Les banques centrales des États-Unis, du Canada, de l'Australie, de la Suisse et d'ailleurs se sont alignées sur des hausses de taux agressives récemment et la Banque centrale européenne a procédé le mois dernier à sa première hausse de taux depuis 2011.
Le Japon, qui n'a pas encore relevé ses taux dans ce cycle, est la colombe retenue parmi les 10 grandes économies développées.
Au total, ces banques centrales ont jusqu'à présent relevé les taux dans ce cycle d'un total de 1 315 points de base.
Voici un aperçu de la position des décideurs politiques dans la course à la maîtrise de l'inflation.
Taux d'intérêt du G10 :
1) ÉTATS-UNIS
La semaine dernière, la Réserve fédérale a procédé à sa deuxième hausse consécutive des taux de 75 points de base. Les responsables de la Fed ont réitéré leur détermination à maîtriser l'inflation galopante par une politique monétaire plus stricte.
L'inflation américaine a atteint 9,1 % en juin, le niveau le plus élevé depuis plus de 40 ans. Les marchés estiment à 48 % la probabilité d'un troisième mouvement de 75 points de base en septembre. Même si les inquiétudes concernant la croissance augmentent, les analystes estiment que la maîtrise de l'inflation restera la priorité de la Fed.
L'inflation américaine reste à des niveaux élevés :
https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnpwedkgnpw/US2107PNG.PNG2) CANADA
Le mois dernier, la Banque du Canada a procédé à la première hausse de taux de 100 points de base parmi les économies avancées du monde dans le cycle actuel de resserrement des politiques. Elle a porté son taux directeur à 1,5 %.
Avec un taux d'inflation annuel de 8,1 %, le plus élevé depuis 39 ans, les analystes estiment qu'une autre hausse importante des taux est probable.
Le Canada dans le camp hawkish :
https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zdpxobjywvx/CA2107.PNG3) NOUVELLE-ZÉLANDE
La Reserve Bank of New Zealand a procédé à sa sixième hausse de taux consécutive le 13 juillet, augmentant le taux d'escompte officiel de 50 points de base à 2,5 %, un niveau qui n'avait pas été atteint depuis mars 2016.
Elle reste à l'aise avec sa trajectoire de resserrement agressif prévue pour freiner l'inflation galopante.
La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande devient agressive :
4) BRETAGNE
La Banque d'Angleterre a relevé jeudi son taux directeur d'un demi-point de pourcentage pour le porter à 1,75 % - son niveau le plus élevé depuis fin 2008.
Mais la BoE a averti que la Grande-Bretagne était confrontée à une récession avec une chute de la production de 2,1 % du pic au creux de la vague, semblable à celle des années 1990, mais bien inférieure à l'impact du COVID-19 et au ralentissement causé par la crise financière mondiale de 2008-2009.
Mouvements des taux de la BoE :
5) NORVÈGE
La Norvège, première grande économie développée à lancer un cycle de hausse des taux l'année dernière, a augmenté ses taux de 50 points de base le 23 juin pour les porter à 1,25 %, soit la plus forte hausse en une seule fois depuis 2002.
La Norges Bank prévoit de relever les taux de 25 points de base à chacune de ses quatre réunions de politique monétaire restantes en 2022, bien que des augmentations plus importantes soient également possibles, a déclaré le gouverneur Ida Wolden Bache.
6) AUSTRALIE
La Reserve Bank of Australia a relevé mardi ses taux de 50 points de base, resserrant ainsi sa politique pour le quatrième mois consécutif. Mais elle a tempéré ses prévisions de hausses ultérieures, car elle prévoit une accélération de l'inflation mais aussi un ralentissement de l'économie.
La RBA a maintenant effectué 175 pb de hausses depuis mai, portant son taux directeur à 1,85%, dans le cadre du resserrement le plus drastique depuis le début des années 1990.
Mouvement des taux directeurs du G10 :
7) SUÈDE
Autre retardataire dans la lutte contre l'inflation, la Riksbank suédoise a augmenté son taux d'intérêt d'un demi-point de pourcentage le 30 juin pour le porter à 0,75 %, sa plus forte hausse en plus de 20 ans.
En février dernier, la Riksbank prévoyait une politique inchangée jusqu'en 2024, mais le gouverneur Stefan Ingves s'attend maintenant à ce que les taux atteignent 2 % au début de 2023 et a déclaré qu'un mouvement de 75 points de pourcentage était possible.
8) ZONE EURO
Le mois dernier, la Banque centrale européenne a augmenté son taux de dépôt de 50 points de base - plus que prévu - dans sa première hausse de taux depuis 2011 pour lutter contre l'inflation galopante. La décision de porter les taux à 0 % a mis fin à une expérience de huit ans de taux négatifs.
La banque devrait augmenter à nouveau ses taux lors de sa prochaine réunion le 8 septembre.
Politique monétaire de la BCE :
9) SUISSE
Le 16 juin, la Banque nationale suisse (BNS) a augmenté de manière inattendue de 50 points de base son taux d'intérêt de -0,75 %, le plus bas du monde, ce qui a fait grimper le franc en flèche.
La récente faiblesse du franc a contribué à pousser l'inflation suisse vers des sommets de 14 ans et le gouverneur de la BNS, Thomas Jordan, a déclaré qu'il ne considérait plus le franc comme hautement valorisé. Cela a ouvert la porte à de nouvelles hausses de taux.
10) JAPON
Le Japon est la colombe retenue. En juillet, la Banque du Japon a maintenu des taux d'intérêt ultra-bas de -0,1 % et a signalé sa détermination à les maintenir ainsi, même si elle a prévu que l'inflation dépasserait son objectif cette année.
Le gouverneur de la BOJ, Haruhiko Kuroda, a déclaré qu'il n'avait pas l'intention de relever les taux ou de relever le plafond implicite de 0,25 % fixé pour l'objectif de rendement des obligations à 10 ans de la banque, car le Japon se remet encore de la pandémie et ses termes de l'échange se sont détériorés.
La BOJ est la dernière colombe debout :
