BofA a réduit son objectif de fin d'année pour le Nifty de 8,3 % à 18 000 points, ce qui implique une baisse de 0,6 % pour l'année après sept années consécutives de gains de 3 % à 29 %, et une sous-performance par rapport aux autres marchés émergents et à la dette, a indiqué la maison de courtage dans une note lundi.

Le Nifty a chuté d'environ 6 % depuis le début de l'année pour atteindre un peu moins de 17 100 points et BofA Global s'attend à ce que l'indice se négocie entre 16 000 et 18 000 points pour le reste de l'année en raison de la volatilité déclenchée par la crise bancaire mondiale.

Les estimations de croissance des bénéfices des entreprises indiennes pour les deux prochaines années fiscales pourraient être réduites de moitié en raison du resserrement de la politique monétaire américaine, du réchauffement climatique qui affecte la reprise de la demande rurale, du pic de la demande urbaine et de la hausse des taux de dépôt, ont déclaré les analystes dirigés par Amish Shah.

Les secteurs à haut risque tels que la consommation, les télécommunications et les technologies de l'information pourraient sous-performer le Nifty, a déclaré M. Shah, continuant à favoriser les industries avec un cycle d'investissement en hausse telles que les secteurs financier, industriel, du ciment, de l'acier et de l'automobile.

BofA s'attend également à ce que le taux de sortie des investisseurs institutionnels étrangers (FII) ralentisse, affirmant que si la position haussière des FII sur l'Inde est à son plus bas niveau depuis plusieurs années, il est peu probable qu'elle se contracte rapidement car elle s'attend à ce que la performance économique du pays résiste bien à un ralentissement mondial.

"Nous estimons que 20 milliards de dollars d'entrées domestiques passives via les fonds de prévoyance/retraite/assurance et les SIP - principalement investis dans les ETF Nifty/Sensex - pourraient soutenir les grandes capitalisations", a déclaré M. Shah.

En cas de récession, BofA s'attend toujours à ce que l'économie indienne s'en sorte mieux et rebondisse plus vite que l'économie américaine.