Stifel relève son conseil sur Arkema à 'achat' et son objectif de cours de 109 à 116 euros, sur la base d'estimations de bénéfices plus élevées, reflétant 'l'anticipation des progrès stratégiques continus et la confiance dans les objectifs 2024'.
Alors que les prévisions de la société pour 2021 impliquent un EBITDA propre d'environ 1,2 milliard d'euros, le broker l'estime à 1,34 milliard, notamment en raison d'une amélioration des marges en acide acrylique et d'un fort rebond de la demande en polymères techniques.
Le broker voit Arkema à une 'valorisation attrayante compte tenu de sa performance médiocre depuis le début de l'année' et pense que 'le sentiment devrait s'améliorer avec des preuves de hausse des marges en adhésifs et l'optimisation du portefeuille en 2021'.
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Arkema figure parmi les leaders mondiaux du développement, de la fabrication et de la commercialisation de produits chimiques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- matériaux avancés (37,4%) : polymères de haute performance, tensioactifs de spécialités, tamis moléculaires, peroxydes organiques, produits oxygénés, etc. ;
- adhésifs (28,5%) : mastics, collages pour sols et carrelages, produits d'étanchéité, etc. ;
- solutions de revêtements (25,3%) : résines, émulsions pour adhésifs, produits de revêtements de surfaces, absorbants, etc. ;
- produits intermédiaires (8,4%) : polymères thermoplastiques (PMMA), produits acryliques, gaz fluorés, etc. ;
- autres (0,4%).
A fin 2023, le groupe dispose de 148 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,8%), Europe (26,6%), Etats-Unis-Canada-Mexique (36,5%), Chine (11%), Asie (12,6%) et autres (5,5%).