Le Japon continue de se démarquer du reste de l'Asie - et du monde - avec le Nikkei qui a franchi les 35 000 points pour atteindre son plus haut niveau depuis 34 ans, tandis que le sentiment du marché à travers la région vendredi pourrait être déterminé par les dernières données sur l'inflation chinoise.
L'inflation des prix à la production et les chiffres du commerce chinois, ainsi que les données sur les prêts bancaires, le commerce et les comptes courants du Japon, et la production industrielle et l'inflation des consommateurs de l'Inde, donneront également le ton pour le dernier jour de la première semaine complète d'échanges de l'année 2024.
Jeudi, les actions asiatiques ont mis fin à une série de sept jours de baisse, la plus longue depuis le mois d'août, mais l'indice MSCI Asie-Pacifique hors Japon devra augmenter de près de 1 % vendredi pour éviter une troisième perte hebdomadaire consécutive.
Le Nikkei japonais n'a pas à s'inquiéter de la sorte. Il est en hausse de 5 % cette semaine, en passe de connaître sa meilleure semaine depuis mars 2022, et se négocie au-dessus de 35 000 points pour la première fois depuis février 1990.
On pourrait dire qu'il s'agit de 34 années perdues, ce qui montre à quel point les dégâts causés par la bulle de la fin des années 1980 sont profonds. D'un autre côté, l'indice ne s'est pas trop mal comporté depuis qu'il a atteint son plus bas niveau, à 7 000 points, en mars 2009.
Entre-temps, les principaux indicateurs économiques asiatiques doivent être publiés vendredi, notamment les indices des prix à la production et à la consommation en Chine, où l'attention se tournera également vers les élections présidentielles à Taïwan samedi.
L'IPP chinois a été négatif en glissement annuel chaque mois depuis octobre 2022. Cette tendance devrait se poursuivre en décembre, l'inflation annuelle de l'IPP devant ralentir à -2,60 % contre -3,0 % en novembre.
Les prix à la consommation oscillent entre la déflation et l'inflation depuis plusieurs mois. Le taux annuel de -0,5 % en novembre était le plus bas depuis trois ans, et les chiffres de vendredi devraient montrer que le rythme des baisses de prix s'est légèrement ralenti à -0,4 % en décembre.
La déflation reste un risque plus important que l'inflation en Chine. L'activité économique ayant du mal à se remettre correctement des arrêts de production liés à la pandémie, la pression exercée sur Pékin pour qu'il mette en place des mesures de relance budgétaire et monétaire substantielles persistera.
L'activité commerciale devrait s'être accélérée en décembre en glissement annuel par rapport à novembre, en particulier les exportations. Toutefois, des données récentes en provenance de Taïwan et du Japon - deux des principaux partenaires commerciaux de la Chine - incitent à la prudence.
En Inde, la production industrielle et l'inflation seront publiées.
Cette semaine, l'équipe des titres à revenu fixe de HSBC a déclaré que l'Inde était son meilleur choix pour la dette souveraine locale des marchés émergents en 2024. Elle estime que la juste valeur du rendement de l'obligation à 10 ans du gouvernement indien se situe entre 6,50 et 7,00 % - il est actuellement de 7,17 % - et s'attend à ce que la demande étrangère pour le papier augmente cette année.
Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés vendredi :
- Indice des prix à la consommation (IPC), indice des prix à la production (IPP) et commerce (décembre) en Chine.
- IPC de l'Inde (décembre)
- Japon : commerce, compte courant (novembre)
