AXA : Côté AXA, Le mag No.2

02 L' É D I TO R I A L

«

La lutte contre le changement climatique est une priorité stratégique, au même titre que nos objectifs financiers.

»

DENIS DUVERNE, PRÉSIDENT DU CONSEIL

D'ADMINISTRATION D'AXA

GOUVERNANCE

02/08/21

Le Conseil d'administration d'AXA propose la reconduction de Thomas Buberl au poste de directeur général

Le Conseil d'administration d'AXA a décidé de proposer le renouvellement du mandat de Thomas Buberl en tant que membre du Conseil d'administration et directeur général du Groupe. Le renouvellement de son mandat d'administrateur pour une durée de quatre ans sera proposé aux actionnaires d'AXA lors de l'Assemblée générale du 28 avril 2022.

RÉCOMPENSE

30/09/21

ACT UA L I T É S 03

INDICATEURS D'ACTIVITÉ

Neuf premiers mois 2021

04/11/21

Poursuite de la très bonne performance sur les neuf premiers mois 2021

AXA a enregistré un chiffre d'affaires de 76 milliards d'euros au cours des neuf premiers mois 2021, en hausse de 7 %.

La croissance de l'activité a été portée par l'ensemble des lignes de métiers et des géographies du Groupe : + 7 % en assurance dommages entreprises, + 4 % en assurance santé, + 12 % en assurance vie, épargne, retraite et + 17 % en gestion d'actifs.

La forte croissance du chiffre d'affaires de l'assurance dommages entreprises est principalement tirée par l'activité d'AXA XL en hausse de 6 %, bénéficiant d'un environnement tarifaire favorable en partie compensé par la réduction d'expositions ciblées, notamment dans la branche dommages aux biens.

Mesdames, Messieurs, chers actionnaires,

En ce début 2022, au nom du Groupe AXA, je vous présente à vous et vos proches mes meilleurs vœux de santé et de bonheur. Cette année plus que jamais, la raison d'être d'AXA « agir pour le progrès humain en protégeant ce qui compte » nous guidera pour protéger les biens et les personnes, tout en agissant pour notre avenir individuel et collectif. AXA continuera de s'engager en accompagnant ses clients et en contribuant à la construction d'un avenir durable.

Avec une offre de santé renforcée, un soutien à la relanceécono- mique mais également l'annonce de nouveaux engagements forts en faveur du climat, notre Groupe réaffirme sa volonté de jouer un rôle majeur dans la transition vers un monde plus durable et plus inclusif, au bénéfice de tous.

Le dossier de ce deuxième numéro de votre magazine revient sur le parcours d'AXA dans la lutte contre le réchauffement climatique, risque majeur pour nos sociétés. Il retrace les grandes étapes de cet engagement, depuis notre désinvestissement du charbon en 2015 jusqu'aux nouvelles mesures ambitieuses annoncées fin 2021 pour lutter contre la déforestation et renforcer nos exclusions existantes vis-à-vis des secteurs du pétrole et du gaz.

La dynamique commerciale positive d'AXA durant les neuf premiers mois de l'année 2021 témoigne de la confiance de nos clients. Elle est le fruit de l'engagement de nos collaborateurs, agents et partenaires, que je tiens à remercier chaleureusement pour leur travail et leur implication. La solidité de notre bilan, avec un ratio de solvabilité II de 214 % à fin septembre 2021, a permis au Conseil d'administration de lancer un programme de rachat d'actions d'un montant de 1,7 milliard d'euros, associé à l'intention de lancer un rachat supplémentaire en 2022 d'un mon- tant maximal de 0,5 milliard d'euros. Ces opérations s'inscrivent dans notre politique de long terme visant à générer un rende- ment attractif pour les actionnaires du Groupe.

Nous tenons à vous remercier, chers actionnaires, de votre sou- tien et de la confiance que vous nous témoignez. Nous vous don- nons rendez-vous le 28 avril prochain pour votre Assemblée géné- rale et vous souhaitons une bonne lecture. ■

AXA lauréat des Grands Prix du Gouvernement d'Entreprise de l'AGEFI

Lors de la 18e édition des Grands Prix du Gouvernement d'Entreprise, AXA s'est vu décerner le Prix de la « Démocratie actionnariale, transparence de l'information et qualité de la communication ». Les Grands Prix du Gouvernement d'Entreprise distinguent chaque année les émetteurs du SBF 120 répondant au niveau d'excellence exigé par les investisseurs en matière de gouvernance, tant sur la transparence que sur la mise en place effective de bonnes pratiques. Le jury est composé d'experts reconnus en matière de gouvernance.

