Le ratio mondial dette/PIB - une mesure largement utilisée pour évaluer la capacité d'un emprunteur à rembourser sa dette - a augmenté à 350 % pour la première fois en cinq trimestres, selon l'IIF. Dans les marchés émergents, ce ratio a grimpé de près de 3,5 points de pourcentage pour atteindre 252 % du produit intérieur brut, reflétant le "coup d'un fort ralentissement" de la croissance économique.
"Les pressions inflationnistes n'ont pas été assez fortes pour faire baisser les ratios d'endettement", a écrit Emre Tiftik de l'IIF dans l'obligation.
Cette hausse intervient malgré une baisse globale de la dette mondiale, qui a diminué de 5 500 milliards de dollars pour atteindre 300 000 milliards de dollars au cours des trois mois à fin juin en dollars américains - la première baisse trimestrielle depuis 2018.
La dette des marchés matures a diminué de 4,9 trillions de dollars pour atteindre un peu plus de 201 trillions de dollars, tandis qu'une baisse proportionnellement beaucoup plus faible de 0,6 trillion de dollars dans les marchés émergents a porté le total à travers les économies en développement à 99 trillions de dollars.
La baisse du montant global de la dette est due à un dollar proche de son plus haut niveau depuis 20 ans par rapport aux autres principales devises, ainsi qu'à un ralentissement des émissions.
Un panorama toxique d'inflation croissante alimentée par la flambée des prix de l'énergie et des denrées alimentaires a poussé les taux d'intérêt à la hausse dans le monde entier ces derniers mois, amplifiant à son tour les risques de récession mondiale. Pendant ce temps, les gouvernements ont augmenté leurs dépenses pour soutenir les économies du choc énergétique.
"Les inquiétudes concernant un ralentissement rapide de la croissance et la montée des tensions sociales dues à la hausse des prix de l'énergie et des denrées alimentaires inciteront probablement les gouvernements à emprunter davantage", ont déclaré les économistes de l'IIF dans le rapport, prévoyant que le ratio dette/PIB mondial augmentera encore de 2 points de pourcentage d'ici la fin de l'année.
Graphique : Dette sectorielle mondiale en USD,
Les données montrent que jusqu'en août, les émissions d'obligations gouvernementales depuis le début de l'année sont inférieures de 20 % à celles de la même période en 2021. La dette publique a baissé à 85,8 trillions de dollars, mais elle est en hausse de 21 % par rapport aux 70,7 trillions de dollars du premier trimestre de 2020, selon les données, ce qui met en évidence la montée en puissance de la relance budgétaire déclenchée par la pandémie de coronavirus
. Graphique : Dette sectorielle mondiale en pourcentage du PIB, 
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pression à la hausse sur les coûts d'emprunt devrait se poursuivre, la Réserve fédérale américaine devant relever son taux de référence d'au moins 75 points de base la semaine prochaine.
"Une augmentation significative des faillites (d'entreprises) pourrait bien se produire à mesure que les coûts d'emprunt augmentent, ce qui compliquera la tâche des banques centrales pour organiser un atterrissage en douceur sans conséquences négatives pour les marchés de l'emploi", a déclaré l'IIF.
Les émetteurs souverains de qualité ont vu leurs rendements augmenter beaucoup moins que les pays plus risqués. Les données de l'IIF montrent que 16 des 35 pays confrontés à une crise alimentaire majeure sont déjà en situation de surendettement ou à haut risque de l'être.
Le conseil d'administration du Fonds monétaire international pourrait approuver une nouvelle "fenêtre de choc alimentaire" qui permettrait au fonds de fournir un financement d'urgence élargi aux pays dans le besoin, a déclaré mardi la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva.
