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Les Etats-Unis sous surveillance
Inflation et prix à la production
Plusieurs responsables de la Réserve fédérale américaine (Fed), dont son président Jerome Powell, soutiennent ne pas encore être certains les taux soient suffisamment élevés pour en finir avec l'inflation. Les traders, qui anticipent environ trois baisses de taux de la Fed d'un quart de point l'an prochain, vont maintenant porter leur attention sur les données d'inflation de mardi pour confirmer ou non ces perspectives.
L'indice des prix à la consommation (CPI) d'octobre devrait avoir augmenté de 0,1% sur une base mensuelle, selon le consensus Reuters. En septembre, le CPI était ressorti en hausse de 0,4% en raison d'une augmentation surprise des loyers mais les pressions inflationnistes sous-jacentes s'étaient modérées. Une baisse plus marquée des prix pourrait alimenter le débat sur le pic des taux alors que le rapport sur l'emploi pour le mois d'octobre a montré un ralentissement plus important que prévu.
Le PPI, les prix à la production, sont programmés mercredi.
Le retour du Shutdown
Une fermeture des administrations fédérales américaines (shutdown) est par ailleurs redoutée si les parlementaires à Washington ne parviennent pas à adopter une mesure pour financer au moins temporairement les opérations avant la date limite du 17 novembre. De nouvelles oppositions partisanes pourraient en outre raviver les inquiétudes concernant la gouvernance de la plus grande économie du monde.
La Chine… sous surveillance aussi
Le débat sur qui viendra à la rescousse de Country Garden est en passe d'être tranché puisque Pékin a demandé à Ping An de prendre une participation majoritaire dans le plus grand promoteur immobilier privé du pays, selon des sources concordantes. En dépit des démentis de l'assureur et du promoteur, l'action Ping An a chuté à son plus bas niveau depuis un an.
Les mesures prises par le gouvernement pour soutenir l'économie ont tourné court à plusieurs reprises depuis le début de l'année, ce qui n'empêche pas la banque centrale chinoise d'affirmer que l'objectif de croissance de 5% peut être atteint, une prévision partagée par le Fonds monétaire international (FMI).
Les dernières données économiques sur la Chine ne confirment cependant pas cette ambition, les prix à la consommation ayant de nouveau baissé en octobre, tandis que l'activité manufacturière s'est contractée le mois dernier. Les marchés verront mercredi si cette tendance se poursuit, avec la publication des chiffres des ventes au détail et ceux de la production industrielle pour le mois d'octobre.
Pendant ce temps-là, en Europe
PIB en berne en zone euro et inflation britannique
L'inflation au Royaume-Uni a nettement reculé mais reste supérieure à celle des nombreux autres pays. Elle était de 6,7% en septembre. Quant à celles d'octobre, réponse mercredi. Dans la zone euro, ce sont les données du PIB du troisième trimestre dans la zone euro qui sont attendues mardi. Il s'agit en fait de la seconde lecture, puisqu'Eurostat a déjà annoncé le 31 octobre que le PIB de la zone euro s'était contracté de 0,1% au T3, grevé par l'Allemagne (-0,1%), l'Irlande (-1,8%) et l'Autriche (-0,3%).
L'Italie inquiète
L'Italie est de nouveau au premier plan des inquiétudes en Europe, alors que Moody's, qui note la dette du pays juste un cran au-dessus de la catégorie spéculative (junk) avec un biais négatif, doit réexaminer son jugement le 17 novembre. Elle suivra Fitch, qui se prononce vendredi.
Un abaissement de la note de l'Italie par Moody's est le risque le plus important, car il accroîtrait l'écart le plus surveillé du continent, le spread entre les dettes italienne et allemande sur 10 ans. Cette situation sur le marché de la dette a des répercussions sur les marchés actions, puisque titres italiens se négocient avec une décote de 50% par rapport aux autres actions de l'indice MSCI AC World. C'est l'écart le plus important depuis 1988. Les spécialistes soulignent toutefois que le système bancaire italien est bien plus robuste que lorsqu'il a dû affronter les précédents coups de tabac.
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