenus, la communication et les médias :
- Groupe Canal+ : un des principaux opérateurs de télévision payante en France, au Benelux, en Pologne, Europe Centrale, Afrique et en Asie ;
- Lagardère : groupe d'éditions, de médias et de commerce de détail en zones de transport de voyageurs ;
- Studiocanal : acteur européen de premier plan en matière de production, d'acquisition, de distribution et de ventes internationales de films et de séries TV ;
- Havas : groupe de communication mondial organisé en trois unités opérationnelles qui couvrent l'ensemble des métiers du secteur (créativité, expertise média et santé/bien-être) ;
- Editis (activité en cours de cession) : deuxième groupe d'édition français et leader dans plusieurs domaines dont la littérature générale, la jeunesse, la pratique, l'illustré, la bande dessinée, l'éducation et la référence ;
- Prisma Media : leader en France de la presse magazine, de la vidéo en ligne et de l'audience digitale quotidienne ;
- Gameloft : un leader mondial des jeux vidéo sur mobile ;
- Vivendi Village : il rassemble la société internationale de billetterie See Tickets, le promoteur et détenteur de festivals Olympia Production (France), le détenteur de festivals U Live (Royaume Uni), les salles de spectacles parisiennes Olympia et le Théâtre de l'Oeuvre, les salles de cinéma et de spectacles CanalOlympia (Afrique), et l'agence de développement et de conseil en propriété intellectuelle The Copyrights Group ;
- Dailymotion : une des plus grandes plateformes d'agrégation et de diffusion de contenus vidéo au monde (plus de 350 millions d'utilisateurs uniques par mois) ;
- Group Vivendi Africa (GVA) : un opérateur de réseaux FTTH (Fiber to the home) en Afrique sub-saharienne.
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