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Point marchés-L'inflation américaine prend les investisseurs à contre-pied

13/09/2022 | 17:56
L'indice allemand DAX vu à la bourse de Francfort

    * Hausse inattendue des prix à la consommation US en août
    * Impact immédiat sur les anticipations de taux
    * En Europe, le Stoxx 600 a perdu 1,55%, le CAC 40 1,39%
    * Wall Street en forte baisse à mi-séance
    * Envolée des rendements des Treasuries, rebond du dollar

    13 septembre (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en nette baisse
mardi après l'annonce d'une hausse inattendue des prix à la consommation aux
Etats-Unis, qui a remis en cause les anticipations de taux et ravivé les
craintes de récession, jetant un froid sur des marchés entraînés depuis
plusieurs jours par un regain d'optimisme.
    À Paris, le CAC 40, qui progressait de près de 1% en début
d'après-midi, a fini en repli de 1,39% (87,9 points) à 6.245,69 points. À
Londres, le FTSE 100 a reculé de 1,09% et à Francfort, le Dax a
cédé 1,59%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a abandonné 1,65%, le FTSEurofirst 300
 1,37% et le Stoxx 600 1,55%.
    Au moment de la clôture en Europe, Wall Street, qui restait sur quatre
séances de hausse d'affilée, s'enfonçait dans le rouge, le Dow Jones
perdant 2,78%, le Standard & Poor's 500 3,17% et le Nasdaq Composite
4,07%.
    Alors que le consensus les attendait en légère baisse, les prix à la
consommation aux Etats-Unis ont augmenté de 0,1% le mois dernier, et leur hausse
en rythme annuel a ralenti moins qu'attendu, à 8,3%.
    Ces chiffres ont conduit les investisseurs à revoir en nette hausse les
anticipations d'évolution des taux d'intérêt américains tout comme le risque de
voir le resserrement de la politique freiner l'activité économique.
    À huit jours des prochaines décisions de la Réserve fédérale, la probabilité
estimée d'un relèvement de trois quarts de point du taux des fonds fédéraux
atteint ainsi 79% et celle d'un relèvement plus important encore, de 100 points
de base, ressort à 21% selon le baromètre en temps réel FedWatch. 
    Or une hausse de 75 points de base suffirait à porter les taux à un niveau
que la majorité des observateurs jugent susceptible de peser sur la croissance
économique et de faire remonter le chômage. 
    Le CPI d'août reflète "une décélération des pressions sur les prix de base
d'une lenteur frustrante", estiment dans une note Frederik Ducrozet, directeur
de la recherche macroéconomique, et Thomas Costerg, économiste senior de Pictet
Wealth Management. 
    
    TAUX
    La publication des statistiques américaines a déclenché une envolée
immédiate des rendements des bons du Trésor américain, qui s'est à peine
atténuée au fil des heures: le deux ans, qui avoisinait 3,51% en
début de journée, est remonté à 3,7518% et le dix ans est passé de
moins de 3,3% à plus de 3,43%. 
    Les rendements européens ont suivi le mouvement: le dix ans allemand
 a fini la journée en hausse de plus de huit points de base à 1,727%.
    Ils étaient déjà orientés à la hausse avant les chiffres américains, tirés
par la révision de l'inflation en Espagne en août à 10,5% sur un an et par
l'impact des adjudications du jour en zone euro, d'un montant total de plus de
20 milliards d'euros. 
    
    CHANGES
    Le dollar a lui aussi profité à plein des chiffres du CPI américain: alors
qu'il cédait encore du terrain avant leur publication, il affiche désormais un
bond de 1,13% face à un panier de référence. 
    L'euro retombe tout près de la parité avec le billet vert contre près de
1,02 dollar au plus haut du jour.
    
    VALEURS 
    En Europe, aucun des grands secteurs de la cote n'a échappé au repli général
et parmi les baisses les plus marquées, celui de l'immobilier a cédé
3,86%, celui des hautes technologies 3,21% et celui de la construction
 2,49%.
    Le compartiment de la distribution a quant à lui perdu 3,46%, les
valeurs britanniques ayant souffert des derniers chiffres de Kantar sur les
ventes du secteur, dans lesquels plusieurs analystes ont vu la confirmation d'un
ralentissement de la consommation: Tesco a cédé 3,08% et Sainsbury
 1,59%.
    Ocado, qui a chuté de 14,59%, a aussi souffert de la révision à la
baisse des prévisions de sa coentreprise avec Marks & Spencer (-3,79%).
    En hausse, UBS a gagné 0,68% après avoir annoncé un relèvement de
son dividende et évoqué un possible dépassement de son objectif de rachats
d'actions.
    
