Stef : Rapport annuel 2025

Rapport Annuel

2

Interview de Stanislas Lemor Président-Directeur général

du Groupe 4

1.

Partenaire du monde alimentaire

7

2.

Rapport de durabilité

37

3

3.

Gouvernement d'entreprise et informations générales

113

4.

Comptes consolidés

141

STEF / Rapport annuel 2025

‌Interview de

Stanislas Lemor

Président-Directeur ąénéral du Groupe

4 « Dans un contexte en forte évolution, certains éléments restent immuables : notre esprit entrepreneurial, notre enthousiasme pour notre mission de service et notre attention permanente à placer l'humain au cœur

de nos actions. »

Quel est votre regard sur cette année 2025. Est-ce que vous vous attendiez à ce qu'elle soit si compliquée pour le Groupe ?

L'entrée dans une forme d'incertitude permanente et les perturbations qui en découlent avaient déjà fortement impacté le monde économique dès 2024. Nous étions donc collectivement avertis que 2025 ne serait pas une année facile. Et nous pouvons dire que cela a été le cas.

Nous avons dû faire face à des restructurations résultant de

décisions stratégiques de nos clients, avons affronté un environnement fiscal difficile et avons mené des intégrations de sociétés transformantes. Si notre Groupe a bien résisté, c'est que nous avons un atout non négligeable : un modèle d'entreprise qui allie indépendance, solidité, proximité et agilité. Même si nous devons être conscients qu'il doit s'adapter régulièrement au rythme du monde.

Est-ce que cela peut vous amener à modifier votre stratégie ?

Notre ambition stratégique reste inchangée mais les moyens que nous déploierons pour y parvenir seront nécessairement différents.

Notre politique de croissance externe rapide nous a, par exemple, permis d'atteindre notre objectif de

5 milliards d'euros de chiffre d'affaires avec une année d'avance sur nos plans. C'est une grande fierté et la somme d'un travail collectif remarquable de la part de toutes les équipes. Serons-nous capables de mener une politique de croissance externe aussi ambitieuse et diversifiée dans les années à

venir ? Je ne le crois pas. Je pense qu'il est nécessaire maintenant de consolider notre nouvel équilibre.

Ce mouvement a-t-il influencé le renouvellement de votre schéma de gouvernance ?

Je souhaite exprimer toute ma gratitude envers Marc Vettard pour sa contribution essentielle durant les sept années passées à mes côtés au sein de la Direction générale. Il a développé avec succès le Groupe et a engagé des transformations profondes et durables qui posent des bases solides pour le futur.

Depuis 2019, la physionomie du Groupe a sensiblement évolué.

Il nous a donc semblé naturel de mettre en place un nouveau type de gouvernance qui correspond à nos nouvelles réalités. Avec

Damien Chapotot et François Pinto comme Directeurs généraux opérationnels, l'un pour la France et l'autre pour l'International,

nous ouvrons une nouvelle étape du développement du Groupe en

répondant parfaitement à la logique d'évolution de nos activités ainsi qu'aux enjeux de maturité différenciés de nos marchés.

STEF / Rapport annuel 2025

nouvelle équipe ?

La poursuite de nos efforts d'intégration au Benelux ou en Suisse, ou d'internalisation des personnels de nos entrepôts en Italie, constituent des engagements de long terme, pleinement alignés avec nos objectifs stratégiques. Nous les poursuivrons avec détermination.

Le reste est maintenant derrière nous, ce qui devrait nous permettre de revenir, de manière naturelle,

à des résultats plus normatifs.

Par ailleurs, nous avons de très bonnes raisons d'envisager l'avenir avec confiance. Notre nouvelle

équipe de direction est très expérimentée et connait parfaitement notre Groupe. Nous préparons activement notre nouveau plan stratégique 2027-2031 afin d'anticiper les transformations de notre écosystème. Nous sommes honorés de la confiance des

24 000 clients en Europe qui ont choisi STEF. Nous occupons des positions importantes sur chacun de nos marchés et avons noué des partenariats solides avec des

professionnels reconnus. Enfin, nos équipes sont motivées et pleinement engagées pour faire croitre et développer le Groupe dans tous ses pays. Alors oui, l'année 2026 sera intense mais nous sommes prêts !

Notre modèle, construit autour de la triple dimension économique, sociale et environnementale, reste notre boussole. Face aux grands défis auxquels nous sommes confrontés collectivement, nous continuerons de les faire progresser de façon équilibrée. Par ailleurs, je souhaite que notre Groupe puisse continuer de jouer son rôle d'espace fédérateur et d'épanouissement pour nos équipes dans un monde toujours plus fragmenté. Et que son développement s'inscrive résolument dans une performance durable, au service de son écosystème. L'esprit STEF cimente notre identité et notre culture pour encore bien

des années !

À compter de mai 2026, la Direction générale du Groupe, structurée autour du Président-directeur général, comptera deux Directeurs généraux opérationnels. Ce nouveau modèle de gouvernance est le fruit

d'une réflexion stratégique claire et ambitieuse visant à soutenir efficacement ses priorités stratégiques et son développement international. Cette nouvelle organisation a recueilli le plein assentiment du Conseil d'administration qui a toute confiance dans leurs capacités pour relever les défis à venir.

5

François Pinto, Directeur général opérationnel International et Damien Chapotot, Directeur général opérationnel France

Damien Chapotot, nouveau Directeur ąénéral opérationnel France

Damien Chapotot apporte à cette nouvelle fonction sa solide expérience de près de 30 ans à des postes de direction dans le secteur du transport et de la logistique. Tout au long de sa carrière, il a su démontrer sa capacité à transformer les activités qu'il dirigeait pour les aligner sur les réalités du marché. Reconnu pour son leadership et son professionnalisme, il aura désormais la responsabilité du premier marché du Groupe.

Ses missions principales seront de déployer de nouveaux leviers de croissance et de moderniser les outils d'exploitation pour anticiper les enjeux de demain. Âgé de 57 ans, il a rejoint le Groupe STEF en 2017 et occupait précédemment le poste de Directeur général délégué de STEF Transport depuis 2019.

François Pinto, nouveau Directeur ąénéral opérationnel International

Avec près de 20 ans d'expérience à l'étranger, François Pinto possède un profil international.

Sa connaissance approfondie du Groupe, couplée à sa vision du développement des marchés

à potentiel et de la mise en performance le positionnent idéalement pour piloter la stratégie de développement international. Sur les 7 pays de sa zone de compétence, ses principaux enjeux

s'articuleront autour de la croissance, de l'intégration des dernières acquisitions et du déploiement de l'expertise du Groupe. Âgé de 49 ans, François Pinto, qui a débuté sa carrière au sein du Groupe

en 1999, occupait précédemment le poste de Directeur général adjoint de STEF France.

STEF / Rapport annuel 2025

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‌Partenaire du monde alimentaire

7

1. Notre raison d'être 8

2. Profil 9

3. Notre modèle d'affaires 10

4. Notre chaîne de valeur 11

5. Aider les acteurs

   de l'agroalimentaire à nourrir

   l'Europe 12

6. Les Hommes et les Femmes,

   l'atout maître du Groupe 14

7. Développer un modèle durable 16

8. Innover et se transformer 18

9. Nos expertises métiers au service

   des opérations 19

10. Notre expertise IT et numérique 20

11. Notre expertise immobilière 22

12. Nos activités 24

13. STEF France 26

14. STEF International 30

15. Développer notre présence en

    Suisse 34

16. Perspectives 35

STEF / Rapport annuel 2025

1

Partenaire du monde alimentaire

Notre raison d'être

« Des équipes enąaąées au quotidien pour ąarantir

durablement et en toute sécurité l'accès à la diversité alimentaire pour tous »

Depuis sa création en 1920, le Groupe STEF joue un rôle essentiel en assurant l'approvisionnement alimentaire

des consommateurs.

Sa raison d'être exprime sa mission, son ambition

8

et ses engagements au service de millions d'européens. Elle exprime l'attachement du Groupe envers l'humain, en garantissant le lien de confiance entre les populations et les produits alimentaires qu'elles consomment. Elle met en exergue son lien du Groupe avec ses clients, à qui il apporte des solutions efficaces et créatrices de valeur ajoutée. Enfin, sa raison d'être met l'accent sur les engagements durables de STEF et leur concrétisation

au service d'un monde alimentaire plus vertueux et respectueux de l'environnement.

Au centre de la chaîne logistique alimentaire, le Groupe joue un rôle de trait d'union entre les différents acteurs du monde alimentaire. En connectant producteurs, distributeurs et restaurateurs, STEF apporte des solutions pour :

• garantir l'intégrité et la sécurité sanitaire des produits alimentaires ;

• répondre aux évolutions des marchés et des modes de consommation ;

• accompagner le développement de ses clients.