En gestion d'actifs, AXA IM a de nouveau réalisé un très bon trimestre à travers ses plateformes Core et Alts. La collecte nette s'établit à 13 milliards d'euros, dont 11 milliards auprès de clients tiers.

En hausse de 2 points par rapport au 30 juin 2021, le ratio de solvabilité II atteint 214 % au 30 septembre 2021, témoignant de l'excellente solidité financière du Groupe.

VIE DU TITRE

07/11/21

Un programme de rachat d'actions d'un montant maximal de 1,7 milliard d'euros

Tenant compte de l'excellent niveau du ratio de solvabilité et plus largement de la solidité du bilan d'AXA, le Conseil d'administration a approuvé début novembre 2021 un programme de rachat d'actions, incluant le lancement immédiat d'un montant maximal de 1,7 milliard d'euros de novembre 2021 à avril 2022. Il prévoit également le lancement d'un rachat supplémentaire en 2022 d'un montant maximal de 0,5 milliard d'euros afin de neutraliser l'impact dilutif lié aux cessions récentes1.

1 Les cessions prévues en date de l'annonce incluent la Grèce, la Malaisie et Singapour.

04 GRAND ANGLE

Climat :

une action de long terme renforcée par de nouveaux engagements ambitieux

05

Deux nouveaux engagements pour protéger la nature

En marge du Climate Finance Day et de la COP26, AXA a annoncé deux nouvelles mesures fortes en faveur du climat qui s'inscrivent dans la continuité de son engagement de long terme. Réaffirmé en 2020 dans sa raison d'être « agir pour le progrès humain en protégeant ce qui compte », cet engagement est inscrit dans le plan stratégique du Groupe, Driving Progress 2023.

Un soutien massif à une gestion durable des forêts

Les forêts constituent des écosystèmes indispensables à l'équilibre de la planète : elles abritent 80 % de la biodiversité terrestre et jouent un rôle essentiel dans la régulation du climat en absorbant les émissions de carbone. Déjà investisseur actif dans la gestion durable des forêts avec plus de 60 000 hectares en portefeuille, AXA a décidé de renforcer son action via un investissement de 1,5 milliard d'euros, dont un tiers dédié à des projets de reforestation dans les pays émergents. Cette mesure permettra de capturer au total 25 mégatonnes de CO2 par an.

Le Groupe va également durcir ses exigences en matière d'investissement et d'assurance dans des activités qui contribuent activement à la déforestation (production de soja, huile de palme, élevage bovin, etc.).

Enfin, AXA rejoint l'initiative World Heritage Sites1 et va mettre en place des exclusions spécifiques sur ses activités d'assurance pour protéger les principales réserves de biodiversité identifiées par l'UNESCO.

Un renforcement des critères d'investissement et de souscription dans le gaz et le pétrole

En tant qu'assureur, métier impliquant par nature une perspective de long terme, AXA a pris très tôt conscience

de la nécessité d'un monde stable et du rôle qu'il pouvait jouer envers l'en- semble de ses parties prenantes pour y contribuer.

Dès 2015, le Groupe a ainsi décidé d'exclure de ses investissements les activités incompatibles avec une économie durable (charbon, tabac, huile de palme, etc.). Il a réguliè- rement depuis pris des mesures concrètes pour aller plus loin dans la

lutte contre le réchauffement clima- tique en mettant en place une straté- gie à faible émission de carbone.

Aujourd'hui, AXA est un leader reconnu en matière de développe- ment durable, comme le montrent ses notations extra financières1.

L'actualité nous rappelle toutefois constamment l'enjeu. La prise de décisions immédiates est impéra- tive. Le 26 octobre 2021, des dizaines d'intervenants du secteur financier, dont AXA, se sont réunis à Paris lors du Climate Finance Day pour échanger sur la manière d'accélérer

le déploiement de la finance durable. Début novembre, la COP262 s'est tenue à Glasgow, six années après la COP21 durant lesquelles des records ininterrompus de températures ont été enregistrés. Dès son ouverture, Antonio Guterres, secrétaire général des Nations unies, a donné le ton en exhortant les participants à « agir pour sauver l'humanité ».

