Le ministre des Finances, Kwasi Kwarteng, a rejeté dimanche la chute libre de la livre qui a commencé vendredi après qu'il ait dévoilé son "mini-budget", affirmant que sa stratégie était de se concentrer sur la croissance à long terme et non sur la réaction à court terme du marché.
Vendredi, il a annoncé qu'il allait réduire une série d'impôts, mais il n'a pas détaillé comment le gouvernement allait les financer.
Les rendements des obligations d'État britanniques ont grimpé en flèche en réponse à cette annonce, enregistrant vendredi la plus forte hausse en une seule journée depuis des décennies, les investisseurs se détournant des gilts, tandis que les blue chips cotées à Londres ont atteint leur plus bas niveau depuis début mars.
Lundi matin, la livre a chuté de pas moins de 5 % par rapport au dollar, atteignant à un moment donné 1,0327 $, son niveau le plus faible depuis l'introduction de la décimalisation au début des années 1970.
À la lumière de cette déroute, les stratèges et les économistes ont déclaré que la Banque d'Angleterre doit faire quelque chose pour calmer les marchés et restaurer sa crédibilité.
"Le choix numéro un est que (Kwarteng) recalibre son paquet, politiquement difficile mais économiquement nécessaire", a déclaré Mohamed El-Erian, conseiller économique en chef chez Allianz, à BBC Radio 4.
"La deuxième option est qu'il s'en remette à la Banque d'Angleterre et dans ce cas, la Banque d'Angleterre devrait procéder à une hausse lors d'une réunion d'urgence car elle ne se réunit pas de nouveau avant novembre.
Mais il a ajouté que la deuxième option n'avait pas bonne presse.
"En soi, cela va à son encontre. Encore l'image de la conduite d'une voiture avec le pied du chancelier sur l'accélérateur et le pied du gouverneur (de la BOE) sur le frein. Ce n'est pas une bonne façon de conduire l'économie britannique."
Les marchés indiquent actuellement que les investisseurs ont 88 % de chances que la BoE relève les taux britanniques d'un point de pourcentage pour les porter à 3,25 % lors de sa prochaine réunion en novembre, selon les données de Refinitiv.
La livre sterling a réduit ses pertes de la nuit pour se négocier en baisse de 0,7 % sur la journée contre le dollar à 1,0779 $, tandis que contre l'euro, elle était en baisse de 0,7 % à 89,88 pence, après avoir atteint un sommet de deux ans à 92,29.
Le FTSE 100 est resté à peu près stable sur la journée, tandis que le FTSE 250, axé sur le marché intérieur, a perdu 1 %.
LES ANNÉES 80 SOUS STÉROÏDES
Paul Dales, économiste en chef de Capital Economics pour le Royaume-Uni, a déclaré que la banque centrale devait agir.
"La nouvelle chute de la livre en début de séance signifie que nous avons maintenant atteint le point où la Banque d'Angleterre doit intervenir afin de reprendre l'initiative", a-t-il déclaré.
Les rendements des gilts à deux ans, qui sont les plus sensibles aux perspectives des taux d'intérêt et des emprunts publics, ont augmenté de 54 points de base pour atteindre un sommet de 4,53 %. Le rendement a augmenté d'environ un point de pourcentage entier au cours des deux derniers jours de bourse seulement, reflétant le manque de confiance dans la capacité du gouvernement à financer sa série de réductions d'impôts.
"Les Britanniques ont décidé que revenir aux années 1980 sous stéroïdes est la meilleure façon de procéder, et il est clair que le marché dit simplement : 'Ça ne va pas marcher' sous stéroïdes", a déclaré Michael Every, stratège de Rabobank.
"Le marché traite désormais le Royaume-Uni comme s'il s'agissait d'un marché émergent. Et ils n'ont pas tort en ce qui concerne la réponse politique et la naïveté de penser que c'est en stimulant la demande plutôt que l'offre que l'on traite un choc d'offre."
Soulignant davantage la mesure dans laquelle les investisseurs ont puni les actifs britanniques, la différence entre les coûts d'emprunt à 10 ans des gouvernements britannique et allemand a explosé pour atteindre son niveau le plus élevé depuis 1992, lorsque le Royaume-Uni s'est retiré du mécanisme de taux de change européen.