1

Partenaire du monde alimentaire

Profil

Leader européen des services de loąistique et de transport sous température contrôlée (de - 25 ° C à + 18 ° C), le Groupe achemine chaque jour les produits frais, surąelés ou thermosensibles de leurs zones de production vers leurs zones de consommation dans les meilleures conditions de sécurité sanitaire,

de délais et de qualité. Son modèle de spécialiste du transport, de la loąistique et du conditionnement aąroalimentaire sous température diriąée repose

sur son expertise unique qui lui confère une compréhension approfondie du marché aąroalimentaire et de ses évolutions en Europe.

Cette expertise lui permet de proposer à ses clients des services adaptés à leurs besoins stratéąiques et fonctionnels, en ąarantissant la sécurité, l'accessibilité, la disponibilité et la qualité des produits qui lui sont confiés.

26 019

Collaborateurs

5 119,5 M€

Chiffre d'affaires consolidé

1 311,9 M€

Capitaux propres consolidés

325

9

Sites multi-températures

Près de

117 000

Livraisons par jour

Plus de

24 000

Clients

15 240 000 m3

Volume d'entreposage

676 500 m2

Surface de quai Près de

4 000

porteurs et tracteurs en propre

8

pays européens

• France

• Italie

• Espagne

• Portugal

• Belgique

• Pays-Bas

• Suisse

• Royaume-Uni

Notre modèle d'affaires

Nos

parties prenantes

Clients

Collaborateurs

Planète

Société

Actionnaires

Consommateurs

Notre ambition stratégique

Être le leader européen du transport et de la logistique alimentaire sous température dirigée

Les piliers de notre performance

Nos métiers

10

Transport Logistique Conditionnement

Nos ressources

Les Hommes et les Femmes

Notre outil de production

Notre modèle actionnarial

Notre solidité financière

Nos fournisseurs et sous-traitants transport

Notre gestion de l'énergie

Nos atouts

Des collaborateurs et collaboratrices engagés

Un réseau européen inégalé

Une marque unique

Des solutions adaptées

à chaque marché

Des systèmes d'information propriétaires

La maîtrise de notre immobilier

Notre capacité d'innovation et de conseil

Nos enąaąements

Des engagements sociaux, sociétaux et environnementaux intégrés à la stratégie

du Groupe

Une vision à long terme

Une capacité à générer de la

croissance durable

Un partage équilibré de

la valeur créée

Nos savoir-faire

Maîtrise de la chaîne du froid

Accompagnement de la croissance de nos clients sur le long terme

Excellence opérationnelle

Orientation client Décarbonation

de la supply chain

Démarrage de nouveaux projets

Nos valeurs

Enthousiasme

Respect

Riąueur

Performance

Notre raison d'être

Des équipes engagées au quotidien pour garantir durablement et en toute sécurité l'accès à la diversité alimentaire pour tous.

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Partenaire du monde alimentaire

Notre chaîne de valeur

Filières aąricoles

et piscicoles

Industrie

aąroalimentaire

AMONT

AVAL

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Transport

Collecte

Transport

Collecte Expéditions internationales

Massification Opérations douane

nationales

Loąistique

Stockage

Services

à valeur ajoutée

Préparation

Loąistique

Stockage Services

à valeur ajoutée

Conditionnement

Co-packing Co-manufacturing

Aider les acteurs de l'aąroalimentaire à nourrir l'Europe

Dans un contexte où la complexité opérationnelle des supply chains aąroalimentaires proąresse plus rapidement que les volumes, la capacité à opérer un modèle performant et équilibré est déterminante. Répondre simultanément aux exiąences de ąrands comptes internationaux ou nationaux et aux besoins plus spécifiques de petites et moyennes entreprises aąroalimentaires suppose

de combiner à la fois puissance industrielle, proximité opérationnelle et aąilité. C'est précisément sur cet équilibre que repose le modèle du Groupe STEF, conçu pour sécuriser les chaînes d'approvisionnement alimentaire sous température diriąée et accompaąner au mieux ses clients face aux évolutions de leurs marchés.

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Une maitrise parfaite de l'optimisation des chaines d'approvisionnement

Partenaire de longue date du monde agroalimentaire,

STEF possède une connaissance très fine des attentes

de ses clients expéditeurs comme de celles de leurs clients destinataires. Cette connaissance unique positionne le Groupe comme le leader de la logistique et du transport agroalimentaire sous température dirigée en Europe.

Ses solutions s'intègrent partiellement ou en totalité à la supply chain de ses clients dans une logique de continuité et d'efficacité, participant ainsi à leur chaîne de création de valeur. De la production à la consommation, le Groupe les aide à gérer en toute confiance les exigences complexes et les spécificités inhérentes à leurs produits.

Pour cela, le Groupe possède le dispositif d'entrepôts de stockage et de plateformes de transport sous température dirigée le plus dense d'Europe. Mis au service du développement de l'activité de ses clients,

il permet de concevoir des schémas logistiques optimisés, performants, mutualisés et massifiés, tout en minimisant leur empreinte carbone et en accroissant la réactivité

à leurs besoins. Parallèlement, STEF propose également des solutions dédiées, qu'elles soient logistiques, transport ou combinées.

Aider les acteurs de l'aąroalimentaire à nourrir l'Europe

Un large panel de solutions pour répondre à l'évolution du marché alimentaire

Le Groupe propose une gamme étendue de solutions et de services, des flux les plus simples aux solutions les plus complètes élaborées au sein de son bureau d'études interne.

De l'entreprise artisanale aux plus grands groupes internationaux, du colis au camion complet, de quelques palettes à l'entrepôt dédié, de la gestion de palettes homogènes aux opérations de picking les plus fines, quelle que soit la température requise, STEF a la capacité de proposer :

• des solutions de transport permettant de livrer toute taille de colis sur les marchés domestiques comme dans plus de 48 pays à l'international ;

• des solutions de massification complète, combinant le transport amont et/ou aval, le stockage ;

  la préparation de commandes et le conditionnement ;

• des solutions de logistique intégrée et de logistique contractuelle ;

• des services à forte valeur ajoutée comme le pilotage du transport, la gestion des opérations douanières mais aussi des activités de co-packing, de conditionnement, de préparations spécifiques et le co-manufacturing, au travers de solutions Wall-to-Wall ;

• des solutions 4PL dédiée aux acteurs du Foodservice.

L'ensemble des opérateurs du Groupe sont formés aux standards de sécurité alimentaire les plus exigeants

et assurent une parfaite continuité dans le respect de la règlementation et des exigences sanitaires

appliquées par leurs clients sur leurs sites de production.

Être acteur de la supply chain alimentaire confère au Groupe une importante responsabilité envers les

consommateurs qu'il assume pleinement et fièrement au quotidien depuis plus de 100 ans.

Température dirigée : des attentes toujours plus élevées

L'évolution du secteur de la température dirigée connait un certain nombre de tendances structurelles ces dernières années. Au niveau opérationnel, la complexité va croissante, notamment en raison de l'augmentation

des références, des températures à gérer,

des fréquences de livraison et de la diversification des canaux de distribution. Parallèlement,

le coût du froid est devenu un facteur de compétitivité structurel et le modèle immobilier est de plus en plus reconnu comme un actif stratégique. Enfin, la donnée a pris une place centrale, devenant un capital industriel clé.

Le Groupe STEF, grâce à son expertise opérationnelle et à sa maîtrise des flux logistiques, s'est affirmé comme un acteur clé capable de répondre à ces exigences croissantes. De plus,

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en renforçant sa capacité à gérer les coûts liés à l'énergie, en développant un portefeuille

immobilier durable et flexible, et en développant des systèmes d'information propriétaires robustes et des outils numériques efficaces, le Groupe

a prouvé sa capacité à articuler infrastructures pérennes et solutions flexibles. Cela lui permet de mutualiser ses capacités, faire preuve de

modularité et redéployer rapidement ses ressources selon les besoins du marché.

Un portefeuille client équilibré

RÉPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES

27 %

GROUPE PAR TYPOLOGIE DE CLIENTS + de 24 000

clients

35 %

38 %

Les Hommes et les Femmes, l'atout maître du Groupe

L'Humain est au cœur de la stratéąie et du développement du Groupe. L'enąaąement de ses 26 000 talents, leur expertise et leur capacité à s'adapter aux défis d'un secteur en constante évolution constituent un atout majeur pour développer une croissance durable et s'adapter aux demandes de ses clients.

