Le gouverneur de la Banque de France s'est rendu mercredi outre-Rhin, où il a répondu, en allemand, aux vives critiques de Berlin vis-à-vis de la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE).
François Villeroy de Galhau, qui est membre du conseil des gouverneurs de la BCE, y a rappelé les dangers de la déflation, tout en soulignant qu'il existait une limite aux taux d'intérêt négatifs.
Le banquier central a rejeté l'idée que la politique monétaire de la BCE relèverait d'une "lubie d'Europe du Sud", et affirmé que l'institution de Francfort s'engageait dans une politique "visant à assurer la stabilité des prix".
Evoquant des sujets d'inquiétude particulièrement vifs en Allemagne, François Villeroy de Galhau a estimé qu'une inflation trop élevée "aurait de redoutables conséquences pour l'économie. L'histoire allemande peut en témoigner". Mais "une inflation trop basse nous expose à la déflation, ce qui représenterait un immense danger, comme l'ont prouvé les années 1930".
Concernant le Brexit, le banquier central a déclaré que si le Royaume-Uni souhaitait conserver un accès au marché unique, il devait accepter les règles européennes. Il n'y aura ni menu à la carte ni cadeaux, a-t-il prévenu, passant à l'anglais.
-Todd Buell, The Wall Street Journal (Version française Emilie Palvadeau) ed: VLV