Dans ce contexte, AXA a pris des nouvelles mesures fortes pour lutter contre le réchauffement climatique et protéger la biodiversité.

L'urgence climatique oblige à intensifier les actions et la transition vers une économie bas carbone. Cette nécessaire transformation, complexe et inédite, ne pourra se faire que si les acteurs clés du secteur de l'énergie adoptent des plans de transition ambitieux.

Déterminé à ne soutenir que des acteurs résolument engagés dans ce processus, AXA exclura tout investissement et toute souscription pour de nouveaux projets d'exploration pétrolière dits greenfield , sauf s'ils sont portés par des leaders de la transition disposant de plans ambitieux et crédibles.

Dans le même temps, le Groupe va étendre dès 2022 ses exclusions d'activités d'exploration et de production non conventionnelles :

• extension du champ des restrictions d'investissement et de souscription dans l'Arctique ;
• politique plus stricte relative aux sables bitumineux prévoyant, en plus des restrictions actuelles, l'arrêt des investissements directs au sein des entreprises produisant plus de 5 % du volume mondial de sables bitumineux ;
• extension des exclusions de souscription actuelles à toutes les branches d'activité et fin

des investissements directs ou indirects dans les entreprises qui tirent plus de 30 % de leur production du pétrole et du gaz de schiste.

AXA a de plus rehaussé son objectif d'investissements dans les énergies vertes et bas carbone : ceux-ci devraient atteindre 26 milliards d'euros d'ici 2023.

1 97ème - Percentile dans le classement du DJSI

1 / 52 - Classement d'AXA dans son secteur par Vigeo AAA - Notation ESG MSCI

2 « Conference Of the Parties » ou conférence des parties sur le climat

1 Lancée par les United Nations Principles for Sustainable Insurance et le WWF : https://www.unepfi.org/psi/world-heritage/

06 GRAND ANGLE

L'action d'AXA en faveur du climat

07

Investir dans la transition climatique : des produits financiers innovants

Un engagement de longue date contre le réchauffement climatique

2015 : « Un monde à + 4°C n'est pas assurable »

En 2015, année de la COP21, Henri de Castries, alors directeur général d'AXA affirmait : « Un monde à + 2 °C pourrait être encore assurable, un monde à + 4°C ne le serait certainement plus. »

Des outils concrets de mesure et de pilotage déployés en interne

Intégrer la dimension climatique aux prises de décision : le comité « Role in Society »

En mai 2020, AXA s'est doté d'une nouvelle structure interne pour s'assurer de la coordination optimale de ses actions en

Le Groupe continue d'accroître le volume de ses investissements verts et de développer des produits innovants :

• les investissements verts permettent de financer des entreprises répondant à des critères environnementaux élevés ;
• les fonds à impact ont pour objet d'investir dans des projets à fort impact social ou environnemental ;
• les transition bonds sont des obligations qui permettent de financer les projets de transition d'entreprises résolues à améliorer leur empreinte carbone.

• l'évidence, dans certaines zones du globe, des événements météorologiques extrêmes trop nombreux et trop imprévisibles ne pourraient plus être couverts, au détriment des populations les plus fragiles. Le Groupe prenait alors des engagements forts :
  - cession des participations dans les entreprises les plus impliquées dans le secteurdu charbon, soit près de 500 millions d'euros de désinvestissement. Un objectif atteint en deux ans et renforcé en 2019 par un engagement de sortie totale du charbon ;
  - triplement des investissements verts en 5 ans, un objectif largement dépassé avec 16 milliards d'euros d'investissements verts à fin 2020 ;
  - intégration de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans les décisions d'investissement pour toutes les classes d'actifs pertinentes ;
  - signature du Montreal Carbon Pledge, faisant ainsi d'AXA le premier investisseur à s'engager, à évaluer et à rendre publique l'intensité carbone de ses investissements.