Une culture d'entreprise engagée

Le Groupe STEF s'est toujours attaché à créer

un environnement de travail motivant, sécurisé et inclusif, où chacun peut s'épanouir professionnellement

et contribuer à la réussite collective. Sa culture, son organisation et son modèle managérial font de

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STEF un lieu de fierté et d'attachement pour ses salariés. Il développe une culture fondée sur la responsabilisation, tant individuelle que collective, et un ancrage dans

la réalité opérationnelle. Elle laisse une large autonomie aux équipes, au contact de ses clients et de ses parties prenantes locales.

Les décisions sont prises au plus proche du terrain,

ce qui renforce l'efficacité opérationnelle et la réactivité pour répondre aux différents besoins de ses clients.

Les managers disposent d'une réelle liberté d'agir, dans le respect des objectifs stratégiques du Groupe, ce qui encourage l'innovation et la prise d'initiatives.

Le respect mutuel, la collaboration, l'agilité et l'entrepreneuriat font partie des comportements que partagent au quotidien les équipes dans les 8 pays du Groupe. Ils font écho aux 4 valeurs du Groupe

qui les animent au quotidien : Enthousiasme, Respect, Rigueur et Performance.

Une organisation décentralisée

Le Groupe STEF s'est construit dans une logique décentralisée, où le site d'exploitation est au cœur du dispositif. Cette organisation, qui repose sur une logique de centres autonomes, renforce l'esprit d'entrepreneuriat et la responsabilisation de chacun dans sa sphère d'action. Elle permet une répartition

équilibrée des rôles et des responsabilités entre le central et le local et de mieux répondre aux spécificités de chaque marché et de chaque client.

Cette structure favorise également la montée en compétence des équipes, la mobilité professionnelle et la promotion des talents.

Les Hommes et les Femmes, l'atout maître du Groupe

Un partage équitable de la valeur

L'actionnariat salarié est au cœur de l'ADN du Groupe.

Il est un pilier fondamental de son modèle de développement depuis plus de 30 ans. Avec plus de 74 % du capital appartenant à son management et ses salariés, STEF démontre à quel point l'association

des équipes permet de générer de la valeur partagée.

+ de 74 %

du capital appartient au management et aux salariés

Cette gouvernance capitalistique renforce l'engagement et la motivation de ses 26 000 salariés qui sont tous

et toutes acteurs de la performance du Groupe.

Elle favorise une vision long terme, alliant les intérêts individuels avec les intérêts collectifs de croissance et de rentabilité.

Cette logique gagnant-gagnant favorise également la fidélisation de ses collaborateurs et collaboratrices

et nourrit sa culture d'entreprise unique, marquant ainsi un avantage compétitif majeur dans un secteur d'activité exigeant.

Un lieu d'opportunités et d'ambition

Le Groupe place la mobilité interne, la formation et la détection des talents au cœur de sa politique RH, dans un objectif clair : développer les compétences de ses collaborateurs et encourager leur évolution professionnelle en son sein.

Grâce à une approche globale, qui combine un institut de formation reconnu, l'Institut des Métiers du Froid, un département de formation interne et des collaborations avec les établissements de formation les plus prestigieux, chaque collaborateur bénéficie d'outils et de parcours personnalisés adaptés à ses besoins et à l'évolution de son métier afin de renforcer ses compétences techniques et comportementales.

Des entretiens et des people reviews annuels ainsi que des suivis individualisés permettent d'identifier les potentiels, d'orienter les parcours et de construire des plans de développement adaptés à chacun.

Le résultat est parlant : plus de 70 % des postes de manager sont pourvus en interne, témoignant de l'engagement du Groupe à valoriser les talents

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de ses équipes et à construire une organisation fondée sur l'expertise, l'expérience et l'ascension professionnelle.

+ de 70 %

des postes de manager sont pourvus par l'évolution interne

Un modèle managérial tourné vers l'avenir

La culture managériale du Groupe STEF s'inscrit dans une démarche de progrès permanent, ancrée dans les réalités du terrain et les attentes sociétales. Elle repose sur six piliers qui guident les équipes dans leur quotidien :

• People Care : placer le collaborateur au cœur de ses préoccupations, en favorisant son épanouissement, son bien-être et son développement professionnel.

• Autonomie et responsabilité : doter les salariés de la liberté d'agir, tout en assumant pleinement les décisions et les résultats.

• Customer Care : incarner la relation client, en s'assurant que les besoins soient anticipés, compris et satisfaits avec réactivité.

• Entrepreneuriat : se vivre comme un acteur de la performance, engagé pour la croissance et l'innovation.

• Aąilité : s'adapter rapidement aux évolutions

  et savoir piloter l'activité dans un environnement en constante transformation.

• Collaboration : encourager le travail en équipe, le partage des bonnes pratiques et la synergie au sein du Groupe comme avec les partenaires.

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Partenaire du monde alimentaire

Développer un modèle durable

En combinant une vision de loną terme, des investissements durables majeurs

et des actions concrètes, le Groupe STEF a construit un modèle d'activité résilient et responsable. Ses enąaąements RSE assurent à la fois la pérennité de ses activités, la satisfaction de ses clients comme de ses équipes et sa contribution

à un monde plus durable.

Un modèle de croissance durable

Le Groupe STEF a toujours placé la durabilité au cœur de ses valeurs et priorités considérant que maîtriser son impact sur l'environnement est un enjeu majeur pour la planète et les générations futures. Son plan stratégique 2022-2026 « Engagés pour un avenir durable » intègre non seulement les enjeux environnementaux, sociaux et sociétaux auxquels est confrontée la supply chain

alimentaire mais guide son développement vers

un modèle d'activité plus résilient et plus responsable.

En développant des solutions innovantes moins émissives et en adoptant une approche structurée de ses investissements et technologies, STEF construit un modèle d'activité pérenne, aligné sur les enjeux climatiques

du XXIe siècle.

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Développer une politique environnementale ambitieuse

Depuis 2021, le Groupe STEF a formalisé à travers

sa démarche MOVING GREEN, une feuille de route claire et mesurable. Structurée autour de quatre objectifs clés, elle vise à :

• réduire de 30 % les émissions de gaz à effet de serre (GES) des véhicules ;

• consommer 100 % d'électricité bas-carbone pour les bâtiments ;

• accompagner de manière active les sous-traitants du Groupe dans la réduction de leurs émissions de GES ;

• impliquer l'ensemble des équipes grâce à la formation et à la communication.

Pilotée par la Direction Développement durable, cette démarche s'applique désormais à l'ensemble du périmètre géographique du Groupe. Elle est déclinée

localement grâce à des feuilles de route et à un réseau de vingt référents nationaux.

Mettre en place des solutions concrètes pour une décarbonation durable

Pour y parvenir, STEF combine des actions innovantes et structurées, depuis l'optimisation des kilomètres parcours jusqu'au développement d'infrastructures logistiques moins consommatrices d'énergie. Le Groupe a investi dans les véhicules à énergies alternatives (électrique, hybride, biocarburant) et dans des groupes de production de froid à énergie électrique. Il développe également ses propres moyens de production d'énergies renouvelables grâce à ses centrales photovoltaïques, ses éoliennes

et de la production d'hydrogène. Enfin, il optimise ses consommations via des technologies basées sur l'intelligence artificielle, notamment pour le pilotage des installations frigorifiques de ses bâtiments. En soutien

à ces initiatives, le Groupe dispose depuis plus de dix ans en France d'un système de management de l'énergie

(SME) et l'ensemble de ses sites de production répondent à la norme ISO 50001.

Au total, ces différents dispositifs ont permis de réduire de 10 % ses consommations de carburants et de 20 % ses consommations d'électricité en seulement cinq ans. Des diagnostics réguliers, un renouvellement progressif des matériels et une formation continue des équipes garantissent la pérennité de ces résultats.

STEF s'engage désormais dans une nouvelle phase avec la mise en place d'un plan d'adaptation climatique et intégrera progressivement le périmètre des émissions

indirectes (Scope 3) dans ses émissions de GES, alignant ainsi sa stratégie sur les objectifs mondiaux de lutte contre le changement climatique.

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Partenaire du monde alimentaire

Développer un modèle durable

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Un engagement fort pour la mixité et l'inclusion

Le Groupe STEF s'attache à garantir des conditions égales d'accès à l'emploi, à la formation et à l'évolution de carrière, à chacun et chacune en s'attaquant aux inégalités structurelles et en s'assurant que chacun peut s'épanouir dans son poste.

Pour cela, il s'est fixé un objectif clair et ambitieux : augmenter de 25 % la part des femmes dans les effectifs d'ici 2030. Cette initiative, baptisée MIX'UP, s'attaque aux stéréotypes, aux croyances limitantes et aux inégalités persistantes dans ses métiers, traditionnellement dits masculins.

Par ailleurs, il promeut, depuis 2007, l'inclusion des personnes en situation de handicap dans la vie

active. En France, le Groupe peut se féliciter d'atteindre un taux de 7,6 % de salariés en situation de handicap.

