PARIS, 26 août (Reuters) - Le point sur les marchés
    
    * Le président de la Réserve fédérale Ben Bernanke s'est abstenu vendredi d'annoncer de
nouvelles décisions pour relancer la croissance mais il a estimé qu'il était primodial pour
l'économie de réduire le taux de chômage de long terme. 
    * Les Bourses européennes ont clôturé en baisse peu après son intervention, tandis que
Wall Street reculait également. La Bourse de New York s'est par la suite ressaisie et a fini
en hausse.
    * L'activité des marchés pourrait être affectée la semaine prochaine par le passage de
l'ouragan Irene le long de la côte Est des Etats-Unis. 
    L'opérateur boursier Nyse Euronext (>> NYSE EURO) a indiqué que la Bourse de New York prévoyait
d'ouvrir normalement la semaine prochaine, mais qu'une décision définitive ne serait pas prise
avant samedi ou dimanche, en raison du risque d'inondations lors du passage du cyclone.
    
 VALEURS A SUIVRE
    * APRR (>> APRR) - Réouverture jusqu'au 9 septembre de l'OPR lancée par Eiffage (>> EIFFAGE)
et Macquarie (>> Macquarie Group Limited) . Le concessionnaire autoroutier APRR (>> APRR) a
constaté vendredi que l'évolution du trafic au début du deuxième semestre était mitigée pour
les véhicules légers, mais restait bien orientée pour les poids lourds. 
    
 PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 29 août
  GMT   Pays   Indicateur                 Période        Consensus      Précédent
---   DE   Inflation                         août (P)        -0,1%      +0,4%
           - sur un an                                       +2,3%      +2,4%
           - IPCH                                             0,0%      +0,5%
           - IPCH sur un an                                  +2,5%      +2,6%
12h30 USA  Revenus des ménages              juillet          +0,3%      +0,1%
           - consommation                                    +0,5%      -0,2%
           - indice des prix PCE                              ---       -0,2%
           - indice PCE de base                              +0,2%      +0,1%
14h00 USA Promesses de ventes de logements  juillet          -1,3%      +2,4%
 LA CLÔTURE A WALL STREET
 Indices              Dernier     Var. points  Var. %       YTD
 Dow Jones <.DJI>    11284,54       +134,72     +1,21%     -2,53%
 S&P-500  <.SPX>      1176,80        +17,53     +1,51%     -6,43%
 Nasdaq <.IXIC>       2479,85        +60,22     +2,49%     -6,52%
 Nasdaq 100 <.NDX>    2161,97        +53,76     +2,55%     -2,52%
    Wall Street a terminé la semaine sur une hausse hebdomadaire, après quatre semaines
consécutives de repli, en profitant d'un regain d'espoir né de l'intervention de Ben Bernanke
à Jackson Hole, dans le Wyoming.
    Les marchés d'action se sont initialement repliés après le discours du président de la
Réserve fédérale, celui-ci n'ayant pas dévoilé de mesure précise pour renforcer l'économie
américaine. 
    Mais les investisseurs jugeant finalement que la banque centrale américaine laissait la
porte ouverte à de nouvelles mesures de soutien, les valeurs sont reparties à la hausse.
    "Il n'a pas offert au marché le signal d'un 'QE3', mais il ne l'a pas écarté non plus", a
souligné Kevin Caron, analyste chez Stifel Nicolaus dans le New Jersey, à propos d'un éventuel
nouveau cycle d'assouplissement quantitatif.
    L'indice CBOE de la volatilité <.VIX>, surnommé "jauge de la peur", a chuté de 10,2% après
plusieurs jours d'incertitude sur la teneur de l'intervention de Ben Bernanke.
    Les valeurs technologiques ont connu une séance particulièrement soutenue. Cisco Systems
 (>> CISCO SYSTEMS) a gagné 1,59% à 15,32 dollars, Microsoft (>> MICROSOFT) a pris 2,77% à 25,25 dollars, et
Intel (>> INTEL) s'est adjugé 1,8% à 19,77 dollars.
    L'indice sectoriel des technologies de l'information <.GSPT> a gagné 2,3%.
    Le joaillier Tiffany (>> TIFFANY + CO.) a bondi de 9,35% à 69,01 dollars après le relèvement de ses
objectifs annuels et ses bons résultats du deuxième trimestre. 
 Détail de la séance à Wall Street [.NFR]
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street [DAY/US]
 LA CLÔTURE EN EUROPE
 Indices                     Dernier  Var. Points  Var. %      YTD
 Eurofirst 300 <.FTEU3>       919,03     -6,03     -0,65%    -18,07%
 Eurostoxx 50 <.STOXX50E>    2190,44    -26,26     -1,18%    -21,57%
 CAC 40 <.FCHI>              3087,64    -31,36     -1,01%    -18,85%
 Dax 30 <.GDAXI>             5537,48    -46,66     -0,84%    -19,91%
 FTSE <.FTSE>                5129,92     -1,18     -0,02%    -13,05%
 SMI <.SSMI>                 5323,12    +24,94     +0,47%    -17,29%
    Les Bourses européennes ont fini en baisse vendredi mais au-dessus de leurs plus bas du
jour, les marchés, qui attendaient des annonces plus précises de Ben Bernanke à Jackson Hole,
ayant été quelque peu déçus.
    Ben Bernanke était "coincé en terme de ce qu'il pouvait dire. Les marchés avaient
intensifié la pression pour qu'il en dise plus mais il doit d'abord emporter l'adhésion du
FOMC (comité de politique monétaire, ndlr)", commente Julian Callow, économiste chez Barclays
Capital à Londres.
    "Le fait qu'il va y avoir une réunion de deux jours du FOMC est intéressant et témoigne de
la volonté de Fed à mettre fin aux désaccords. La décision de stimuler l'économie dépend des
statistiques", ajoute-t-il.
    "Toute décision de la Fed est reportée à septembre. Les fondamentaux de long terme de
l'économie américaine ne sont pas affectés par la crise dixit Bernanke", dit Philippe
Waechter, directeur de la recherche économique chez Natixis Asset Management.
    Du côté des valeurs, les financières ont pesé sur les marchés. A Paris, BNP Paribas
 (>> BNP PARIBAS) (-2,33%) et Axa (>> AXA) (-3,44%) ont été les principaux contributeurs à la baisse
du CAC 40. Natixis (>> NATIXIS), plus forte baisse du CAC, a perdu 4,51% et Société générale
 (>> SOCIETE GENERALE) 2,82%.
    Des cycliques comme Technip (>> TECHNIP) (+1,76%), Michelin (>> MICHELIN) (+1,31%) et
Alcatel-Lucent (>> ALCATEL-LUCENT) (+1,02%), ont résisté.
    