    PÉTROLE
    Le marché pétrolier n'échappe pas à la baisse générale du sentiment de
marché provoquée par l'inflation américaine, d'autant que celle-ci s'ajoute aux
incertitudes persistantes sur les restrictions sanitaires en Chine. 
    Le Brent abandonne 1,78% à 92,33 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) 1,52% à 86,45 dollars.
    
    A SUIVRE MERCREDI:
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
  
                                                    
  LA CLÔTURE                                        
 EN EUROPE                                    
 Indices       Dernie  Var.    Var. %  YTD          
               r       Points                 
 Eurofirst     1663,3  -23,18  -1,37%  -12,0        
 300           6                       0%     
 Eurostoxx 50  3586,1  -60,33  -1,65%  -16,5        
               8                       7%     
 CAC 40        6245,6  -87,90  -1,39%  -12,6        
               9                       8%     
 Dax 30        13188,  -213,3  -1,59%  -16,9        
               95      2               7%     
 FTSE          7385,8  -87,17  -1,17%  +0,02        
               6                       %      
 SMI           10891,  -99,21  -0,90%  -15,4        
               54                      1%     
                                                    
  Les valeurs à suivre à                            
 Paris et en Europe :                         
                                              
                                                    
  LA TENDANCE                                       
 A WALL                                       
 STREET                                       
 Indices       Dernie  Var.    Var. %  YTD          
               r       Points                 
 Dow Jones     31486,  -894,4  -2,76%  -13,3        
               87      7               5%     
 S&P-500       3981,1  -129,3  -3,15%  -16,4        
               0       1               7%     
 Nasdaq        11769,  -496,4  -4,05%  -24,7        
               93      8               7%     
 Nasdaq 100    12197,  -542,0  -4,25%  -25,2        
               68      5               6%     
                                                    
  Compte rendu de la séance à                       
 Wall Street :                                
 "The Day Ahead" - Le point sur la                  
 prochaine séance à Wall Street               
                                              
                                                    
  CHANGES                                           
               Cours   Veille  Var.%   YTD          
 Euro/Dlr      1,0000  1,0119  -1,18%  -12,0        
                                       3%     
 Dlr/Yen       144,25  142,83  +0,99%  +25,3        
                                       7%     
 Euro/Yen      144,27  144,58  -0,21%  +10,7        
                                       0%     
 Dlr/CHF       0,9607  0,9536  +0,74%  +5,32        
                                       %      
 Euro/CHF      0,9608  0,9652  -0,46%  -7,34        
                                       %      
 Stg/Dlr       1,1527  1,1679  -1,30%  -14,8        
                                       0%     
 Indice $      109,56  108,33  +1,14%  +13,9        
               30      00              2%     
                                                    
 OR                                                 
               Cours   Veille  Var. %  YTD          
 Or Spot       1702,1  1724,0  -1,27%  +12,2        
               7       7               1%     
                                                    
  TAUX                                              
                       Dernie  Var.    Spread/Bund
                       r                 (pts)
                                                    
 Future Bund           143,37  -1,13                
                                              
 Bund 10 ans           1,73    +0,00                
                                              
 Bund 2 ans            1,39    +0,00                
                                              
 OAT 10 ans            2,29    +0,00   +56,2        
                                       0      
 Treasury 10           3,43    +0,07                
 ans                                          
                                              
 Treasury 2            3,75    +0,18                
 ans                                          
                                              
                                                    
  PETROLE                                           
               Cours   Précéd  Var     Var.%  YTD
                       ent                    
 Brut léger    86,57   87,78   -1,21   -1,38  +41,43
 US                                    %      %
 Brent         92,46   94,00   -1,54   -1,64  +40,03
                                       %      %
                                                    
  

 (Rédigé par Marc Angrand)
  
 
 


© Reuters 2022
Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
FRANCE 10Y CASH -1.16%2.404 Cours en différé.1,146.00%
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