Ces deux initiatives permettent de construire un environnement de travail plus équilibré qui bénéficie à l'ensemble de la communauté STEF.

Se positionner comme un acteur positif du changement

Le Groupe place l'humain au cœur de sa stratégie, en reconnaissant que ses parties prenantes sont les acteurs essentiels de sa croissance durable.

En répondant aux attentes des consommateurs

en matière de traçabilité, de respect des ressources et de conditions de travail équitables, STEF contribue à un modèle économique plus responsable.

Il est activement investi dans l'accompagnement

des communautés locales, en soutenant des initiatives sociales, comme le soutien aux personnes en situation de

précarité alimentaire en partenariat avec les Restaurants du Cœur, Banco Alimentario ou Pane Quotidiano ou l'aide à l'insertion des jeunes dans le monde du travail via le sport grâce à Sport dans la Ville notamment.

Enfin, en associant ses principales parties prenantes à son développement, STEF renforce sa résilience

et son adaptabilité, mais aussi son ancrage auprès des populations qu'il dessert, en devenant un acteur engagé au service de l'intérêt général.

Innover et se transformer

Réduction de l'impact environnemental, réponses aux nouvelles formes de commerce alimentaire, expérience collaborateurs au quotidien, mutations technoloąiques et sociétales sont pour le Groupe STEF des champs d'investiąation et d'innovation majeurs.

Une approche structurée

Depuis 2020, STEF a pris le virage de l'innovation avec la mise en place au sein de la Direction transformation d'une équipe en charge d'orienter et dynamiser l'innovation partout dans le Groupe.

Son approche est pragmatique et orientée vers la création de valeur pour ses clients et ses collaborateurs avec une attention particulière à ses impacts environnementaux et sociétaux.

Elle repose sur un réseau d'acteurs motivés, partout dans le Groupe, alliant les expertises des fonctions support et l'énergie des équipes en filiale.

La rencontre des défis de la filière agroalimentaire, ceux de la société, la réalité des territoires, celles de nos schémas d'exploitations et les opportunités technologiques (automatisation, IA) sont une source de motivation constante.

Anticiper les changements et identifier les opportunités

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L'analyse des tendances en matière d'innovation, sa formalisation sous forme d'un radar et le suivi de

l'écosystème des partenaires actifs ou potentiels permet au Groupe d'adresser les sujets de manière proactive dès leur maturité.

Cette démarche porte ses fruits avec la mise en production et le déploiement de nombreux projets depuis plusieurs années.

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Le radar des tendances

La démarche Innovation s'est amplifiée cette année avec la structuration de l'open innovation concrétisée par le premier Open Innovation Event, une rencontre avec les tiers, parties prenantes de l'innovation (clients, fournisseurs, partenaires). Ce dispositif vient compléter les dispositifs internes d'acculturation, de formation et d'émulation (Innovation Day, Trophées de l'innovation…) déjà en place.

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I

1. Jumeau numérique

2. Nouveaux Matériaux

3. Réacteur SMR

4. Prod. & stock Froid / Energie

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5. Automatisation constr. Bat.

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6. Carburant alternatif

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7. Chariots Charge rap.

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8. Camion & semi Elect.

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9. PL H2

10. Véhicules Autonomes outdoor

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11. Drone

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12. Robots mobiles Indoor & GTP

    s

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    ą

    o

13. Picking Robotisé

    l

    a

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    t

    n

14. RTLS

    i

    &

    e

15. Ambiant IOT

16. Robots humanoïde

17. IA ML

18. IA Gen.

19. VR/AR

20. Cyber Sécurité IA

21. Local AI

22. Informatique Quantique

23. AGI

24. Neuralink

25. Aide à la manut.

26. Futur of work

27. Santé / prot. connectée

28. Exosquelettes actifs

29. Temps réel

30. E-com.

31. Nouveaux régimes

32. Local

33. Store Hub vie

34. Silver economy

35. Out-of home

36. Nourriture de synthèse

37. Collaboratif

38. Everything As a service

39. Monitoring Environ.

40. Circularité

41. Identité décentralisée

42. Ferroutage

43. Smart cities

44. Space economy

45. Centre Absorb. CO2

46. Optim. foncier

1

Partenaire du monde alimentaire

Nos expertises métiers au service des opérations

Acteur stratéąique du développement du Groupe, la Direction des Métiers Groupe incarne un savoir-faire pluridisciplinaire mobilisant 80 inąénieurs et chefs de projet, pour soutenir les fonctions opérationnelles et commerciales du Groupe dans l'accompaąnement de leurs clients et la mise en performance de leurs activités. En analysant finement toutes les composantes de la supply chain

des acteurs de l'aąroalimentaire, en développant sa veille technoloąique et réąlementaire et au travers d'expérimentations, ses équipes contribuent à la mise au point d'outils loąistiques efficients et adaptés aux besoins de leurs marchés, pour aujourd'hui et pour demain.

Objectif performance et croissance

La Direction des Métiers Groupe accompagne les équipes opérationnelles dans la croissance de leurs activités, dans leur performance et dans l'adaptation aux évolutions du marché. Elle prépare également l'avenir de leur modèle d'affaires et agit comme un levier de compétences et d'innovation en veillant à ce que les manières de conduire les différents métiers du Groupe soient systématiquement adaptées aux enjeux du marché, aux exigences des clients et aux évolutions technologiques. Elle garantit ainsi à la fois performance, conformité et responsabilité. Son approche structurée et proactive positionne le Groupe comme un partenaire de confiance au service de ses clients et capable de répondre aux défis de demain.

Un rôle essentiel dans la structuration des opérations

Elle assure la maîtrise et la diffusion des savoir-faire métier, en les adaptant aux besoins spécifiques des clients du Groupe. Son objectif est d'étudier leurs projets supply chain afin d'en améliorer les performances. Grâce à leur collaboration avec la Direction des Métiers Groupe, les équipes opérationnelles peuvent mettre en œuvre des solutions fiables, compétitives et durables et enrichir

la réponse opérationnelle apportée aux demandes exprimées par leurs clients. Son rôle est également de préparer l'avenir du Groupe en analysant les différentes composantes de l'évolution de la supply chain.

Enfin, elle accompagne les clients du Groupe dans l'amélioration continue de leur dispositif logistique en étant pro-actifs et forces de propositions et en s'adaptant aux schémas actuels et aux exigences

émergentes. Le développement de nouvelles solutions robotisées de préparation de commandes, comme sur les sites de Miramas, Chaponnay et Saint-Dizier (France)

et de Getafe (Espagne), s'inscrivent dans cette démarche et marquent une avancée concrète dans la modernisation des processus logistiques.

Un soutien pour la transformation digitale et la durabilité

Partenaire principal des équipes IT, la Direction Métiers Groupe participe activement au projet Agil'IT, en soutenant le déploiement d'outils numériques, tels

19

que M-Track et Infoquai, qui modernisent les processus et améliorent l'efficacité opérationnelle. Elle est également partie prenante dans le déploiement d'une solution d'alerting intégrée qui permet de suivre la température dans les véhicules et de prévenir les exploitants en cas d'anomalie. Par ailleurs, dans un environnement de transition énergétique et technique, sa dynamique contribue à l'électrification du parc poids lourds et

à l'exploitation de matériels innovants, dans le cadre de la stratégie de durabilité du Groupe. Ces solutions

s'inscrivent dans une vision de long terme, en anticipant les évolutions des métiers et des attentes de ses clients et en intégrant les évolutions réglementaires et techniques.

Notre expertise IT et numérique

Le Groupe STEF place la maîtrise de ses systèmes d'information et la transformation numérique au cœur de sa stratéąie. Pour cela, il développe des solutions innovantes destinées à mieux accompaąner ses clients, améliorer sa performance opérationnelle et accélérer la diąitalisation de ses activités.

En 2025, des projets majeurs ont marqué un tournant dans l'adoption de l'IA, de l'aąilité et de l'innovation technoloąique, confirmant la capacité du Groupe à rester à la pointe du secteur de la supply chain alimentaire.

Une maîtrise stratégique des systèmes d'information

Le Groupe STEF a adopté de longue date une politique de maîtrise interne de ses systèmes d'information.

20

Au sein de sa filiale STEF IT, il développe et délivre des solutions numériques sur mesure pour soutenir les métiers du transport et de la logistique, tout en accompagnant sa transformation digitale globale. Ses actions couvrent l'évolution des systèmes métier (TMS, WMS, Track & Trace, portails et applications

mobiles à destination des clients et destinataires, etc.), la transformation digitale et l'intégration de l'IA, l'adaptation des logiciels de gestion du marché (ERP,

CRM) ainsi que l'édition de logiciels spécialisés pour la supply chain des produits frais. À la clé : des outils performants, ergonomiques et adaptés aux besoins des équipes, contribuant ainsi à l'efficacité opérationnelle et à la satisfaction client.