 CHANGES
                        Cours    Veille     Var.%        YTD
 Euro/Dlr         1,4488   1,4369     +0,83%      +8,31%
 Dlr/Yen           76,65    77,43     -1,01%      -6,00%
 Euro/Yen      111,10   111,28     -0,16%      +2,52%
 Dlr/CHF          0,8062   0,7935     +1,60%     -13,82%
 Euro/CHF      1,1684   1,1408     +2,42%      -5,97%
 Stg/dlr          1,6372   1,6280     +0,57%      +4,96%
    Le dollar a chutéaprès l'intervention de Ben Bernanke, faute d'indication claire sur les
intentions de la Réserve fédérale, mais son recul pourrait être limité dans l'attente du
chiffres des créations d'emploi du mois d'août, vendredi prochain.
    L'euro a touché en séance un plus haut à 1,4502 dollar sur la plate-forme EBS. Selon els
cambistes, la monnaie unique devrait avoir du mal à se maintenir au-dessus de 1,4500 en raison
de nombreux ordres de vente entre 1,4460 et 1,4500.
    Le franc suisse est en recul face au dollar comme à l'euro après l'annonce que la banque
suisse UBS envisageait d'imposer des frais sur les dépôts en franc afin de dissuader le
stockage de monnaie helvétique.
 TAUX
          US Treasuries      Bund               JGB
          Dernier Variation  Dernier Variation  Dernier Variation
 10 ans   2,1899  -0,0440    2,1510  -0,0010    1,0420  -0,0010
 2 ans    0,1916  -0,0200    0,6510  -0,0040    0,1350  +0,0030
 Taux à trois mois européen : -0,0090 à 0,4210
  Le cours des Treasuries est en hausse dans l'espoir de futures mesures de soutien de la Fed,
mais les échanges étaient fortement réduits sur les marchés obligataires, Wall Street se
concentrant sur les conséquences possibles sur l'activité des marchés du passage de l'ouragan
Irene, attendu la semaine prochaine.
    Les Treasuries avaient d'abord monté à cette annonce car l'un des stimulants pourrait être
de nouveaux rachats d'obligations longues. Puis certains traders ont revendu des Treasuries,
arguant que les mesures de la Fed pouvaient améliorer l'économie, donc relancer l'inflation.
    Les réactions des investisseurs ont été mitigées. Ils ont perçu l'absence de propositions
concrètes comme négative pour la Bourse, ce qui est un plus pour le marché obligataire.
    La volatilité du marché s'explique pour partie par la faiblesse des volumes. C'est surtout
le 30 ans qui a le plus bénéficie de l'effet Bernanke. Un peu auparavant, les statistiques du
PIB et des stocks des entreprises avaient contribué à soutenir le marché.
    Les futures de Bund ont réagi à la hausse aux propos de Bernanke, dans la mesure où il n'a
pas fait état de mesures précises de relance de la croissance.
    
 PETROLE
 (en dollars)              Cours  Précédent  Var       Var. %     YTD
 Brut léger US       85,44    85,30   +0,14     +0,16%     -6,50%
 Brent             111,01   110,62   +0,39     +0,35%    +17,16%
    Les cours du pétrole ont évolué à la hausse, en sens inverse du dollar et alors que la
côte Est des Etats-Unis se prépare à essuyer un violent ouragan dans le courant de la semaine.
    
    (Gregory Schwartz pour le service français)