2020 : les engagements climat au cœur du plan stratégique Driving Progress 2023

En 2020, le Groupe lance un signal fort en faisant de l'enjeu climatique l'une des cinq actions stratégiques de son plan Driving Progress 2023. De nouveaux points d'étape ont ainsi été définis dans le cadre des engagements de long terme, illustrant la volonté d'AXA d'accompagner l'économie et la société vers la voie de la transition énergétique.

DES OBJECTIFS AMBITIEUX

matière de lutte contre le réchauffement climatique. Co-présidé par Renaud Guidée, directeur des risques, et Ulrike Decoene, directrice de la communication, de la marque et du développement durable, le comité « Role in Society » couvre l'ensemble des opérations du Groupe.

Mesurer l'impact de la raison d'être du Groupe : l'indice AXA pour le Progrès

Parce que ce qui ne se mesure pas ne se pilote pas, AXA a mis en place des outils permettant de suivre de manière concrète son action en faveur du climat. Lancé en 2021, l'indice AXA pour le Progrès, outil de pilotage, se décline à travers des engagements de moyen et long termes mesurables à trois niveaux :

• en tant qu'investisseur, avec la réduction de l'empreinte carbone des actifs du fonds général d'AXA et l'augmentation des investissements verts ;
• en tant qu'assureur, avec le renforcement de la part des produits à impact positif sur le climat et la promotion d'une assurance plus inclusive ;
• en tant qu'entreprise exemplaire, avec la formation des équipes aux enjeux climatiques et l'atteinte de la neutralité carbone d'ici 2025.
  Un indicateur de performance transversal - le maintien de la position d'AXA dans le classement DJSI / CSA - vient compléter ces trois dimensions.

Miser sur l'action collective

Agir contre le changement climatique n'est évidemment pas une ambition qu'AXA pourra atteindre seul. Le Groupe a toujours travaillé avec ses partenaires et son écosystème pour bâtir des solutions d'avenir. Afin d'y contribuer plus efficacement, il s'implique dans de nombreuses initiatives collectives.

En 2019, AXA a rejoint la Net-ZeroAsset Owner Alliance (NZAOA), groupe international d'investisseurs qui se sont engagés à assurer la transition de leurs portefeuilles vers une neutralité carbone d'ici 2050.

Un an plus tard, AXA a lancé un appel à la création d'une alliance sectorielle, la Net-ZeroInsurance Alliance (NZIA), à l'occasion du

5ème anniversaire de l'Accord de Paris. L'objectif de cette alliance est de faire de l'assurance un levier de la transition énergétique. ■

• La lutte contre le réchauffement climatique requiert l'engagement de chacun au sein d'une grande action collective. Cela peut se faire à travers des collaborations ou des
  partenariats mais également en étant exemplaire. »

Thomas Buberl- directeur général d'AXA

AXA GROUP

Climate report: the decisive

decade

JUNE 2021

In line with France's Article 173 and recommendations from the Task Force on Climate-related Financial Disclosures

Les outils et les actions mis en place par AXA sont également détaillés dans le Rapport Climat publié chaque année depuis 2015 sur le site www.axa.com/fr,

rubrique « Publications ».

DES RÉSULTATS DÉJÀ TANGIBLES AU NIVEAU DU GROUPE

08 GRAND ANGLE

09

Future Risks Report 2021

Le changement climatique et le risque cyber en tête des préoccupations

Pour la 8ème année consécutive, AXA a publié son Future Risks Report, un panorama mondial des grands risques de demain réalisé en interrogeant près de 3 500 experts et 20 000 personnes issues du grand public. Cette publication intervient dans le contexte particulier lié à la crise sanitaire mondiale qui a révélé la vulnérabilité de nos sociétés face à des risques inattendus. Elle confirme également la connectivité croissante des risques en tête desquels le changement climatique, les risques cyber et les pandémies.

LES CHIFFRES À RETENIR

1Le climat au cœur des préoccupations, particulièrement en Europe

Devancé par la pandémie en 2020, le changement climatique reprend en 2021 la première place du classement global des risques émergents. Cela n'a rien de surprenant au regard du dernier rapport du GIEC1 et de la récurrence d'événements climatiques extrêmes ces deux dernières années (canicules, inondations, sécheresse, feux de forêt, etc.).