Des solutions numériques pour renforcer

la performance

Le Groupe poursuit sa transformation numérique en développant des solutions numériques avancées basées sur l'IA, l'Internet des Objets, la robotisation et l'analyse de données. Ces technologies sont activement testées et mises à l'échelle en interne, dans un objectif constant d'optimiser la performance opérationnelle, la réactivité et l'efficacité des processus logistiques et de transport. Grâce à une approche proactive et centrée sur les besoins métier, le Groupe se positionne comme un acteur innovant et agile dans un secteur en

mutation constante.

1

Partenaire du monde alimentaire

Notre expertise IT et numérique

Agil'IT : une transformation agile et opérationnelle

En 2025, le Groupe a lancé le projet Agil'IT, marquant une transformation majeure du modèle opérationnel

de sa filière IT. Basé sur le framework SAFe (Scaled Agile Framework), ce projet vise à améliorer la réactivité et

la qualité des solutions informatiques délivrées. Plus de 130 collaborateurs travaillent désormais en mode agile, avec un rythme de livraison trimestriel. Cette approche permet d'accélérer le « time to market » des fonctionnalités métier, tout en garantissant une meilleure qualité de service, une transparence des investissements et une adoption facilitée par les utilisateurs. Les systèmes TMS et WMS bénéficient particulièrement de cette transformation, offrant des outils plus performants

et adaptés aux besoins croissants du Groupe.

STEF AI : une IA de confiance

Le Groupe STEF a développé en interne une IA générative privative et sécurisée, baptisée STEF AI. Cette solution, accessible à tous les collaborateurs, permet de gagner

en efficacité quotidienne grâce à des fonctionnalités telles que la synthèse de documents ou l'accès

à la connaissance STEF dans toutes les langues.

Pour favoriser l'adoption, des « IAteliers » sont organisés régulièrement, permettant aux équipes de s'approprier

ces nouvelles technologies. La gouvernance de l'IA

est assurée par un Comité IA composé de six membres du Comité exécutif, garantissant une utilisation responsable et conforme aux réglementations européennes. En 2025, 1 000 collaborateurs ont été formés à l'IA générative, illustrant l'engagement

du Groupe dans sa transformation digitale.

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Une montée en compétence et un développement des talents IT

Le Groupe STEF s'est engagé dans une stratégie ambitieuse de recrutement et de formation des talents en systèmes d'information. En trois ans, les effectifs IT ont progressé de 25 %, avec des recrutements ciblés en Belgique, en Suisse et au Portugal. Un Directeur des systèmes d'information est désormais présent

dans chaque pays d'implantation, renforçant l'expertise locale et le soutien aux opérations. En 2025, 50 % des

collaborateurs IT ont bénéficié de formations, illustrant la volonté du Groupe d'accompagner

la montée en compétences et la modernisation des outils. L'investissement dans les compétences et les ressources humaines permet au Groupe de maintenir un avantage concurrentiel dans un environnement en

constante évolution.

CHIFFRES CLÉS 2025

330

collaborateurs et collaboratrices

197

entrepôts pilotés avec l'outil WMS Groupe

242

agences équipées de l'outil TMS Groupe

1 000

salariés formés en présentiel à l'IA générative

Notre expertise immobilière

Le Groupe STEF, via son Pôle Immobilier, a développé une expertise de premier plan dans le développement et la ąestion de ses actifs immobiliers et de production d'énerąie durable et sécurisée. En 2025, IMMOSTEF a piloté plus

de 55 projets dans 8 pays, tout en consolidant les réserves foncières du Groupe pour anticiper ses besoins futurs. Cette stratéąie s'inscrit dans un cadre durable, optimisant les coûts, les délais et l'impact environnemental.

Une expertise globale en immobilier logistique et énergétique

L'accompagnement du Pôle Immobilier auprès des entités du Groupe couvre l'ensemble du cycle de vie des actifs, partout où le Groupe est implanté.

En amont, ses équipes prennent en charge la recherche de fonciers stratégiques, la négociation avec les collectivités et les propriétaires, la conception d'espaces répondant aux besoins opérationnels logistiques

22 et transport. Cela s'accompagne d'un haut niveau d'expertise en matière d'urbanisme, de réglementation

environnementale, de développement durable et de construction afin de garantir la réalisation de projets de qualité, à des coûts et dans des délais optimisés.

Après la livraison du projet, l'exploitation des bâtiments est assurée par les équipes techniques, tout en respectant une logique économique de loyers

et de charges d'exploitation optimisés.

Cette approche structurée garantit une gestion efficace et durable du patrimoine immobilier du Groupe.

1

Partenaire du monde alimentaire

Notre expertise immobilière

Un développement immobilier dans huit pays européens

En 2025, 17 nouveaux sites et 12 extensions ont été acquis, livrés ou sont en cours de travaux, représentant une surface développée de plus de 200 000 m² et un volume sous température dirigée de 1,5 million de mètres cubes. Ces réalisations reflètent l'engagement du Groupe à renforcer sa présence sur ses marchés stratégiques.

En parallèle, une démarche proactive a été menée pour

constituer des réserves foncières en réponse à la tension croissante sur l'accès au foncier en Europe. En 2025,

8 sites disposant de terrains nus ont été acquis en Espagne, Belgique, Italie, France et Pays-Bas et

9 promesses d'achat ont été signées au Royaume-Uni, en Espagne et en France, portant le stock de réserves foncières à 186 hectares.

développés en 2025 volume sous température dirigée

Une gestion proactive et durable du patrimoine immobilier

Dans un contexte de croissance, le Groupe STEF a mis en œuvre une stratégie d'équilibrage de son portefeuille de fonciers et de plateformes. Le Pôle Immobilier a ainsi pris en charge la commercialisation et la valorisation d'une vingtaine d'actifs non stratégiques, contribuant

à optimiser la répartition des ressources et à renforcer la flexibilité du Groupe. Cette approche s'inscrit dans une logique de rotation d'actifs, permettant de libérer

des fonds tout en maintenant une structure patrimoniale solide. Par ailleurs, le Groupe s'est engagé dans

une démarche de développement durable, intégrant les normes environnementales et les exigences réglementaires dans chaque phase de conception

et de réalisation de ses projets. Cette attention

aux enjeux écologiques et sociaux garantit la pérennité de ses actifs et renforce son ancrage local.

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STEF / Rapport annuel 2025

25

Nos deux secteurs opérationnels

STEF / Rapport annuel 2025

Le chiffre d'affaires de STEF France a proąressé de + 2,5 % par rapport à 2024, pour s'établir à 2 458,6 M€. La consommation alimentaire en France est repartie à la hausse, après deux années de repli consécutives. L'inflation modérée explique en ąrande partie le rebond de la consommation alimentaire. Le phénomène

de concentration des acteurs de la ąrande distribution, très marqué en 2023 et 2024, s'est poursuivi en 2025. Plusieurs périmètres de STEF France, en particulier les BU GMS et Surąelé, subissent les impacts de cette réorąanisation systémique du marché.

Flux Frais

Dans un contexte de contraction de la production agroalimentaire en France et de réorganisation des acteurs de la GMS, le chiffre d'affaires de la BU Flux Frais est resté stable (+ 0,1 %). Pour autant, la répartition des activités a évolué avec une demande plus soutenue

en distribution de détail à destination de la restauration et des commerces alimentaires de proximité.

La marge opérationnelle s'est maintenue grâce

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à la bonne maitrise des coûts et à la poursuite des investissements dans les systèmes d'informations au service de l'efficience opérationnelle.

L'ouverture du site de Mauguio, près de Montpellier, et de l'extension du site de Fauverney, près de Dijon, sont venues renforcer le réseau de distribution.

Frais Supply Chain

L'année 2025 s'inscrit dans un contexte de rebond

de la consommation des produits frais, en volume et en valeur, portée par une demande renforcée et par un effet prix plus contenu qu'au cours des années précédentes.

Dans cet environnement, l'activité Frais Supply Chain a enregistré une croissance de 4,9 %, soutenue par l'intégration de nouveaux clients. Le développement de l'activité s'est accompagné d'une amélioration de

la performance opérationnelle, notamment en transport, grâce à une meilleure massification des flux et à l'optimisation du dispositif, contribuant à une progression de la qualité de service.

croissance de l'activité Frais Supply Chain

Parallèlement, la BU poursuit ses investissements, avec le déploiement de projets de mécanisation

et d'automatisation des préparations à la couche et au colis. Ces innovations visent à améliorer la productivité et à répondre aux exigences croissantes des clients en matière de fiabilité et de délais.

