Le gouverneur de la Banque du Japon, Haruhiko Kuroda, a répété son mantra dovish vendredi, affirmant que la récente inflation par les coûts sera de courte durée et ne justifiera pas le retrait des mesures de relance.

"Il n'y a absolument aucun changement dans notre opinion qu'il est approprié de maintenir notre politique de contrôle de la courbe des taux, y compris les taux d'intérêt négatifs", a déclaré Kuroda après avoir participé à la réunion des dirigeants financiers du G7.

Le ton de Kuroda contrastait avec celui des responsables européens qui s'inquiètent de plus en plus de l'inflation, au point de s'engager à l'avance à relever les taux.

"Il est certain que les taux d'intérêt négatifs appartiennent au passé", a déclaré Joachim Nagel, responsable politique de la Banque centrale européenne, après la réunion du G7.

"Le fait est que la dynamique de l'inflation a profondément changé en un laps de temps relativement court. En conséquence, la politique monétaire a changé dans la plupart des pays du G7."

Les États-Unis luttant également pour maîtriser une inflation galopante, le communiqué des dirigeants financiers du G7 a déclaré que les banques centrales devaient calibrer le rythme du resserrement monétaire pour faire face à une inflation atteignant "des niveaux jamais vus depuis des décennies".

Le ministre allemand des finances, Christian Lindner, qui a présidé la réunion du G7, a déclaré que les banques centrales avaient une "grande responsabilité" pour aider à maîtriser l'inflation.

L'inflation de base des consommateurs au Japon n'a que légèrement dépassé l'objectif de 2 % de la BOJ en avril, pour la première fois en sept ans.

Ce chiffre est dérisoire par rapport à l'inflation dans la zone euro, qui a atteint un taux record de 7,4 % en avril, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la BCE, même après avoir exclu une augmentation excessive des prix de l'énergie et des denrées alimentaires.

Kuroda insiste sur le fait que la lenteur de la croissance des salaires et l'état d'esprit déflationniste du Japon empêcheront l'inflation d'augmenter beaucoup.

Mais le cas de l'Europe souligne le danger d'être complaisant quant au risque d'élargissement de l'inflation.

La BCE a largement sous-estimé l'inflation l'année dernière et a minimisé les inquiétudes concernant la pression croissante sur les prix pendant des mois.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a pratiquement exclu toute hausse des taux en décembre, avant de changer brusquement de cap et d'ouvrir la porte à la première hausse des taux de la banque en plus de dix ans.

La clé du moment où le Japon pourrait finalement rejoindre d'autres économies en abandonnant les mesures de stimulation extraordinaires dépendra des perspectives des attentes en matière d'inflation - et du sort du yen, selon les analystes.

La récente dégringolade du yen à son plus bas niveau depuis deux décennies, sous les 130 pour un dollar, a été une source d'inquiétude pour les décideurs japonais, car elle fait grimper les coûts d'importation déjà en hausse pour le carburant et la nourriture.

"La (BOJ) relèvera l'objectif de rendement à un moment donné, mais il est difficile d'envisager que cela se produise maintenant", a déclaré KitJuckes, stratège macroéconomique à la Société Générale, soulignant la faiblesse de l'économie japonaise et les prévisions d'inflation "incroyablement bien ancrées".

"J'aurais pensé que les autorités japonaises aimeraient maintenir le yen stable dans une fourchette de 120-130", a-t-il dit, ajoutant que la BOJ devra normaliser sa politique si le yen s'effondre à 140.