Taux : marchés anticipent des banques centrales accommodantes
Cette séance a vu se multiplier les signaux techniques majeurs: les T-Bonds US se détendent de 2,21% vers 2,12%, ce qui valide l'enfoncement du palier des 2,18%.
Les 'Gilts' britanniques semblent calquer leur course sur celle du '10 ans' US avec presque -11Pts à 0,926% contre 1,034% la veille.
Ceci semble caractériser l'amorce d'un cycle de décrue des taux qui profite également aux Bunds (retour sous 0,25%), des OAT qui passent de 0,618 à 0,583%) et aux BTP italiens qui repassent sous le seuil des 2,000% (à 1,925% contre 2,295% mercredi dernier et 2,015% la veille).
Les 'bonos' espagnols se détendent un peu plus modestement de 1,43 vers 1,38% (la Banque centrale rehausse la croissance ibérique de +2,8% à +3,1% en 2017), le 'spread' avec les Bunds se resserre néanmoins de +116 à +113Pts.
Le mouvement de décrue s'est nettement accéléré juste après la publication de l'indice d'inflation 'IPC' (le panier de la ménagère selon la FED) qui ressort en baisse de -0.1% par rapport à avril (+0,1% anticipé) et ralentit à +1,9% contre +2% attendu (après +0,2% et +2,2% en avril).
Hors éléments volatils, l'IPC 'core' recule nettement à 1,7% contre 1,9% le mois dernier (le consensus tablait sur +1,9%).
La déception est encore plus grande du côté des ventes au détail qui chutent de -0,3% (contre +0,1% anticipé) après +0,4% en avril.
Du côté des indicateurs européens, la production industrielle a crû de 0,5% dans l'eurozone en rythme séquentiel en avril, a fait savoir Eurostat en fin de matinée.
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