La solution STEF Reverse a été lancée. Elle a vocation à accompagner les clients dans la sécurisation de la gestion de leurs emballages et permet de réduire les émissions

de CO2 liées à la relocalisation de leurs palettes.

Les engagements MOVING GREEN ont été tenus, avec une réduction des émissions de CO2/tonne kilomètre des activités de transport de 29 % par rapport à l'année de référence (2019).

29 %

de réduction des émissions de CO2/tonne kilomètre des activités de transport

par rapport à l'année de référence (2019)

Surąelé

L'activité 2025 a été fortement impactée par le retrait, fin 2024, du premier client de la BU et par des niveaux de stock faibles pendant la première partie de l'année. Le développement commercial auprès des industriels de l'agroalimentaire et la hausse significative de la

consommation des produits surgelés dans le secteur de la GMS ont permis de contenir la baisse du chiffre d'affaires en 2025 (- 1,1 %). Le coefficient de remplissage des

entrepôts a rejoint une courbe plus favorable à partir

du second semestre, pour terminer à 87 %, soit un niveau comparable à celui de l'année précédente.

La modernisation du dispositif de la BU se poursuit avec la livraison d'un nouveau site mixte logistique et transport à Cavaillon, d'une capacité de 100 000 m3 et le démarrage des travaux pour deux entrepôts logistiques à Moréac, près de Vannes, et à Metz.

TSA (Tempéré et Sec Alimentaire)

Le marché de l'épicerie a montré une évolution contrastée en 2025. L'épicerie salée a affiché une évolution modérée, tandis que l'épicerie sucrée a progressé en valeur mais

a reculé en volume, traduisant des arbitrages alimentaires de la part des consommateurs.

Dans ce contexte, l'activité Tempéré et Sec Alimentaire a progressé de 5,2 %, portée par le démarrage de nouveaux contrats et par le renforcement du positionnement sur des offres à valeur ajoutée. Un dossier structurant pour un acteur majeur du chocolat sera déployé à la fin du premier trimestre 2026 sur

un nouveau site de 36 000 m² au nord d'Orléans.

+ 5,2 %

croissance de l'activité TSA

L'offre transport a poursuivi sa montée en performance, avec une optimisation du pilotage des flux, de la flotte et des taux de remplissage, contribuant à une amélioration de la qualité de service. La BU a également accéléré le développement du e-commerce et du copacking.

L'ensemble s'inscrit dans une stratégie de croissance fondée sur une offre compétitive, industrialisée

et qualitative.

27

Foodservice

Au cours de l'année, le marché de la restauration

hors domicile en France a été marqué par les arbitrages économiques des consommateurs dans leurs choix alimentaires. Les acteurs proposant un bon rapport

« qualité - satiété - prix » ont vu leur positionnement conforté, dont la restauration collective mais aussi l'offre

« snacking » en boulangeries. Face à cette tendance, les enseignes de restauration rapide qui avaient tiré le

marché depuis la période Covid ont continué d'ouvrir des restaurants mais les ventes moyennes par point de vente ont diminué, les ouvertures de nouveaux lieux permettant principalement de maintenir les volumes existants.

Le chiffre d'affaires de la BU Foodservice a fortement progressé (+ 15,2 %), soutenu par la croissance organique de clients existants, mais aussi par l'apport de nouveaux types de clients (trattorias, self-service, boulangeries, donuts et kiosques en retail) qui ont bénéficié des investissements réalisés dans les outils immobiliers

de la BU en 2024. Cumulé à l'effet en année pleine des démarrages de dossiers en 2024, ces nouveaux clients représentent près des 2/3 de la croissance réalisée en 2025.

+ 15,2 %

croissance de l'activité Foodservice

La BU poursuit sa dynamique de structuration immobilière, avec l'ouverture du site de Bédée, près

de Rennes en juin 2025 et le projet d'extension engagé à Custines, près de Nancy. Elle dispose maintenant d'un dispositif opérationnel de 10 sites tri-températures

lui permettant d'envisager un fort potentiel de croissance sur son marché à la fois dynamique et spécifique.

GMS

L'activité de la BU est centrée sur le modèle de logistique contractuelle regroupant des activités de stockage et de préparation de commandes pour les principales enseignes de la grande distribution, sur les activités B to B et B to C.

En 2025, le chiffre d'affaires a progressé de + 10 %, les volumes d'activité ayant été positivement orientés par les effets en année pleine des contrats démarrés en 2024 et par la croissance du e-commerce sur les sites dédiés à la livraison à domicile d'un acteur de la grande distribution.

Fortement dynamisée par les effets en année pleine de l'activité des sites démarrés en 2024, l'activité B to B a connu une progression soutenue (+ 7,9 %).

L'activité de e-commerce alimentaire a également progressé de + 7,9 %, portée par le développement de l'activité de livraison à domicile sur les sites de Rungis et de Vitry, en région parisienne, de Vénissieux, près de Lyon et d'Aix-en-Provence. Le démarrage de nouveaux

dossiers sur le site de Lieusaint, dédié aux pure players du e-commerce alimentaire et aux industriels souhaitant développer un canal de distribution direct via internet, complète le dispositif.

La BU a enregistré une seule une activité e-commerce en décroissance, celle de préparation pour les Drives basée à Aulnay-sous-Bois, en région parisienne. Le client a manifesté sa volonté de réinternaliser cette activité dans ses propres magasins courant 2026.

+ 10 %

croissance de l'activité GMS

+ 7,9 %

croissance de l'activité e-commerce

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Seafood

Le marché du Seafood demeure marqué par le repli structurel des volumes, tandis que la valeur se maintient, soutenue par l'augmentation des prix.

Le chiffre d'affaires de la BU a progressé de + 2,4 %, porté par le développement des activités de prestations pour le compte d'un acteur de la distribution au sein des filiales de Toussieu, près de Lyon et de Bègles.

croissance de l'activité Seafood

Cette croissance a toutefois été atténuée par l'érosion des volumes transportés, qui continue de peser sur

la marge opérationnelle.

Dans une logique de rationalisation de son dispositif opérationnel, la BU a ouvert, début 2026, une nouvelle plateforme à Frontignan qui regroupe les activités précédemment opérées à Lézignan-Corbières et

à Frontignan.

Conditionnement

La BU rassemble les compétences du Groupe en matière de co-packing et de co-manufacturing. Elle accompagne ses clients pour emballer et mettre en valeur leurs produits dans les univers du frais, du surgelé et de l'ambiant.

En 2025, le chiffre d'affaires a poursuivi son développement avec une croissance de + 18,2 %, portée par les clients historiques de la BU et les activités non alimentaires qu'elle a développées. Le périmètre tire désormais pleinement profit des investissements commerciaux et opérationnels entrepris depuis

sa création en 2019.

+ 18,2 %

croissance de l'activité Conditionnement

29

Flux Internationaux

Le faible niveau de croissance de la zone Euro en 2025, conjugué à une forte pression des clients sur les prix et sur les schémas de transport ont impacté le chiffre d'affaires de la BU qui affiche une progression très modérée (+ 1 %).

Dans le même temps, les coûts de sous-traitance ont continué de se renchérir, principalement du fait de la baisse des capacités sur le marché. En dépit de ces contingences, l'activité Flux Internationaux est parvenue à maintenir ses équilibres.

Activité FTL

Après une période de lancement marquée par une progression de 26 % en 2025, l'offre FTL (Full Truck Load) démontre qu'elle répond à une réelle attente des clients. La multiplication des regroupements d'industriels augmente mécaniquement le besoin de transport en charge complète et la pénurie croissante de moyens disponibles (défaillances

de sociétés de transport et diminution de la sous-traitance étrangère) accroît le phénomène.

Créée pour assurer les campagnes de fin d'année des industriels du chocolat, la solution FTL du Groupe a su montrer sa robustesse et affiche

en 2025 un taux de couverture proche des 100 %.

Les indicateurs d'exploitation sont en amélioration et permettent d'envisager d'atteindre un équilibre dès 2026.

En 2025, STEF International affiche un chiffre d'affaires en hausse de 9,7 %,

à 1 973,5 M€ (+ 4,5 % à périmètre comparable). Avec l'intéąration de la société Caveąn en Suisse au 1er octobre 2025 et l'apport en année pleine des opérations réalisées en 2024, l'effet périmètre représente une contribution de 96,4 M€

sur l'exercice.

Italie

L'année 2025 s'est clôturée avec un chiffre d'affaires en hausse de + 3,6 %, sous l'impulsion de la bonne dynamique des activités de transport domestique et international. La BU Surgelé a continué d'être impactée par les conséquences des incidents opérationnels intervenus lors de travaux sur le site de Fidenza

à l'automne 2024. La BU Frais supply chain confirme sa bonne performance.