L'enquête révèle toutefois des différences régionales : comme en 2020, les préoccupations climatiques sont plus fortes en Europe que dans le reste de monde, tant pour les experts que pour le grand public. Dans les autres régions, aucun des deux groupes ne place ce risque en première position. Les habitants d'îles ou de péninsules (Royaume-Uni, Italie, Japon, côte Pacifique des États-Unis) se déclarent eux aussi particulièrement concernés.

Au-delà de ses conséquences concrètes sur la planète, le réchauffement climatique est également cité comme une source de risque géopolitique. Selon Eurasia Group, cabinet de conseil en risques politiques, partenaire d'AXA pour la réalisation du rapport, les tensions entre les grandes puissances au sujet des mesures à mettre en œuvre peuvent être sources d'instabilité mondiale pour les entreprises comme pour les investisseurs. Le mécanisme européen d'ajustement carbone aux frontières, par exemple, pourrait entraîner des mesures de rétorsion commerciale.

Les risques cyber en pleine ascension

3dimension mondiale.

Les pandémies et maladies infectieuses inquiètent le public

En tête du classement en 2020, le risque pandémique redescend à la troisième place pour les experts. Il reste toutefois en tête des préoccupations du grand public, dont le quotidien reste marqué par la crise sanitaire. À l'évidence, le Covid-19 influence clairement

la perception des risques des populations pour les années à venir : plus de 70 % des personnes interrogées se déclarent préoccupées par leur vulnérabilité aux menaces liées à la santé, aussi bien physique que mentale.

Globalement, le Future Risks Report souligne

• quel point la confiance des individus dans la capacité des pouvoirs publics à trouver seuls des solutions est limitée. Une coopération mondiale plus étroite apparaît nécessaire pour soutenir les actions en faveur du climat, d'accès
• la santé des pays les plus pauvres et de lutte contre la cybercriminalité. Le grand public estime d'ailleurs à 55 % que la coopération internationale permettrait de faire face aux risques futurs. Et le partenariat avec le secteur privé sera lui aussi essentiel. ■
• Comme assureur, notre mission

est de proposer des solutions de protection aux risques d'aujourd'hui mais aussi d'aider nos clients et la société à anticiper ceux de demain. Ce rapport révèle les fortes attentes vis-à-vis des acteurs publics et privés pour proposer des protections nouvelles et collectives aux risques en constante. »

Thomas Buberl- directeur général d'AXA

Dans ce contexte, le secteur privé a un rôle crucial à jouer, d'autant que seuls 19 % des experts estiment que les gouvernements sont suffisamment préparés à faire face aux risques climatiques. Bien que l'enjeu de la transition énergétique ne soit classé que dans la seconde

LES JEUNES PARTICULIÈREMENT CONCERNÉS PAR L'AVENIR DE LA PLANÈTE

moitié des 25 risques pour les experts et le grand public, il constitue pourtant l'une des clés de l'atteinte de la neutralité carbone en 2050 selon l'analyse des équipes d'AXA. Les entreprises proposant des solutions innovantes de production, de distribution et de stockage d'énergies propres pourraient ainsi changer la donne.

1 GIEC : Groupe intergouvernemental d'experts sur l'évolution du climat

Le Future Risks Report met en lumière la préoccupation marquée de la génération Z pour les risques environnementaux. Les moins de 25 ans sont le seul groupe d'âge à classer le changement climatique en tête des risques. On trouve ainsi parmi les cinq premiers risques qu'ils citent : le climat, la pollution et les risques relevant de la biodiversité et des ressources naturelles.

Cette tendance ne doit être négligée ni par les décideurs, ni par les pouvoirs publics : la génération Z (mais également ses aînés millenials) fait preuve depuis quelques années d'un militantisme grandissant dans le but d'accélérer l'adoption de mesures

plus fermes et plus concrètes en faveur du climat. Outre les manifestations physiques, elle sait utiliser la puissance des réseaux sociaux qui lui permettent de déclencher des mobilisations massives.

Trois des cinq principaux risques sélectionnés par les jeunes en 2021 sont des risques environnementaux :

Classement

1. Changement climatique
2. Pandémies et maladies infectieuses
3. Pollution
4. Risques liés à la biodiversité et aux ressources naturelles
5. Nouvelles menaces contre la sécurité et terrorisme