+ 3,6 %

30

croissance du chiffre d'affaires

Afin d'obtenir un maillage équilibré de son réseau sur l'ensemble du territoire, STEF Italia a mis en service deux nouvelles filiales à Padoue et à Florence. Elles répondent à son ambition de croissance et de long terme sur le territoire italien.

Les performances de l'année ont été fortement impactées par le processus d'auto-régularisation entrepris auprès de l'administration fiscale italienne et lié au non-reversement de la TVA collectée par certains fournisseurs et prestataires de la société.

En Italie, la gestion des opérations de quai était traditionnellement confiée à des sociétés coopératives externes. Depuis quelques années, STEF Italia a démarré un vaste programme d'internalisation de ces opérations. À fin 2025, 57 % des filiales de STEF Italia avaient procédé à l'intégration dans ses effectifs des salariés des coopératives concernées.

Par ailleurs, dans le cadre de la démarche MOVING GREEN, STEF Italia a poursuivi le rajeunissement de la flotte de ses sous-traitants dans le but d'atteindre 100 % de cette flotte en motorisation Euro VI à l'horizon 2027, en complément de son parc propre.

Au titre des investissements immobiliers, un nouvel entrepôt verra le jour en Sardaigne, à Cagliari, d'ici la fin d'année 2026.

En 2025, le chiffre d'affaires de STEF Iberia a progressé de + 14,3 %, porté par une forte dynamique commerciale dont bénéficient l'ensemble de ses activités.

+ 14,3 %

croissance du chiffre d'affaires

L'acquisition de la société Montfrisa en 2024, positionnée sur le segment du Surgelé, s'est révélée être un véritable levier de croissance, grâce à la complémentarité de

ses activités.

En 2025, STEF Iberia s'impose désormais comme un modèle de qualité sur le marché, confortant ainsi

sa position de leader. Les clients plébiscitent la pertinence de son réseau, la solidité de son modèle social et

la fiabilité de ses processus.

Sur le plan commercial, STEF Iberia a diversifié ses offres en misant sur des partenariats solides

avec les détaillants régionaux. De plus, afin de soutenir la croissance et de renforcer la présence du Groupe sur le territoire, sept nouvelles plateformes ont été ouvertes en 2025 : San Sebastián, Alicante, Cadix, Irun, Logroño, Madrid et Barcelone Sud.

En matière de RSE, STEF Iberia poursuit sa trajectoire de décarbonation, avec la modernisation complète du parc roulant vers une flotte 100 % Euro VI, l'intégration d'un véhicule électrique, le déploiement de duo-trailers, ainsi que l'utilisation de carburants HVO.

Cette politique d'investissement se poursuivra en 2026 pour consolider la présence du Groupe sur les marchés du frais et du surgelé.

En 2025, STEF Portugal a affiché une croissance de chiffre d'affaires de + 3,6 %, soutenue par une progression particulièrement dynamique

au second semestre.

+ 3,6 %

croissance du chiffre d'affaires

Le climat politique et social instable n'a pas favorisé la reprise de la consommation alimentaire, se traduisant par un impact négatif sur les stocks de produits alimentaires, en particulier surgelés, qui s'inscrivent à des niveaux inférieurs à ceux de l'année précédente.

La fin de l'année 2025 a été marquée par l'ouverture du site de Maia dans le nord du pays, près de Porto. Celui-ci vient densifier le réseau de transport de STEF au Portugal pour accompagner les clients de l'industrie

agroalimentaire au plus près de leurs besoins logistiques. Il offre de belles capacités de développement pour 2026.

STEF Portugal a également franchi une étape importante dans sa démarche Customer service avec le déploiement de l'outil CRM qui offre des fonctionnalités permettant de renforcer la proximité et la réactivité dans la

relation client.

Enfin, le renouvellement de la certification IFS V3 Logistics pour toutes ses plateformes démontre la constance de l'engagement de STEF Portugal sur le volet Consumer Care, l'un des axes stratégiques du Groupe.

Les acquisitions des sociétés Transwest, leader du transport surgelé, fin 2023 et de TDL Fresh, spécialisée dans le transport groupage national, en 2024, permettent à STEF Belgique de pouvoir proposer

un large panel de services et une couverture nationale du territoire.

En 2025, le chiffre d'affaires a progressé de 26 %

(1,2 % à périmètre constant), sous l'effet en année pleine de l'acquisition de TDL Fresh. L'année a toutefois été marquée par deux aléas négatifs, l'intégration plus complexe que prévu de TDL Fresh et la décision d'un client historique du site de Courcelles d'arrêter ses activités, entraînant pour la filiale concernée des coûts de fermeture.

+ 26 %

croissance du chiffre d'affaires

(1,2 % à périmètre constant)

31

La création en 2025 d'une Business Unit Surgelé est à placer au rang des réussites de l'année. Le prochain challenge consistera à optimiser l'ensemble des plateformes de son dispositif transport.

Avec l'acquisition de la société Bakker Logistiek en 2024, STEF Nederland est devenu un acteur principal en température dirigée aux Pays-Bas, s'appuyant sur un dispositif s'articulant autour de six points répartis sur le territoire : Rotterdam, Bodegraven, Eindhoven, Raalte (2 sites), Zeewolde (2 sites), Tilburg (2 sites)

et Heerenveen.

L'année 2025 a été consacrée à l'harmonisation des systèmes d'information avec ceux du Groupe.

En parallèle, une réorganisation des flux, notamment internationaux, a été réalisée entre les sites afin de renforcer la cohérence du dispositif.

En dépit de ces actions de structuration, la baisse

de la consommation a continué d'impacter les volumes transportés, en particulier, les flux internationaux

et le chiffre d'affaires s'inscrit en baisse (- 4,3 %).

STEF Nederland s'inscrit néanmoins dans une démarche de long terme. Afin de soutenir la croissance dans les années à venir, la capacité de stockage du site de Zeewolde a été augmentée et des contrats avec

des clients clés dans le domaine du transport et de la logistique ont été sécurisés.

Enfin, dans un contexte de quasi plein emploi dans le pays, STEF Nederland se concentre sur la fidélisation des salariés et son attractivité sur le marché. La certification

« TOP EMPLOYER » est venue primer ses travaux.

STEF Suisse a franchi une étape importante de son développement en 2025 avec l'acquisition de l'activité en température dirigée de la société Cavegn, spécialisée en transport et logistique. L'opération, finalisée le

1er octobre, transforme le réseau et la position de STEF Suisse sur les marchés du transport alimentaire sous température dirigée dans le pays.

Au cours du premier trimestre 2025, STEF Suisse a intégré un important dossier client en logistique Surgelé. Ce dossier a nécessité une réorganisation opérationnelle complète, dans un délai record, démontrant ainsi la capacité à traiter des dossiers d'ampleur.

Le chiffre d'affaires de STEF Suisse a progressé de 40,6 % en 2025, dont 7,2 % à périmètre comparable.

+ 40,6 %

croissance du chiffre d'affaires

(7,2 % à périmètre comparable)

STEF Langdons a pour activité le groupage de produits frais et surgelés dédiés aux secteurs des grossistes,

de l'hôtellerie et de l'épicerie de détail.

En 2025, le contexte économique britannique morose persistant a continué d'affecter la consommation alimentaire, l'hôtellerie et les loisirs et par voie de conséquence, les activités du Groupe dans le pays.

Une croissance des volumes a toutefois été perceptible au dernier trimestre.

32

STEF Langdons affiche néanmoins une croissance de chiffre d'affaires de + 11 % (3,1 % à périmètre comparable), soutenue par l'effet en année pleine lié à l'intégration de la société de transport écossaise

Long Lane Deliveries, acquise au second semestre 2024. Elle parvient également à maintenir un bon résultat opérationnel grâce à une maitrise rigoureuse

de son exploitation.

+ 11 %

croissance du chiffre d'affaires

(3,1 % à périmètre comparable)

STEF Langdons poursuit la structuration de son dispositif immobilier au Royaume-Uni et dans ce cadre, a acquis les biens immobiliers et les activités commerciales de GXO Peterborough, que la société exploite depuis de nombreuses années en tant que locataire. Cette opération permet de consolider son réseau. Le site sera entièrement reconstruit en adéquation avec les standards du Groupe.

STEF Eurofrischfracht (EFF) exerce sur le marché des flux européens, principalement sur les axes Nord-Sud et Sud-Nord, avec une forte orientation vers et en provenance de l'Allemagne. Elle met son savoir-faire au service des industriels européens et de la grande distribution.

La progression des volumes traités, soutenue par une activité commerciale dynamique et la montée en puissance des prestations logistiques, confirme l'attractivité de son offre auprès des industriels

et de la grande distribution.

Dans cette perspective, STEF Eurofrischfracht s'est engagée dans la construction d'un nouvel ensemble immobilier à Strasbourg.

+ 15,1 %

croissance du chiffre d'affaires

Nota : Les informations sur les évolutions en pourcentage des activités France et International par BU et par pays

sont fournies à titre indicatif et ne sont pas auditées. L'annexe aux comptes consolidés du Groupe présente les données par secteurs, conformément à la norme IFRS 8 : France et International.

33

Développer notre présence en Suisse

En 2025, le Groupe STEF a finalisé l'acquisition de Christian Caveąn AG, acteur majeur du transport alimentaire en Suisse. Cette opération confirme l'ambition du Groupe de construire un écosystème intéąré, où chaque maillon se renforce mutuellement et de créer un nouvel ensemble de référence sur le

marché helvétique.

Une complémentarité des offres entre deux acteurs historiques

Acteur reconnu sur le marché de l'entreposage frigorifique et surgelé, STEF Suisse complète désormais son offre avec son réseau de transport présent sur l'ensemble du territoire suisse. Ensemble, STEF Suisse et Christian Cavegn AG couvrent toutes les zones géographiques du pays et proposent une gamme

complète et intégrée de services à leurs clients.

Ce nouvel ensemble offre également aux industriels agroalimentaires suisses un accès privilégié au réseau européen du Groupe STEF, leur garantissant continuité et excellence de service.

Des synerąies au service des clients et des collaborateurs

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L'intégration de Christian Cavegn AG au sein de STEF Suisse repose sur une logique de création de valeur.

Les acteurs du secteur agroalimentaire peuvent désormais faire confiance à un acteur capable de prendre en charge leurs besoins sur toute la chaine de valeur transport et logistique, leur garantissant ainsi une gestion plus efficace et plus sûre de leurs flux. Quant aux équipes, elles conservent leur proximité et leur agilité au service de leurs clients, tout en bénéficiant des ressources et de l'expertise du Groupe STEF.

Le Groupe STEF ouvre ainsi un nouveau chapitre

de sa présence en Suisse, débutée en 1927, et renforce sa capacité à accompagner les mutations d'un secteur en constante évolution.

RÉPARTITION DES SITES STEF ET CAVEGN EN SUISSE

CHRISTIAN CAVEGN AG EN QUELQUES CHIFFRES

Entreprise familiale fondée en 1916

450

collaborateurs

Bâle

Bussigny

Möhlin (chez STEF)

Kloten

Schafisheim

Gossau

Landquart

(siège)

400

véhicules

9

plateformes de transport

Cadenazzo

Sion

Partenaire du monde alimentaire

1

Perspectives

L'année 2025 s'est révélé complexe, à la fois pour le Groupe et pour les acteurs du secteur du transport et de la loąistique, confrontés à une croissance européenne modérée.

En 2026, STEF travaillera à poser les jalons du rétablissement de la performance avec :

1

l'efficacité opérationnelle et la qualité de service qui font la force du Groupe auprès de ses clients

2

la finalisation des synerąies issues des opérations de croissance externe menées en Europe du Nord en 2024

3

les travaux d'intéąration et la mise en œuvre des synerąies avec la société Caveąn, en Suisse

35

Et ce, sans oublier l'accompagnement des chantiers de transformation digitale, la poursuite des investissements immobiliers et, en toile de fond, les engagements de STEF dans la transition énergétique.

36

‌Rapport

de durabilité

1. Informations générales

2. Environnement

3. Social

4. Conduite des affaires

39

50

79

102

37

STEF / Rapport annuel 2025

L'année 2025 aura été marquée par

le renforcement de l'européanisation des proąrammes phares du Groupe en matière de RSE. Dans le cadre de MOVING GREEN, le nouveau parc éolien de Tinténiac en

Bretaąne est monté en puissance tout au loną d'une année. En parallèle, 27 centrales photovoltaïques auront été mises en service, portant à 84 le nombre de centrales actives au sein du ąroupe. Les livraisons de nouveaux véhicules fonctionnant au B100 se sont poursuivies en France et le HVO a démarré

sa montée en puissance européenne, notamment en Italie.

2025 aura permis de renforcer la dynamique en viąueur depuis plusieurs années en matière d'éąalité femme/homme à travers la démarche MIX'UP désormais déployée dans l'ensemble des pays et qui a doublé son nombre de représentants pour atteindre

38

135 membres. Cette démarche a éąalement été confortée par l'intéąration d'un volet relatif à la lutte contre le sexisme.

Le proąramme KEEP IT SAFE relatif à la santé, sécurité et aux conditions

de travail a été lancé à l'échelle du Groupe à travers une campaąne de communication dédiée. De la même manière, le Groupe

a affirmé son ambition de déployer, dans tous les pays, des politiques Handicap ambitieuses, capitalisant sur la vinątaine d'années d'expérience du périmètre France.

Depuis la mise en place, au dernier trimestre, d'un proąramme adapté à la réąlementation Suisse, l'actionnariat salarié est désormais déployé dans l'ensemble des pays du Groupe.

À la suite des Pays-Bas, de l'Italie et du Portuąal, l'obtention par l'Espaąne du label TOP EMPLOYER permet dorénavant au Groupe de bénéficier de ce label sur l'ensemble de son périmètre.

L'année 2025 a été marquée par la montée en puissance des échanąes autour des enjeux RSE avec les parties prenantes du Groupe,

et en particulier, ses clients.

Nos ąrands proąrammes

Principaux labels et certificats

STEF / Rapport annuel 2025

Chapitre 1.

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STEF / Rapport annuel 2025

2

Rapport de durabilité

Informations ąénérales

1. Introduction (ESRS2)

   1. Base d'établissement des déclarations

      1. BASE GÉNÉRALE D'ÉTABLISSEMENT DES DÉCLARATIONS RELATIVES À LA DURABILITÉ

Périmètre couvert par le rapport de durabilité

Le Groupe déclare que ce rapport de durabilité fait partie intégrante du rapport sur la gestion du Groupe, tel que requis par l'article L. 233-28-4 du Code de commerce

(ci-après « État de durabilité ») et qu'il a été établi conformément aux exigences fixées par les ESRS d'une part, et l'article 8 du règlement (UE) 2020/852 pour les informations taxinomies, d'autre part, applicables à la date de son établissement.

Pour l'élaboration de ce rapport, le Groupe a appliqué les dispositions relatives à la directive (UE), dite CSRD. Le Groupe s'est donc attaché à appliquer les exigences fixées par les ESRS et la taxinomie européenne, applicables à la date d'établissement de l'État de durabilité, sur la base des informations et des connaissances disponibles à la date de son élaboration.

Conformément aux exigences de la CSRD, la chaîne

de valeur du Groupe est bien couverte dans ce rapport.

40

En particulier cet état de durabilité du Groupe est caractérisé par des spécificités contextuelles liées à 2024, première année d'application des exigences CSRD.

Toutes les opérations de croissance externe réalisées en 2024 et 2025 (Cavegn en Suisse, XPO Peterborough en Grande-Bretagne et Lauqué en France) sont intégrées dans ce rapport pour ce qui concerne les données 2025.

Certaines informations requises par les normes ESRS n'étaient pas disponibles à la clôture au

31 décembre 2024 en raison de difficultés liées à l'absence de données ou à l'estimation de ces données, ou de délais nécessaires à la mise en place d'outils de reporting pour collecter, isoler et traiter ces informations.

Pour 2025, le nombre de data points non publiés a été réduit. Le Groupe reste dans l'attente de l'application dans la réglementation des principes de simplification énoncés dans la directive OMNIBUS, afin de publier dès 2026 les DP manquants qui seront encore requis, et ce, pour respecter son engagement de publier 100 % des data points exigés. La liste des data points non publiés est disponible en Annexe 11.

Des exclusions de périmètre ont été opérées sur

les acquisitions réalisées entre le 1er janvier 2024 et le 31 décembre 2024. Les données qui n'ont pu être collectées sont recensées dans le tableau ci-dessous.

Ces entrées de périmètre ont été exclues du périmètre de la CSRD 2024 et les données 2024 contenues dans ce

rapport CSRD 2025 sont donc identiques à celles publiées l'an dernier afin d'en assurer la bonne comparabilité.

SOCIÉTÉS ACQUISES EN 2024 / PRINCIPALES MÉTRIQUES

STEF / Rapport annuel 2025

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STEF SA published this content on May 12, 2026, and is solely responsible for the information contained herein. Distributed via Public Technologies (PUBT), unedited and unaltered, on May 12, 2026 at 12:23 UTC.